21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者李覽青 上海報(bào)道

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隨著上市公司2023年半年報(bào)陸續(xù)發(fā)布，截至8月28日，已有招聯(lián)消費(fèi)金融、建信消費(fèi)金融、中銀消費(fèi)金融、寧銀消費(fèi)金融、長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融、小米消費(fèi)金融、陽光消費(fèi)金融、尚誠(chéng)消費(fèi)金融、螞蟻消費(fèi)金融等9家消費(fèi)金融公司上半年業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)出爐。

在促消費(fèi)穩(wěn)增長(zhǎng)的政策指引下，今年上半年銀行、消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)都加大了消費(fèi)信貸的發(fā)放力度，消金行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局呈現(xiàn)出怎樣的變化？面對(duì)不斷加劇的行業(yè)內(nèi)卷，消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)如何應(yīng)對(duì)？

“一哥”利潤(rùn)下滑，多家機(jī)構(gòu)增長(zhǎng)迅猛

在已披露數(shù)據(jù)的9家公司中，記者注意到，今年上半年中銀消費(fèi)金融、長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融、尚誠(chéng)消費(fèi)金融凈利潤(rùn)增長(zhǎng)迅猛，分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.82億元、4.46億元、0.89億元，分別較2022年同期增長(zhǎng)107.73%、90.60%、78.00%，長(zhǎng)銀五八消金上半年錄得營(yíng)業(yè)收入15.26億元，同比增長(zhǎng)55.71%。

寧銀消費(fèi)金融同樣交出了一份亮眼的業(yè)績(jī)答卷。寧波銀行在2021年收購(gòu)華融消金，寧銀消費(fèi)金融在今年上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入7.26億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)0.91億元，已超過2022年全年凈利潤(rùn)0.26億元。

2021年開業(yè)的螞蟻消費(fèi)金融在經(jīng)過2年發(fā)展后，在今年上半年將注冊(cè)資本由85億元增至185億元。據(jù)其股東寧德時(shí)代半年報(bào)，2023年上半年寧德時(shí)代對(duì)螞蟻消金在權(quán)益法下確認(rèn)投資損益為4419.98萬元，若按增資后寧德時(shí)代的出資比例3.46%計(jì)算，螞蟻消金今年上半年實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)約為12.8億元，同比增長(zhǎng)175%。但據(jù)記者從接近螞蟻消金人士處了解到，由于今年上半年存在大幅增資變動(dòng)，該推算方法并不準(zhǔn)確，螞蟻消金的實(shí)際盈利情況大約在4億元左右，與2022年上半年凈利潤(rùn)4.65億元基本持平。

不過對(duì)于消金“一哥”招聯(lián)消費(fèi)金融而言，盡管其依然以近百億營(yíng)收與千億資產(chǎn)規(guī)模穩(wěn)坐行業(yè)第一寶座，但首次出現(xiàn)凈利潤(rùn)同比下滑的情況。

今年上半年，招聯(lián)消費(fèi)金融實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為93.66億元，同比增長(zhǎng)約11.28%，實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約為18.62億元，同比下降約3.87%。這也是招聯(lián)消金成立以來首次出現(xiàn)凈利潤(rùn)同比下滑。截至2023年6月末，招聯(lián)消金總資產(chǎn)為1732.4億元，較上年末增長(zhǎng)約5.4%；總負(fù)債1546.11億元，較上年末的1472.80億元增長(zhǎng)4.98%。

招聯(lián)消費(fèi)金融相關(guān)人士對(duì)記者表示，2023年上半年，面對(duì)復(fù)雜形勢(shì)，招聯(lián)主動(dòng)前瞻風(fēng)險(xiǎn)，持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，加強(qiáng)整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)優(yōu)，推動(dòng)降本增效管理升級(jí)，實(shí)現(xiàn)規(guī)模、效益、質(zhì)量的均衡發(fā)展。7月27日，中誠(chéng)信國(guó)際維持招聯(lián)主體信用等級(jí)為AAA，評(píng)級(jí)展望為穩(wěn)定，對(duì)招聯(lián)業(yè)務(wù)規(guī)模、資產(chǎn)質(zhì)量、經(jīng)營(yíng)能力等方面給予了高度認(rèn)可。

光大銀行持股60%的陽光消費(fèi)金融同樣出現(xiàn)業(yè)績(jī)下滑。上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.02億元，同比下降約22.73%，2023年6月末陽光消金總資產(chǎn)114.49億元，較2022年末的124.77億元減少8.2%，凈資產(chǎn)12.49億元 。

此外，今年6月剛剛獲批開業(yè)的建信消費(fèi)金融在6月末的總資產(chǎn)73.83億元，凈資產(chǎn)71.98億元，錄得凈虧損200萬元。

而小米消費(fèi)金融在今年上半年再度出現(xiàn)虧損，錄得凈虧損5700萬元，較2022年上半年的凈虧損9300萬元虧損同比縮小38.84%。截至2023年6月末，小米消費(fèi)金融資產(chǎn)總額161.89億元，凈資產(chǎn)14.59億元，較2022年末凈資產(chǎn)15.16億元縮水約3.76%。

加速拓展自營(yíng)渠道

在多家消金公司等實(shí)現(xiàn)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的背后，是近年來消費(fèi)金融公司自營(yíng)渠道的拓展。

今年上半年凈利幾乎翻倍的中銀消費(fèi)金融、長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融都是由線下業(yè)務(wù)起家的公司。

作為2010年獲批開業(yè)的首批消費(fèi)金融公司，背靠國(guó)有大行，中銀消費(fèi)金融卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)未達(dá)第一梯隊(duì)。中銀消費(fèi)金融從2021年開始逐步改變以線下業(yè)務(wù)為主的展業(yè)模式，據(jù)中國(guó)銀行2022年年報(bào)顯示，中銀消金加速線上化轉(zhuǎn)型，針對(duì)疫情下消費(fèi)者基礎(chǔ)民生、線上消費(fèi)需求的持續(xù)增長(zhǎng)，公司及時(shí)調(diào)整產(chǎn)品線，加大金融支持力度。截至2022年末，貸款余額618.03億元，較上年末增長(zhǎng)17.87%，線上貸款余額占比52.24%,較上年末提升17.18個(gè)百分點(diǎn)。

值得一提的是，今年上半年中銀消金獲批任職的第二任首席財(cái)務(wù)官車宣呈也具有豐富的網(wǎng)絡(luò)金融從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。公開信息顯示，車宣呈曾先后任職于浙商銀行、螞蟻集團(tuán)、南洋商業(yè)銀行，曾擔(dān)任網(wǎng)商銀行、招商銀行旗下直銷銀行的財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人。

營(yíng)收與凈利潤(rùn)雙雙大增的長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融，更是行業(yè)內(nèi)以“只做線下直營(yíng)”著名的消金公司。但到今年，長(zhǎng)銀五八消費(fèi)金融也開始招聘線上渠道拓展、線上運(yùn)營(yíng)崗位相關(guān)員工，并公開招標(biāo)線上運(yùn)營(yíng)平臺(tái)委托開發(fā)項(xiàng)目，不過由于合格投標(biāo)人不足三家，本次項(xiàng)目招標(biāo)做廢標(biāo)處理。

過去注重線下市場(chǎng)的消費(fèi)金融公司為何關(guān)注線上業(yè)務(wù)？某頭部消費(fèi)金融公司高管告訴記者，一方面是疫情推動(dòng)業(yè)務(wù)線上化與機(jī)構(gòu)數(shù)字化轉(zhuǎn)型，另一方面，近年來數(shù)據(jù)治理規(guī)范、數(shù)據(jù)安全規(guī)則更加清晰，線上業(yè)務(wù)市場(chǎng)的參與主體越來越合規(guī)，為消費(fèi)金融機(jī)構(gòu)具備持續(xù)開發(fā)線上市場(chǎng)提供了更好的條件。

線上推廣挑戰(zhàn)猶存

然而，利率“內(nèi)卷”與流量端獲客成本激增已成為消費(fèi)信貸行業(yè)整體面臨的挑戰(zhàn)。

該機(jī)構(gòu)高管向記者坦言，在持牌消金行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)加劇的同時(shí)，傳統(tǒng)銀行也加大了資源投入，爭(zhēng)奪消費(fèi)貸市場(chǎng)份額，特別是在線上業(yè)務(wù)方面，流量與數(shù)據(jù)成為其發(fā)展的核心要素。但是傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)普遍缺乏高頻的生活服務(wù)類流量入口，對(duì)新生代客群的觸達(dá)手段極為有限，以往傳統(tǒng)的廣告營(yíng)銷方式進(jìn)行線上獲客不僅成本高昂，而且客戶資質(zhì)相對(duì)不可控。

據(jù)融360數(shù)字科技研究院監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，今年7月全國(guó)性銀行的消費(fèi)貸平均利率水平為3.57%。多個(gè)國(guó)有行和股份行，包括部分在個(gè)人消費(fèi)貸領(lǐng)域較為活躍的城商行，消費(fèi)貸最低利率都可以做到1年期LPR以下。

而消費(fèi)金融行業(yè)資金成本遠(yuǎn)高于銀行，據(jù)記者了解，消費(fèi)金融公司從銀行獲得的同業(yè)拆借成本一般在2.5%-5%，發(fā)行金融債的融資成本在3%左右，銀團(tuán)貸款利率也超過3%，發(fā)行ABS的成本在3%-7%。這意味著消費(fèi)金融公司必須與銀行消費(fèi)貸形成差異化競(jìng)爭(zhēng)。

另一個(gè)問題在于線上獲客成本的增加。

今年3月，原中國(guó)銀保監(jiān)會(huì)非銀部發(fā)文指出，目前消費(fèi)金融公司還存在細(xì)分客群能力不足，獲客成本居高不下的問題。由于消費(fèi)金融公司圍繞消費(fèi)場(chǎng)景自主構(gòu)建業(yè)務(wù)渠道獲取客戶的能力與意愿不足，除頭部少數(shù)公司依靠多年品牌聲譽(yù)積累的客戶與渠道，具備一定自主獲客能力與客群細(xì)分能力外，多數(shù)消費(fèi)金融公司依靠以頭部互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)為代表的助貸機(jī)構(gòu)推薦獲客。

中信建投證券非銀研究團(tuán)隊(duì)在相關(guān)報(bào)告中指出，線下獲客模式下，消金公司的獲客成本主要來自于分支機(jī)構(gòu)租金、地推團(tuán)隊(duì)成本、代理人分傭等等，其優(yōu)勢(shì)在于客群質(zhì)量穩(wěn)定，地推團(tuán)隊(duì)的薪資與分傭成本遠(yuǎn)低于流量投放。

如今，隨著疫情管控政策的放開和消費(fèi)場(chǎng)景穩(wěn)步恢復(fù)，也有部分頭部消費(fèi)金融公司重新招募地推團(tuán)隊(duì)線下展業(yè)，例如招聯(lián)消費(fèi)金融特享貸、小微貸產(chǎn)品；尚誠(chéng)消費(fèi)金融的大額精英貸與白領(lǐng)貸；錦程消費(fèi)金融的煙草貸和樂居貸等。

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