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中報(bào)披露季臨近尾聲，光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游廠商業(yè)績(jī)“失色”居多。雙良節(jié)能今日披露半年報(bào)，二季度凈利潤(rùn)環(huán)比降超七成。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為，硅片產(chǎn)品降價(jià)、存貨跌價(jià)損失是硅片廠二季度業(yè)績(jī)承壓的重要原因。

財(cái)報(bào)顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入121.28億元，同比增長(zhǎng)182.29%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東凈利潤(rùn)6.18億元，同比增長(zhǎng)74.89%。不過(guò)，分季度看，公司在一季度凈利潤(rùn)為5.02億元，以此計(jì)算其二季度凈利潤(rùn)僅1.16億元，環(huán)比下降76.89%。

上半年，公司硅片業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定放量，報(bào)告期內(nèi)40GW大尺寸單晶硅業(yè)務(wù)實(shí)施主體雙良硅材料（包頭）有限公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約86.31億元，同比增長(zhǎng)317.50%，占總營(yíng)收比重已超過(guò)七成。

但與上游硅料廠商處境相似，量增不及價(jià)跌帶來(lái)的沖擊。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，多晶硅在二季度因供過(guò)于求等因素導(dǎo)致大幅跌價(jià)，單晶硅片亦同步跟跌。以單晶硅片M10（150μm）為例，硅業(yè)分會(huì)在6月29日更新均價(jià)為2.75元/片，較3月30日6.40元/片均價(jià)，降幅達(dá)到57%。

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格企穩(wěn)之后，硅片廠商在下半年迎來(lái)業(yè)績(jī)回暖預(yù)期。今年7月，雙良節(jié)能在互動(dòng)平臺(tái)表示，二季度光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格大幅波動(dòng)，受硅料、硅片價(jià)格大幅下跌影響，公司相應(yīng)計(jì)提了資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，剔除該因素公司單晶硅產(chǎn)品毛利率不低于當(dāng)時(shí)行業(yè)的平均水平。并且，目前硅片價(jià)格開(kāi)始回暖，也暫時(shí)沒(méi)有跌價(jià)損失壓力，硅片的單瓦盈利在持續(xù)修復(fù)。

目前，由于P型M10單晶硅片結(jié)構(gòu)性供應(yīng)緊張，其他尺寸硅片緊平衡，硅片價(jià)格已經(jīng)連續(xù)多周反彈。有券商機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，隨著后續(xù)硅片價(jià)格企穩(wěn)，N型占比提升，單瓦盈利有望逐步改善。

但需要注意的是，由于硅片已經(jīng)是四大主材中較明顯的過(guò)剩環(huán)節(jié)，其對(duì)下游的議價(jià)權(quán)已經(jīng)明顯減弱。集邦咨詢(xún)統(tǒng)計(jì)稱(chēng)，硅片環(huán)節(jié)單月無(wú)論有效產(chǎn)能，亦或產(chǎn)出，仍顯著高于下游電池和組件環(huán)節(jié)，即使下半年需求爆發(fā)，硅片環(huán)節(jié)仍有大量待釋放新產(chǎn)能，市場(chǎng)仍將處于供過(guò)于求的態(tài)勢(shì)，后期硅片價(jià)格仍有回歸下行的風(fēng)險(xiǎn)。

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