滲透率 30% 以上，半年狂銷近 300 萬(wàn)臺(tái)，就在中國(guó)認(rèn)為自己已經(jīng)是新能源車絕對(duì)領(lǐng)頭羊時(shí)，沒想到，居然真的有競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手出現(xiàn)了。

而且，這個(gè)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，來自——越南。

(資料圖)

不久前，越南第一家新能源車品牌 VinFast，以 SPAC（特殊目的收購(gòu)公司）的形式登錄紐交所，成功登陸美國(guó)資本市場(chǎng)。

VinFast 股價(jià)從每股 22 美元開始，上市當(dāng)天飆升至 37 美元，使其市值超過 860 億美元（折合人民幣 6260 億元），市值超過國(guó)內(nèi)新勢(shì)力「蔚小理」的總和。

這家剛剛成立 5 年，估計(jì) 2023 年電動(dòng)車銷量不超過 5 萬(wàn)臺(tái)的越南新勢(shì)力，難道真的是「越南特斯拉」？它又是憑借什么「神功」，成為新能源車領(lǐng)域的「巨頭」？

01

越南首富燒錢造車

VinFast 于 2017 年在越南北部的海防市成立，而海防市正是越南首富潘日旺（Pham Nhat Vuong）的老家。

潘日旺生于 1968 年，從越南本地大學(xué)畢業(yè)后，曾到俄羅斯留學(xué)。1993 年，當(dāng)時(shí)因蘇聯(lián)解體伴隨的時(shí)局混亂，潘日旺又和家人搬到烏克蘭，貸款 5 萬(wàn)美元，創(chuàng)立了 Vingroup，早期靠販賣品牌名為 Mivina 的泡面起家。

隨著生意越做越大，潘日旺衣錦還鄉(xiāng)，開始投資房地產(chǎn)，還涉足旅游、教育、醫(yī)療、智能手機(jī)等多個(gè)領(lǐng)域，從此 Vingroup 從一家泡面公司，一躍成為越南最大的綜合集團(tuán)。在 8 月 17 日的福布斯富豪榜中，他憑 294 億美元（約合人民幣 430 億元）身家位列第 55 位。

越南首富潘日旺（Pham Nhat Vuong） ｜ 福布斯

背靠雄厚資產(chǎn)，如今巨富似乎都想從造車游戲中分一杯羹，越南首富也不例外。2017 年，潘日旺成立 VinFast，目標(biāo)是「2025 年站在東南亞汽車制造商中的前列?！筕ingroup 作為 VinFast 的母公司，向其注資 5 億美元，并提供額外的 10 億美元貸款，潘日旺個(gè)人還投入了 10 億美元。

2017 年，VinFast 開始在潘日旺的老家建廠，同年收購(gòu)了通用汽車在河內(nèi)的工廠。其野心一開始就很大，目標(biāo)就是走向世界。2018 年，VinFast 的首兩款汽車在巴黎車展上正式發(fā)布。成立還不到三年，VinFast 就將首批 155 輛 VinFast Lux 汽車送往歐洲、亞洲、澳大利亞和非洲實(shí)地測(cè)試。

通過收購(gòu)和不斷燒錢，2018 年底，VinFast 宣布年產(chǎn)能達(dá)到 25 萬(wàn)輛，成為越南歷史上首個(gè)有量產(chǎn)能力的民族汽車品牌，到 2020 年，VinFast 已經(jīng)在越南本土打開了局面，銷量能排到當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)前五位。

然而，造車是一門燒錢生意，2020 年秋天，VinFast 公布公司半年內(nèi)就虧損了 6.6 萬(wàn)億越南盾（約 2.9 億美元），比同期虧損高出 4 倍。

盡管如此，潘日旺稱這是「計(jì)劃中的虧損」，并表示「在即將到來的幾年中，不是要賺取利潤(rùn)，而是要占有市場(chǎng)，增加市場(chǎng)份額?！拱凑张巳胀挠?jì)劃，如果運(yùn)營(yíng)「平穩(wěn)」并在 2024 年底實(shí)現(xiàn)收支平衡，VinFast 可能在 2025 年后實(shí)現(xiàn)盈利。

2021 年，VinFast 推出了首款電動(dòng)車 VFe34，向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，這也是有史以來首個(gè)在越南生產(chǎn)和銷售的電動(dòng)車型。就在同一年，VinFast 開始籌備美國(guó)上市的計(jì)劃，與摩根大通和德意志銀行接觸，當(dāng)年估值約為 600 億美元。

潘日旺做著一個(gè)「美國(guó)夢(mèng)」。2022 年豪擲 40 億美元，宣布要在北卡羅來納州建立汽車工廠，要年產(chǎn)數(shù)十萬(wàn)輛電動(dòng)車。美國(guó)拜登總統(tǒng)當(dāng)時(shí)還發(fā)推文祝賀，稱此舉將為美國(guó)帶來 7000 多個(gè)就業(yè)機(jī)會(huì)，是其「經(jīng)濟(jì)政策奏效的最新案例」。

拜登為 VinFast 在美國(guó)投資建廠站臺(tái) ｜ X

到了今年，VinFast 轉(zhuǎn)向公開市場(chǎng)尋求資本支持，通過與特殊目的公司 Black Spade Acquisition 合并的方式上市。作為合并的結(jié)果，Black Spade 成為 VinFast 的全資子公司，從紐交所退市，VinFast 則通過業(yè)務(wù)合并上市。VinFast 的全球首席執(zhí)行官稱這「為我們的全球雄心開辟了一個(gè)戰(zhàn)略性的資本籌集途徑?！?/p>

按市值計(jì)算，VinFast 成為美股市場(chǎng)上最大的越南公司，潘日旺的身價(jià)也在它上市當(dāng)天暴漲。然而投資者似乎并不相信它的價(jià)值，VinFast 的股價(jià)在第一天暴漲后，接連兩日下跌。

02

「越南制造」遭群嘲

「現(xiàn)代和豐田可以做到，為什么越南不行？美國(guó)有微軟和蘋果，越南為什么沒有類似的企業(yè)？」潘日旺 2019 年曾在接受越南媒體采訪時(shí)這樣說道。

然而，潘日旺想通過一系列電動(dòng)車在全球汽車市場(chǎng)分得一杯羹，并不容易。雖然背靠資本，消費(fèi)者對(duì) VinFast 的公開評(píng)價(jià)普遍不高。

今年 5 月，VinFast 的車輛因軟件故障被召回，這次召回發(fā)生在該公司將首輛 VF8 City Edition，交付給美國(guó)客戶近三個(gè)月之后。召回通知是在聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)發(fā)出警告后發(fā)布的，警告稱駕駛員因?yàn)閮x表屏幕變空白，無(wú)法顯示諸如速度等關(guān)鍵信息，從而面臨更高的撞車風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)美國(guó)國(guó)家公路交通安全管理局的文件，大約有 999 輛車受到召回影響，這是 VinFast 首批運(yùn)往美國(guó)的新能源車。其中，有 111 輛在客戶手中，153 輛在使用中，VinFast 目前仍擁有 735 輛車。VinFast 稱，共有 18 起故障報(bào)告，涉及 14 輛車。

VinFast 出口美國(guó)的電動(dòng)車遭油管博主差評(píng) ｜ Youtube

對(duì) VinFast 的差評(píng)隨處可見。

今年早些時(shí)候，VinFast 將首批 VF 8 新能源車出口至北美，在油管上，有美國(guó)視頻博主在測(cè)評(píng)體驗(yàn) VinFast 的 VF8 后，直接稱 VinFast 是「美國(guó)評(píng)價(jià)最差的汽車」，其視頻點(diǎn)擊量超 400 萬(wàn)。

這類評(píng)價(jià)貫穿 VinFast 的發(fā)展。2021 年，一位越南 YouTuber 在其視頻中批評(píng) VinFast Lux A2.0 性能不佳，輪胎壓力傳感器、擋風(fēng)玻璃雨刷、無(wú)線手機(jī)充電器有故障，車門吱吱作響，經(jīng)銷商的態(tài)度差劣。然而，VinFast 則報(bào)警指控這名 YouTuber 的影片中「存在不實(shí)內(nèi)容」「影響了公司聲譽(yù)」，據(jù)稱這是 VinFast 第一次舉報(bào)差評(píng)。

VinFast 正式上市時(shí)，還有博主評(píng)價(jià)「VinFast 的市值是 860 億美元，但它可能一文不值」，底下有評(píng)論稱：「我來自越南，我了解這家公司，我支持他們，但這是一個(gè)巨大的泡沫。」

對(duì)于這家越南新能源車品牌而言，還沒在美國(guó)銷售過更多汽車就面臨糟糕評(píng)價(jià)，未來還有更多的考驗(yàn)，不少人認(rèn)為 VinFast 的估值虛高，其股價(jià)波動(dòng)更可能是短期投機(jī)者的游戲，缺少實(shí)在的價(jià)值支撐。

03

東南亞，

新能源車熱土

全球新能源車市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈。值得注意的是，在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，VinFast 不僅在海外市場(chǎng)有眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，很多實(shí)力強(qiáng)大的同行已經(jīng)瞅上了它的東南亞老家，當(dāng)局似乎也更欣賞擁有領(lǐng)先技術(shù)的車企。

今年 5 月，越南政府副總理陳紅河在河內(nèi)會(huì)見了比亞迪董事長(zhǎng)兼總裁王傳福。當(dāng)時(shí)越通社報(bào)道稱，陳紅河希望比亞迪在越南的項(xiàng)目能打造在國(guó)際市場(chǎng)上具有競(jìng)爭(zhēng)的產(chǎn)品，王傳福稱要在新能源車制造和組裝領(lǐng)域投資越南市場(chǎng)，并將新能源車出口到東南亞地區(qū)。

除了越南，東南亞最大的汽車市場(chǎng)還包括印度尼西亞、泰國(guó)和馬來西亞。其中，泰國(guó)計(jì)劃將其年產(chǎn)量為 250 萬(wàn)輛汽車的約 30% 轉(zhuǎn)化為新能源車，這吸引了一批中國(guó)汽車制造商在當(dāng)?shù)刂圃斓耐顿Y，包括長(zhǎng)城汽車和比亞迪。

同樣是今年 5 月，VinFast 才在泰國(guó)的車展上展示其產(chǎn)品，宣布打算通過全系列電動(dòng)車輛（EVs）進(jìn)軍東南亞電動(dòng)出行市場(chǎng)，并計(jì)劃推出首批四款駕駛電動(dòng)車。Vingroup 的副主席稱「進(jìn)軍東南亞地區(qū)是 VinFast 全球發(fā)展戰(zhàn)略的一部分」，其倚仗的優(yōu)勢(shì)是「有利的地理位置和相似的商業(yè)環(huán)境」。

但對(duì)于 VinFast 來說，競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手或已遙遙領(lǐng)先。根據(jù) Counterpoint Research 數(shù)據(jù)，在東南亞快速增長(zhǎng)的新能源車市場(chǎng)，中國(guó)汽車制造商在今年第一季度的市場(chǎng)份額達(dá)到 75%，這意味著，在東南亞地區(qū)銷售的每四輛新能源車?yán)铮陀腥v是中國(guó)汽車廠商賣的。

該市場(chǎng)研究表示，「中國(guó)汽車廠商正在經(jīng)歷快速增長(zhǎng)，超越了東南亞地區(qū)的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，他們的市場(chǎng)份額從一年前的 38% 增長(zhǎng)到近 75%。」

就 2017 年才成立的 VinFast 而言，它直到 2021 年才開始向電動(dòng)化轉(zhuǎn)型，可以說在新能源浪潮里稍顯姍姍來遲。在眾多競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手面前，即使是越南本土品牌，要真正稱得上是「越南特斯拉」或者「東南亞特斯拉」，或許仍需要太多努力。

本文源自：極客公園

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