2023年8月29日天虹股份（002419）發(fā)布公告稱公司于2023年8月25日接受機構調研，長江證券李錦 秦意昂 張彥淳、光大證券田然 梁丹輝、招商證券李星馨、中信證券林鎮(zhèn)潘、浙商證券楊俊鵬、民生證券劉彥菁、財通證券毛丹玲、東吳證券陽靖、國海證券熊思雨、銀河證券甄唯萱、中金公司石狄、海通證券李宏科 毛弘毅、申萬宏源趙令伊 李秀琳、方正證券張其超 徐宇博、中信建投劉樂文、興業(yè)證券金秋、中泰證券皇甫曉晗、國信證券柳旭、國泰君安陳笑參與。

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具體內容如下：

問：公司上半年的消費恢復情況？

答：上半年，公司客流恢復比較快，可比店客流的同比增速基本在 20%以上，并已超過 2019年水平；但消費力還處在緩慢恢復的過程中，二季度因屬于行業(yè)銷售淡季，收入表現(xiàn)沒有一季度那么好。

問：公司上半年購百可比店利潤總額向好的主要原因？

答：一是基于隨著經濟社會運行恢復正常，線下消費場景修復，購百客流較去年明顯升，業(yè)績上帶來較好的改善；二是基于天虹本身在購百方面有了比較好的運營基礎，購百門店的轉型升級效果得到體現(xiàn)。

問：公司上半年超市利潤總額和毛利率的下降原因？

答：利潤總額有所下降主要是因為運雜費上升以及二季度由于極端氣候影響導致的水電費上升。毛利率上半年整體基本保持平穩(wěn)，由于消費大環(huán)境的變化，原材料及物流費用上漲，同時超市客單量上升，但客單價略有下降。公司將通過調整門店內容、優(yōu)化供應鏈、提升營銷活動有效性等措施，提升公司毛利水平。

問：公司上半年戰(zhàn)略商品的業(yè)績表現(xiàn)？

答：天虹持續(xù)加強門店內容結構性調整和戰(zhàn)略核心商品群打造，公司戰(zhàn)略大單品主要聚焦在生鮮、飲料酒水、加工食品、糧油調味、日用品、休閑食品等，上半年銷售同比增長 2%，銷售占比在 20%左右。未來，天虹也將對標國內和全球最好的零售商，不斷學習及借鑒商品力打造和供應鏈建設的新思路和方向。

問：公司與抖音的合作效果如何？

答：公司與抖音的合作在拓客和銷售等方面能進一步拉動增長。上半年，公司在抖音曝光量達 7.06億、同比增長 117%，GMV2.3億元、同比增長 949%。同時，公司持續(xù)擴大拓客渠道，滿足會員消費需求，加強與抖音、美團的合作，TO C購物卡銷售同比增長 139%。

問：公司今年費用控制的計劃和成效？

答：企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展離不開開源節(jié)流、降本增效。這幾年受外部環(huán)境和市場變化影響，公司一直持續(xù)進行費用控制，今年也重視成本費用的管控并專項推進，主抓精益運營和變革創(chuàng)新兩條主線，在組織變革和優(yōu)化上積極應用技術替代人工，人工成本得到有效控制；房屋租賃費及門店運營費用得到明顯改善。

問：公司營銷費用投入情況？

答：公司每年的營銷費用投入都有計劃和安排，今年營銷費用總額會有所增加，但費用率會有一定下降，公司會結合市場和自身情況合理進行營銷推廣。上半年，公司專門成立了營銷中心，統(tǒng)籌全國營銷，把握重大節(jié)日等各類活動實現(xiàn)營銷聲量與銷售爆發(fā)。

問：公司今年的開店進展及后續(xù)計劃？

答：上半年，公司新開中山悅來購物中心，總建筑面積約 7 萬㎡，是公司在中山市的第一家購物中心，開業(yè)當天客流 7.5 萬人次，品牌招商率 100%，體驗業(yè)態(tài)占比近 70%，開業(yè)效果較好。

下半年，計劃新開兩家購物中心，目前門店正按計劃籌備中。今后幾年公司仍會保持相對比較謹慎的開店策略，未來會視經濟的恢復情況，動態(tài)調整開店計劃。

問：公司門店會考慮引進零食折扣店等新業(yè)態(tài)嗎？

答：如果與公司門店的定位、目標客群等相匹配，公司不排斥與這類優(yōu)質供應商和商戶合作，為顧客提供更好的服務。

問：公司開展公募 Reits目的和進展？

答：公司在消費基礎設施公募 REITs 新政策下篩選了符合條件的自有物業(yè)，并聯(lián)合有關中介機構論證和設計相關方案，因項目需要各級發(fā)改委、證監(jiān)會、交易所批準，公司正按相關規(guī)定有序推進。后續(xù)公司將根據(jù)進展情況及時公告。

對于公司來說，一方面，如果項目成功發(fā)行，流資金擬用于新店項目建設、現(xiàn)有門店調改升級以及數(shù)字化運營；另一方面，優(yōu)化和發(fā)展公司的商業(yè)渠道，借助公募 REITs 平臺，盤活現(xiàn)有存量資產，實現(xiàn)優(yōu)質商業(yè)地產項目“投、融、管、退”資本運作循環(huán)，促進公司輕資產運營模式的戰(zhàn)略轉型。

天虹股份（002419）主營業(yè)務：以百貨為主的商品零售業(yè)務。

天虹股份2023中報顯示，公司主營收入62.32億元，同比上升0.01%；歸母凈利潤2.15億元，同比上升34.06%；扣非凈利潤1.39億元，同比上升244.74%；其中2023年第二季度，公司單季度主營收入28.47億元，同比上升2.81%；單季度歸母凈利潤653.33萬元，同比上升105.5%；單季度扣非凈利潤-3264.89萬元，同比上升79.15%；負債率85.0%，財務費用9905.39萬元，毛利率37.94%。

該股最近90天內共有7家機構給出評級，買入評級5家，增持評級2家；過去90天內機構目標均價為7.11。

以下是詳細的盈利預測信息：

融資融券數(shù)據(jù)顯示該股近3個月融資凈流出356.56萬，融資余額減少；融券凈流入97.82萬，融券余額增加。

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