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研報(bào)掘金丨民生證券:江山歐派費(fèi)用管控助力盈利能力提升,維持“推薦”評(píng)級(jí)

2023-08-28 08:11:11來(lái)源:格隆匯


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民生證券22日研報(bào)指出,保交樓業(yè)務(wù)促直營(yíng)工程增長(zhǎng),經(jīng)銷(xiāo)商與代理商渠道快速放量。截至2023年6月30日,江山歐派(603208.SH)擁有加盟經(jīng)銷(xiāo)商30208家,較23年初凈增加5604家,直營(yíng)工程客戶與工程代理商數(shù)量較2022年末相比穩(wěn)定。

公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)變化致毛利率下滑,費(fèi)用管控助力盈利能力提升。外貿(mào)和出口渠道持續(xù)加快客戶開(kāi)發(fā)及轉(zhuǎn)化,加強(qiáng)產(chǎn)品銷(xiāo)售體系建設(shè);工程渠道將直營(yíng)工程業(yè)務(wù)做優(yōu),將代理商工程業(yè)務(wù)做強(qiáng),持續(xù)提升代理商工程渠道份額;經(jīng)銷(xiāo)商渠道繼續(xù)加大對(duì)各類(lèi)經(jīng)銷(xiāo)商和安裝服務(wù)商的開(kāi)拓和培育。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)PE分別為18/14/12X,維持“推薦“評(píng)級(jí)。

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