樂居財(cái)經(jīng)李禮8月21日，開源證券發(fā)布房地產(chǎn)行業(yè)周報(bào)。

核心觀點(diǎn)：新房成交面積環(huán)比增長，地產(chǎn)市場總體處于調(diào)整階段

天源證券跟蹤的64城新房單周成交面積同比下降，環(huán)比增長；17城二手房單周成交面積同環(huán)比均下降。本周土地成交溢價(jià)環(huán)比略有下降，高能級城市土拍熱度依舊，優(yōu)質(zhì)央國企拿地補(bǔ)貨意愿強(qiáng)。本周國家統(tǒng)計(jì)局指出目前房地產(chǎn)市場總體處于調(diào)整階段，房企風(fēng)險(xiǎn)有望隨著市場調(diào)整機(jī)制逐步得到化解。同時(shí)央行下調(diào)1年期MLF中標(biāo)利率，預(yù)計(jì)LPR利率有望跟隨MLF繼續(xù)下調(diào)。天源證券認(rèn)為未來一二線城市將會陸續(xù)發(fā)布政策以刺激購房需求，三季度市場信心有望持續(xù)提升，行業(yè)估值將陸續(xù)修復(fù)，新房市場有望企穩(wěn)，二手房成交持續(xù)回暖，板塊仍具備較好的投資機(jī)會，維持行業(yè)“看好”評級。

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政策端：央行下調(diào)MLF利率，多地公積金政策持續(xù)優(yōu)化

中央層面：央行將1年期MLF中標(biāo)利率從2.65%下調(diào)至2.5%；國家統(tǒng)計(jì)局指出，目前房地產(chǎn)市場總體處于調(diào)整階段，隨著市場調(diào)整機(jī)制逐步發(fā)揮作用，房地產(chǎn)市場政策調(diào)整優(yōu)化，房企風(fēng)險(xiǎn)有望逐步得到化解；地方層面：青島優(yōu)化調(diào)整住房公積金租賃提取政策，其中在租房提取額度上，針對不同情況提取上限擴(kuò)容500元至700元不等；合肥繳存人使用公積金貸款購買一星級及以上居住類綠色建筑的，計(jì)算最高可貸額度時(shí)上浮20%；北京職工家庭在北京市行政區(qū)域內(nèi)無自有住房且租賃住房的，可按每人每月2000元限額提取住房公積金；昆明市生育二孩、三孩的繳存職工家庭購買首套自住住房的，住房公積金貸款最高額度分別上浮20%、30%。

市場端：新房成交面積環(huán)比增長，成都8月二批次土拍成功收官

銷售端：根據(jù)房管局?jǐn)?shù)據(jù)，2023年第33周，全國64城商品住宅成交面積233萬平米，同比下降33%，環(huán)比增加17%；從累計(jì)數(shù)值看，年初至今64城成交面積達(dá)11762萬平米，累計(jì)同比下降12%。全國17城二手房成交面積為137萬平米，同比增速-8%，前值-3%；年初至今累計(jì)成交面積5513萬平米，同比增速32%，前值34%。

投資端：2023年第33周，全國100大中城市推出土地規(guī)劃建筑面積2790萬平方米，成交土地規(guī)劃建筑面積1379萬平方米，同比下降38%，成交溢價(jià)率為3%。成都8月二批次共出讓15宗地塊，總成交規(guī)劃建面為140.3萬m2，總成交金額為156.4億元，平均溢價(jià)率為7%，其中建發(fā)、保利置業(yè)均以高溢價(jià)競得兩宗地塊；深圳掛牌出讓4宗宅地，總出讓面積9.47萬m2，總規(guī)劃建面47萬m2，攬金54.2億元，華潤及中建東孚均有所斬獲。

融資端：國內(nèi)信用債發(fā)行同比增長

2023年第33周，信用債發(fā)行65億元，同比增加13%，環(huán)比下降43%，平均加權(quán)利率3.08%，環(huán)比下降45BPs；海外債無新增發(fā)行。

風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）市場信心恢復(fù)不及預(yù)期，政策影響不及預(yù)期，房企資金風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步加大；（2）調(diào)控政策超預(yù)期變化，行業(yè)波動(dòng)加劇。

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