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日前，中國太平（00966.HK）披露 2023 年上半年中期業(yè)績。上半年，中國太平實(shí)現(xiàn)總保費(fèi) 1449.4 億元，同比增長 9.3%；股東應(yīng)占溢利 46.27 億元，同比增長 24.2%。截至 2023 年 6 月末，集團(tuán)總資產(chǎn) 13119.7 億元。其中，太平人壽業(yè)務(wù)穩(wěn)中有進(jìn)，半年度保費(fèi)首次突破千億元，新業(yè)務(wù)價(jià)值 36.5 億元，同比增長 28.5%；太平財(cái)險(xiǎn)業(yè)務(wù)效益持續(xù)改善。

業(yè)績發(fā)布會(huì)上，中國太平副董事長、總經(jīng)理尹兆君表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)、金融和地緣政治形勢仍發(fā)生著深刻復(fù)雜的變化，但對(duì)于中國保險(xiǎn)業(yè)而言，機(jī)遇和挑戰(zhàn)并存。近期監(jiān)管部門不斷出臺(tái)改革政策，扶持行業(yè)發(fā)展，并指導(dǎo)行業(yè)降低保險(xiǎn)產(chǎn)品的預(yù)定利率或保障利率，從源頭上防范化解利差損風(fēng)險(xiǎn)。" 我們依然保持積極的態(tài)度看好業(yè)務(wù)長期發(fā)展?jié)摿Α?

太平人壽半年保費(fèi)首次突破千億

具體來看，太平人壽原保費(fèi) 1022 億元，同比增長 9.4%，半年度首次突破千億平臺(tái)；新業(yè)務(wù)價(jià)值 36.5 億元，同比增長 28.5%；新單保費(fèi)同比增長 42.4%；個(gè)險(xiǎn)、銀保 4 項(xiàng)繼續(xù)率指標(biāo)保持行業(yè)領(lǐng)先。上半年太平人壽保險(xiǎn)服務(wù)收入同比增長 0.5%，合同服務(wù)邊際較去年末增長 1.3%，新業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)合同服務(wù)邊際同比增長 15%。

不過，今年上半年太平個(gè)人代理人數(shù)量由 39.1 萬人下降至 32.03 萬人，減少了 7.08 萬人，下降幅度為 18%。

在談及代理人隊(duì)伍建設(shè)時(shí)，太平人壽總經(jīng)理程永紅在業(yè)績會(huì)上表示，去年上半年新增人力 3.7 萬，今年上半年是 3.1 萬，但新增人力的保費(fèi)貢獻(xiàn)比去年同比提升了 95.6%，主要源于新人產(chǎn)能的提升。從數(shù)據(jù)來看，公司今年人力負(fù)增長，但上半年脫落的 10 萬人中，試用員工占 9 成以上。在隊(duì)伍中，應(yīng)把不能承擔(dān)高質(zhì)量發(fā)展責(zé)任的人 " 擠出去 "，以此來保障更好的發(fā)展。她表示，穿過整個(gè)運(yùn)行周期來看，代理人隊(duì)伍已經(jīng)回到了有序的以基本法為引導(dǎo)的持續(xù)健康發(fā)展軌道。

程永紅還透露，目前公司基本順利完成了人身險(xiǎn)產(chǎn)品 3.5% 預(yù)定利率向 3% 的轉(zhuǎn)換，到 9 月底還會(huì)有 10 款左右的新產(chǎn)品上線，基本上做到了產(chǎn)品的全覆蓋。

財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)方面，太平財(cái)險(xiǎn)原保費(fèi) 163.4 億元，同比增長 10.3%；保險(xiǎn)服務(wù)收入 142.7 億元，同比增長 7.7%；承保綜合成本率 97.6%，實(shí)現(xiàn)承保盈利；車險(xiǎn)續(xù)保率同比提升 5.1 個(gè)百分點(diǎn)；非車險(xiǎn)原保費(fèi)業(yè)務(wù)占比同比提升，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化。境外產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)務(wù)承保表現(xiàn)良好，太平香港、太平澳門、太平新加坡、太平印尼承保綜合成本率分別為 91.7%、68.2%、92.0%、81.7%。

太平再保險(xiǎn)總保費(fèi) 88.9 億元，同比增長 9.5%；保險(xiǎn)服務(wù)收入 43.6 億元，同比增長 9.3%，境外業(yè)務(wù)保險(xiǎn)服務(wù)收入增長較快；壽險(xiǎn)再保險(xiǎn)業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，保障型業(yè)務(wù)占比提升。

長久期固收類資產(chǎn)仍是資產(chǎn)端 " 壓艙石 "

2023 年上半年，受多重因素影響，資本市場波動(dòng)加劇，也對(duì)機(jī)構(gòu)投資者的投資能力提出更高要求。

數(shù)據(jù)顯示，截至 2023 年 6 月末，中國太平的保險(xiǎn)資金投資資產(chǎn)為 12628 億港元，較去年末增長 7.5%，上半年實(shí)現(xiàn)總投資收益 237.05 億港元，較去年同期增長 105.9%。今年上半年，中國太平年化凈投資收益率為 3.63%，同比下降 0.31 個(gè)百分點(diǎn)；年化總投資收益率為 3.89%，同比增長 1.91 個(gè)百分點(diǎn)。

半年報(bào)中，中國太平表示，今年上半年集團(tuán)加強(qiáng)資本市場研判，在市場劇烈波動(dòng)背景下加強(qiáng)戰(zhàn)術(shù)操作，持有的高分紅港股戰(zhàn)勝恒生指數(shù)（含息）11.42 個(gè)百分點(diǎn)，受此影響，集團(tuán)整體權(quán)益戰(zhàn)勝滬深 300 指數(shù) 2.19 個(gè)百分點(diǎn)。

中國太平投資管理部總經(jīng)理張作學(xué)在回答分析師提問時(shí)表示，從中長期的利率走勢來看，考慮到經(jīng)濟(jì)增速換擋，貨幣供給充足等因素，預(yù)計(jì)境內(nèi)長期利率中樞將下降，甚至在未來較長一段時(shí)間維持低位。在此背景下，未來投資的預(yù)期收益率可能降低，這是整個(gè)保險(xiǎn)行業(yè)投資面臨的共性問題。" 我們將繼續(xù)加強(qiáng)資產(chǎn)負(fù)債管理，提升資產(chǎn)端久期，有效控制資產(chǎn)和負(fù)債久期缺口，緩解利率下行帶來的影響。"

他指出，長久期固收類資產(chǎn)仍是資產(chǎn)端 " 壓艙石 "，將會(huì)選擇利率的相對(duì)高位予以配置，在權(quán)益投資方面會(huì)審慎研究股票資產(chǎn)投資價(jià)值，建立符合保險(xiǎn)資金特性的投資風(fēng)格，以基本面判斷為出發(fā)點(diǎn)，完善和改進(jìn)公司核心股票池管理方法，做好行業(yè)和個(gè)股的均衡配置。

" 醫(yī)康養(yǎng) " 生態(tài)圈建設(shè)取得新突破

拓展保險(xiǎn)產(chǎn)業(yè)鏈條、完善醫(yī)康養(yǎng)生態(tài)圈建設(shè)是中國太平集團(tuán)的重要戰(zhàn)略之一。據(jù)悉，中國太平在 2021 年 -2025 年的發(fā)展規(guī)劃中明確提出，要打造 " 保險(xiǎn) +" 現(xiàn)代客戶服務(wù)生態(tài)圈。

在 " 保險(xiǎn) + 大養(yǎng)老 " 方面，中國太平采用 " 重中輕 " 相結(jié)合模式，統(tǒng)籌規(guī)劃、集約運(yùn)營。重資產(chǎn)即自建社區(qū)，由中國太平 100% 持有；中資產(chǎn)主要通過單獨(dú)出資持有、控股、參股等投資方式，加快重點(diǎn)城市的城市型養(yǎng)老社區(qū)布局，不斷滿足不同層次養(yǎng)老客戶的多元化需求；輕資產(chǎn)即尋找第三方合作社區(qū)，更高效、廣泛地為客戶提供統(tǒng)一、優(yōu)質(zhì)、可控的康養(yǎng)服務(wù)。在布局上 " 東西南北中 " 廣覆蓋，功能上 " 醫(yī)養(yǎng)、康養(yǎng)、旅養(yǎng) " 差異化，初步形成 " 樂享家 "" 樂享游 "" 樂享居 " 三大養(yǎng)老服務(wù)業(yè)務(wù)。

目前，中國太平三亞 " 海棠人家 " 養(yǎng)老社區(qū)正式開業(yè)、廣州 " 木棉人家 " 投入運(yùn)營，" 自建 + 合作 " 養(yǎng)老社區(qū)增至 36 家，覆蓋 23 省 29 市。

" 保險(xiǎn) + 大健康 " 方面，堅(jiān)持自建、參股與合作相結(jié)合，通過布局 " 醫(yī)、藥、康、養(yǎng) " 全產(chǎn)業(yè)鏈，搭建線上線下融合、境內(nèi)境外融通、覆蓋客戶全生命周期的健康管理服務(wù)平臺(tái)。

依托境內(nèi)外保險(xiǎn)專業(yè)優(yōu)勢，中國太平鏈接優(yōu)質(zhì)醫(yī)康養(yǎng)產(chǎn)業(yè)資源，發(fā)起中國太平醫(yī)康養(yǎng)生態(tài)聯(lián)盟，目前聯(lián)盟成員單位達(dá)到 26 家，涵蓋醫(yī)療健康、養(yǎng)老機(jī)構(gòu)、投資三大產(chǎn)業(yè)，儲(chǔ)備了多元化服務(wù)資源。

在經(jīng)濟(jì)發(fā)展與人口結(jié)構(gòu)變遷的時(shí)代特點(diǎn)下，消費(fèi)者對(duì)于保險(xiǎn)的需求發(fā)生了深刻的變化，保險(xiǎn)從單一的經(jīng)濟(jì)補(bǔ)償產(chǎn)品，逐漸向融合服務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)保障的綜合解決方案不斷轉(zhuǎn)變。隨著客戶對(duì)于美好生活的需求不斷升級(jí)，服務(wù)好客戶已不是代理人個(gè)體能解決的問題，專業(yè)程度高、系統(tǒng)性強(qiáng)的服務(wù)平臺(tái)建設(shè)，成為中大型保險(xiǎn)公司構(gòu)建核心競爭力、形成市場競爭壁壘的重要要素之一，是代理人為客戶提供綜合性服務(wù)的重要支撐。

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