登陸科創(chuàng)板上市一年多來，榮昌生物（688331.SH）凈利虧損同比進一步擴大的同時，銷售費用則持續(xù)飆升。

(資料圖)

8月21日晚間，榮昌生物發(fā)布的半年報顯示，2023年上半年公司實現(xiàn)營業(yè)收入4.22億元，同比增加20.56%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-7.03億元，上年同期為-4.89億元，虧損進一步擴大。

榮昌生物表示，營業(yè)收入同比增長，主要是由于注射用泰它西普和注射用維迪西妥單抗銷量增加，銷售收入增加所致。盡管如此，公司商業(yè)化能力仍處于前期建設(shè)階段，仍需持續(xù)投入較多的團隊建設(shè)費用和學(xué)術(shù)推廣活動開支，另各研發(fā)管線持續(xù)推進、研發(fā)費用大幅度增加，因此導(dǎo)致凈利潤進一步減少。

值得一提的是，作為一家生物制藥企業(yè)，榮昌生物上半年用于營銷的費用同比增長超一倍。半年報顯示，今年上半年榮昌生物的銷售費用為3.50億元，較去年同期1.50億元增長133.51%，占公司營業(yè)收入的比例高達82.94%，相當(dāng)于平均每天的銷售費用接近200萬元。而在一季度中，榮昌生物的銷售費用率甚至一度高達94.05%。

對此，榮昌生物表示，主要是由于公司銷售規(guī)模擴大，各項銷售開支增加，另公司商業(yè)化能力仍處于前期建設(shè)階段，仍需持續(xù)投入較多的團隊建設(shè)費用和學(xué)術(shù)推廣活動開支。

榮昌生物上半年銷售費用投入翻倍。來源：榮昌生物半年報

榮昌生物近年來銷售費用持續(xù)飆升

公開資料顯示，榮昌生物是一家創(chuàng)新型生物制藥企業(yè)，由煙臺榮昌制藥股份有限公司和留美科學(xué)家房健民博士于2008年共同創(chuàng)立，專注于抗體藥物偶聯(lián)物（ADC）、抗體融合蛋白、單抗及雙抗等治療性抗體藥物領(lǐng)域。

2022年3月，榮昌生物登陸科創(chuàng)板上市，發(fā)行數(shù)量5442.63萬股，募集資金總額為26.12億元（扣除發(fā)行費用募集資金凈額25.06億元）。截至今年上半年，公司累計投入募集資金19.53億元，約占募資凈額的77.92%。

縱觀榮昌生物銷售費用，近年來出現(xiàn)激增。2021年，公司銷售費用由之前的2418萬元激增至2.63億元，2022年繼續(xù)同比增長67.59%，達到4.41億元。

在全年凈虧近十億的背景下，榮昌生物仍保持高額銷售投入，對此其在年報中表示，“主要原因是泰它西普和維迪西妥單抗于2021年底納入國家醫(yī)保目錄，商業(yè)化銷售投入團隊建設(shè)費用和學(xué)術(shù)推廣活動等增加”。

具體從銷售費用的構(gòu)成來看，大頭主要集中在“員工薪酬”和“市場開發(fā)費”，二者分別支出2.19億元和1.06億元，分別較上年同期增加1.29億元、0.57億元。

從銷售費用構(gòu)成來看，大頭主要集中在員工薪酬和市場開發(fā)費。來源：榮昌生物半年報

據(jù)悉，針對泰它西普和維迪西妥單抗兩大核心產(chǎn)品，目前榮昌生物自身免疫商業(yè)化團隊和腫瘤科商業(yè)化團隊分別已組建約600名具有豐富經(jīng)驗的銷售團隊，兩大團隊分別已準(zhǔn)入超過600家醫(yī)院。

榮昌生物進一步表示，“憑借公司團隊的專業(yè)知識、行業(yè)人脈，及兩個核心產(chǎn)品被納入醫(yī)保目錄后的可及性的大幅提高，公司主要通過進一步面向醫(yī)生的營銷戰(zhàn)略推廣產(chǎn)品，進一步與相關(guān)治療領(lǐng)域內(nèi)的主要意見領(lǐng)袖及醫(yī)生直接互動交流，做好產(chǎn)品的差異化定位及推廣工作。除此，公司將利用現(xiàn)有臨床數(shù)據(jù)，在已獲批適應(yīng)癥的科室繼續(xù)擴大推廣的同時，廣泛開展其他適應(yīng)癥科室的推廣工作”。

來源：獵聘網(wǎng)

界面新聞通過查閱獵聘網(wǎng)注意到，目前榮昌生物在國內(nèi)共有355個在招職位，除了負(fù)責(zé)制藥領(lǐng)域的人員之外，招聘對象主要以地區(qū)經(jīng)理和醫(yī)藥代表為主。以北京地區(qū)為例，醫(yī)藥銷售相關(guān)崗位包括地區(qū)經(jīng)理、BD主管、醫(yī)藥代表、區(qū)域銷售總監(jiān)等，月薪從7000元至40000元不等。

在談及風(fēng)險因素時，榮昌生物提到存在“業(yè)績大幅下滑或虧損的風(fēng)險”，稱“公司新藥上市申請等注冊工作、上市后的市場推廣等方面將帶來高額費用，均可能導(dǎo)致短期內(nèi)公司虧損進一步擴大，從而對公司日常經(jīng)營、財務(wù)狀況等方面造成不利影響”。

此外，界面新聞注意到，榮昌生物上半年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量為-7.08億元，較去年同期進一步減少，因此營運資金依賴于外部融資與關(guān)聯(lián)方借款。

榮昌生物表示，若公司未來營運資金不足以覆蓋所需開支，將會對公司的資金狀況造成壓力，若公司無法在未來一定期間內(nèi)取得盈利或籌措到足夠資金以維持營運支出，公司將被迫推遲、削減或取消研發(fā)項目，影響在研藥品的商業(yè)化進度，從而對公司業(yè)務(wù)前景、財務(wù)狀況及經(jīng)營業(yè)績造成不利影響。

（文章來源：界面新聞）

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