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中信建投:黑電行業(yè)利潤空間廣闊 估值具有提升空間

2023-08-25 19:03:34來源:中鋼網(wǎng)


(資料圖)

【中信建投:黑電行業(yè)利潤空間廣闊 估值具有提升空間】中信建投證券研報認(rèn)為,黑電行業(yè)利潤空間廣闊,估值具有提升空間。從收入端來看,國內(nèi)外競爭格局優(yōu)化,頭部品牌份額有所提升,疊加大屏化、高端化趨勢明顯,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化,有利于均價提高,收入有望持續(xù)增長;從成本端來看,面板周期屬性弱化,面板價格中樞有望穩(wěn)中有降,波動幅度有望顯著減??;從利潤端來看,電視廠商的利潤率預(yù)期通過“格局、結(jié)構(gòu)、成本”三個維度得以提升。預(yù)期未來行業(yè)周期屬性淡化,估值邏輯從周期屬性(PB)變化為消費屬性(PE),疊加國內(nèi)頭部廠商盈利能力改善,估值擁有提升空間。

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