【事項】

8 月18 日，公司與哈爾濱工業(yè)大學(xué)簽訂《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，共同設(shè)立人形機(jī)器人關(guān)鍵技術(shù)及原理樣機(jī)產(chǎn)業(yè)化研發(fā)項目，并在未來共同推進(jìn)相關(guān)技術(shù)成果和產(chǎn)品的產(chǎn)業(yè)化。

【評論】

(資料圖)

哈工大機(jī)器人技術(shù)國內(nèi)領(lǐng)先，合作將為公司注入技術(shù)與人才強(qiáng)勁動能。根據(jù)協(xié)議，公司將投資研發(fā)經(jīng)費1 億元，與哈工大合作研發(fā)人形機(jī)器人關(guān)鍵技術(shù)及原理樣機(jī)，并在研發(fā)、人才、產(chǎn)業(yè)方面進(jìn)行全面合作。哈工大在機(jī)器人及人工智能等相關(guān)領(lǐng)域具有深厚的技術(shù)基礎(chǔ)，且在人形機(jī)器人機(jī)構(gòu)和控制的多項關(guān)鍵技術(shù)方面都具有較強(qiáng)技術(shù)儲備。

哈工大擁有機(jī)器人技術(shù)與系統(tǒng)國家重點實驗室，是我國最早開展機(jī)器人技術(shù)研究的單位之一。實驗室已達(dá)到年承擔(dān)科研經(jīng)費6000 余萬元，科技產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值達(dá)4 億元以上的科研、產(chǎn)業(yè)規(guī)模，授權(quán)國家發(fā)明專利270余項。中長期看，此次合作將有望為公司機(jī)器人業(yè)務(wù)發(fā)展注入技術(shù)與人才雙重強(qiáng)勁動能。

新獲訂單近9 億元，充裕訂單有望帶動公司業(yè)績持續(xù)兌現(xiàn)。公司長期致力于智能制造裝備及相關(guān)工業(yè)服務(wù)領(lǐng)域，在主要產(chǎn)品應(yīng)用領(lǐng)域形成了突出的競爭優(yōu)勢。根據(jù)公司公告，2023 年公司已簽訂新訂單金額近9 億元，2022 年底公司在手訂單金額為62.02 億，充裕的在手訂單將有望帶動公司業(yè)績有望持續(xù)兌現(xiàn)。

深挖需求綁定客戶，由點及面不斷提升價值。公司通過深挖客戶需求痛點，不斷提供新產(chǎn)品，完善智能制造整體解決方案與服務(wù)，深度綁定客戶的同時提升單一客戶價值量。未來，公司將在糧食、建材、食品、醫(yī)藥等新行業(yè)繼續(xù)深入布局，數(shù)倍擴(kuò)大市場空間，不斷打開業(yè)績增長天花板。

【投資建議】

短期，公司在手訂單充裕，新訂單不斷增加，隨著訂單逐漸完成交付，業(yè)績有望持續(xù)兌現(xiàn)向上；中長期，公司在糧食、建材、食品、醫(yī)藥等新行業(yè)產(chǎn)品積極布局，同時加強(qiáng)與哈工大在機(jī)器人領(lǐng)域的合作，有望持續(xù)帶來業(yè)績增長動能。我們維持預(yù)計公司2023-2025 年營收分別為33.07、40.82和49.59 億元，歸母凈利潤分別為7.37、 9.39 和11.92 億元，對應(yīng)EPS分別為0.72、0.92 和1.17 元，對應(yīng)PE 分別為27、21 和17，維持“增持”評級。

【風(fēng)險提示】

新業(yè)務(wù)研發(fā)及開拓不及預(yù)期

下游需求不景氣

行業(yè)競爭加劇

關(guān)鍵詞：