債市要聞

【證監(jiān)會(huì)：全面深化債券市場功能更好支持國家重大戰(zhàn)略實(shí)施】

據(jù)中國證監(jiān)會(huì)發(fā)布的消息，近日，證監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于深化債券注冊(cè)制改革的指導(dǎo)意見》，以及《關(guān)于注冊(cè)制下提高中介機(jī)構(gòu)債券業(yè)務(wù)執(zhí)業(yè)質(zhì)量的指導(dǎo)意見》，扎實(shí)推進(jìn)債券注冊(cè)制改革走深走實(shí)，加快完善公司(企業(yè))債券制度規(guī)則體系，持續(xù)推進(jìn)審核注冊(cè)工作制度化、規(guī)范化和透明化，強(qiáng)化債券全鏈條監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，全面深化債券市場功能，更好支持國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重大項(xiàng)目建設(shè)，助力建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。"

(資料圖)

解讀：財(cái)聯(lián)社記者了解到，證監(jiān)會(huì)將扎實(shí)推進(jìn)債券注冊(cè)制改革走深走實(shí)，加快完善公司債券制度規(guī)則體系，持續(xù)推進(jìn)審核注冊(cè)工作制度化、規(guī)范化和透明化，強(qiáng)化債券全鏈條監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范，全面深化債券市場功能，更好支持國家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重大項(xiàng)目建設(shè)，助力建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系和實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。

【上清所與中國銀行舉辦跨境債券市場策略研討會(huì)，提及玉蘭債、熊貓債】

2023年6月19日，上海清算所聯(lián)合中國銀行舉辦2023年度跨境債券市場策略研討會(huì)。會(huì)議圍繞“玉蘭債”業(yè)務(wù)特色，重點(diǎn)討論了拓展覆蓋全球投資者范圍、提升二級(jí)市場流動(dòng)性、降低融資成本等業(yè)務(wù)優(yōu)勢。在熊貓債業(yè)務(wù)方面，重點(diǎn)討論了市場規(guī)模穩(wěn)步擴(kuò)容、以高標(biāo)準(zhǔn)開展創(chuàng)新等業(yè)務(wù)特點(diǎn)及創(chuàng)新方向。

【“金主們”巨贖債基為哪般？不僅因?yàn)榘肽甓取皩擂纹凇保嗉夜荚斀饣久妗?/strong>

近期，債券市場持續(xù)震蕩，債券基金凈值也出現(xiàn)了小幅回調(diào)。不僅如此，近日有多只債券基金出現(xiàn)了大額贖回。6月份以來，浦銀安盛中債 1-3 年國開行、財(cái)通資管中債1-3年國開行、百嘉百益、融通增享純債等多只債基發(fā)布凈值精度調(diào)整公告，原因?yàn)榇箢~贖回。6月以來，公告調(diào)整凈值精度的幾乎全為固收類產(chǎn)品，且多為機(jī)構(gòu)資金贖回，銀華信用精選15個(gè)月定開債、融通增享純債、圓信永豐豐和中短債等都曾發(fā)生大額贖回。

解讀：有受訪者認(rèn)為，當(dāng)下債市的調(diào)整，主要是因?yàn)槭艿搅私?jīng)濟(jì)刺激性政策的預(yù)期影響；去年底債市出現(xiàn)較大調(diào)整的“疤痕”效應(yīng)仍在，部分債券投資者主動(dòng)止盈；時(shí)至稅期時(shí)點(diǎn)，疊加銀行間資金利率邊際提升，也進(jìn)一步打壓對(duì)債券配置的信心。立足當(dāng)前，多位基金經(jīng)理認(rèn)為，債市原有的投資邏輯未發(fā)生根本性改變，債市大幅調(diào)整的風(fēng)險(xiǎn)可控。單從6月20日情況看，債券市場漲多跌少，出現(xiàn)企穩(wěn)跡象。在他們看來，目前債市的收益率已經(jīng)接近去年的低位，短期有阻力，但難以繼續(xù)下行，反而有可能出現(xiàn)反彈。

【提高償付能力險(xiǎn)企增資發(fā)債忙補(bǔ)血】

6月21日，泰康養(yǎng)老保險(xiǎn)股份有限公司發(fā)布關(guān)于變更注冊(cè)資本的公告，公司注冊(cè)資本獲批變更為60億元。記者梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，還有包括君龍人壽、國寶人壽、華貴保險(xiǎn)等在內(nèi)的多家險(xiǎn)企通過增資發(fā)債進(jìn)行資本補(bǔ)充。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期視角下，增資發(fā)債能夠提高險(xiǎn)企償付能力充足率，長期視角下，償二代二期規(guī)則將通過倒逼險(xiǎn)企主動(dòng)提高風(fēng)險(xiǎn)管理能力，促進(jìn)行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)控制水平。

【建業(yè)地產(chǎn)：全面停止境外債務(wù)支付，現(xiàn)階段全力保交付、保經(jīng)營】

6月23日，建業(yè)地產(chǎn)港交所公告，公司暫停向所有境外債權(quán)人進(jìn)行支付，以確保公平對(duì)待所有境外債權(quán)人?，F(xiàn)階段，本集團(tuán)將全力保交付、保經(jīng)營，集中一切資源保證現(xiàn)有項(xiàng)目交付，加快在建物業(yè)及已竣工物業(yè)的銷售，并且穩(wěn)定業(yè)務(wù)經(jīng)營，以保障購房者、集團(tuán)合作伙伴和所有利益相關(guān)者的權(quán)益。

【大連旅泰：逾期債務(wù)1.26億】

6月21日，大連旅泰投資有限公司公告，截至2022年12月31日，公司合并范圍內(nèi)到期未能償還的債務(wù)涉及的合同總金額15,000萬元，逾期金額12,650萬元。大連旅泰實(shí)際控制人為旅順經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)財(cái)政局(旅順經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理局)，AA公開發(fā)債。公司主要在旅順經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)從事基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)及土地整理業(yè)務(wù)。

【澳大利亞國債3年和10年期收益率曲線自2008年來首次倒掛】

由于英國央行加息促使交易員預(yù)期全球加息周期延長，澳大利亞3年期國債收益率跟隨美債收益率上漲，收益率日內(nèi)上升10個(gè)基點(diǎn)至4.08%，為2011年8月以來最高。10年期國債收益率上升5個(gè)基點(diǎn)至4.03%。澳大利亞3年期和10年期國債期貨收益率曲線自2008年以來首次倒掛。

【瑞士央行加息25bp，暗并暗示加息還會(huì)繼續(xù)】

瑞士央行(Swiss National Bank)周四在其季度貨幣政策會(huì)議上選擇小幅加息，但表示可能需要進(jìn)一步加息以使通脹達(dá)到目標(biāo)。瑞士央行宣布加息25個(gè)基點(diǎn)，將其政策利率上調(diào)至1.75%，與經(jīng)濟(jì)學(xué)家之前的預(yù)期相符。這是自2022年6月開始將利率從負(fù)增長區(qū)間拉出來以來的連續(xù)第五次加息，盡管它之前曾實(shí)施過50或75個(gè)基點(diǎn)的加息。瑞士通脹率從4月份的2.6%降至5月份的2.2%，遠(yuǎn)低于歐元區(qū)鄰國6.1%的平均通脹率。

【英國央行意外加息50bp！10年期國債收益率下跌逾5個(gè)基點(diǎn)】

英國央行(Bank of England)周四出人意料地將利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)，這是該行連續(xù)第13次加息。目前政策制定者正在努力應(yīng)對(duì)持續(xù)高企的通脹。該貨幣政策委員會(huì)(Monetary Policy Committee)以7票贊成、2票反對(duì)的結(jié)果贊成將基準(zhǔn)利率上調(diào)50個(gè)百分點(diǎn)，從而將基準(zhǔn)利率上調(diào)至5%。此舉超過了市場預(yù)期，市場此前預(yù)計(jì)加息25個(gè)基點(diǎn)的可能性約為60%。消息公布后，英鎊兌美元下跌，英國國債收益率下跌，10年期國債收益率下跌逾5個(gè)基點(diǎn)。英國富時(shí)100指數(shù)下跌1.1%至7479.23。

解讀：貨幣政策委員會(huì)表示，固定利率抵押貸款的高數(shù)量意味著，到目前為止，銀行利率上調(diào)的全面影響“在一段時(shí)間內(nèi)不會(huì)被感受到”。自2021年底以來，央行已將其主要利率從0.1%上調(diào)至5%。

公開市場：

央行公告稱，為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕，周三以利率招標(biāo)方式開展了1450億元7天期逆回購操作，中標(biāo)利率1.9%。當(dāng)日20億元逆回購到期，因此單日凈投放1430億元。

信用債事件

■領(lǐng)地控股：一筆已展期一年的1.194億元美元票據(jù)再次違約

■重慶對(duì)外經(jīng)貿(mào)集團(tuán)未能清償?shù)狡趥鶆?wù)；

■寶龍地產(chǎn)對(duì)3筆美元票據(jù)提出交換要約，對(duì)5筆美元票據(jù)提出同意征求以修訂條款；

■鑫苑置業(yè)：延長美元債交換要約屆滿期限及早鳥費(fèi)截止日

■綠城中國：附屬擬1.2億元收購杭州致謙投資全部股權(quán)及債務(wù)

■新華聯(lián)大股東等六家公司實(shí)質(zhì)合并重整案通過

■云投集團(tuán)：完成發(fā)行“23云投SCP021”，票息為6.05%

■“20融僑01”擬撤銷回售，6月26日開市起停牌；

■桂林交投收廣西監(jiān)管局警示函；

■太原龍投子公司太原市龍城北部置業(yè)受到行政處罰；

■“17宿馬債”2023年第一次持有人會(huì)議取消；

■“20陽光城ABN001次”等債券持有人會(huì)議延期召開；

■取消發(fā)行：“23光大嘉寶MTN003”“23昆山銀橋SCP001”“23三門峽MTN002”“23烏經(jīng)開MTN003”“23西安高新SCP010”“23張保實(shí)業(yè)SCP001”“23紫金礦業(yè)MTN002B”

市場動(dòng)態(tài)：

【貨幣市場|貨幣市場利率多數(shù)上行，銀行間回購定盤利率多數(shù)上漲】

周三，貨幣市場利率多數(shù)上行，其中銀存間質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率1天期品種下行20.49BP報(bào)1.7908%，7天期下行10.76BP報(bào)1.9531%，14天期上行9.48BP報(bào)2.3027%，創(chuàng)逾一個(gè)月新高，1月期上行8.36BP報(bào)2.2769%，創(chuàng)逾一個(gè)月新高。

周三，Shibor短端品種漲跌不一。隔夜品種下行14.5bp報(bào)1.844%，7天期下行3.4bp報(bào)2.009%，14天期上行2.8bp報(bào)2.229%，1個(gè)月期上行1.5bp報(bào)2.061%。

周三，銀銀間回購定盤利率多數(shù)下跌。FDR001跌16.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.84%；FDR007跌5.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.0%；FDR014漲10.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.3%。

周三，銀行間回購定盤利率多數(shù)上漲。FR001跌26.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)1.84%；FR007漲10.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.2%；FR014漲10.0個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.5%。

【利率債|國債期貨收盤集體上漲，銀行間主要利率債收益率全線下行】

國債期貨收盤集體上漲，30年期國債期貨主力合約漲0.2%報(bào)97.5元，10年期國債期貨主力合約漲0.09%報(bào)101.67元，5年期國債期貨主力合約漲0.11%報(bào)101.9元，2年期國債期貨主力合約漲0.05%報(bào)101.26元。銀行間主要利率債收益率全線下行。

【信用債|信用債收益率全線上行，全天成交近1100億元】

周三，信用債方面，地產(chǎn)債多數(shù)下跌。“20益田優(yōu)”跌超20%，“15遠(yuǎn)洋05”跌超9%，“18遠(yuǎn)洋01”跌超5%，“15遠(yuǎn)洋03”跌超4%；“21碧地01”漲超14%，“20旭輝03”漲超1%。此外，“23昆投01”跌5%，“21玉開債”“國債2223”跌超4%；“18GLPR2”漲超7%，“20興寧02”漲超5%。

【歐債市場|歐債收益率集體收跌，英國10年期國債收益率跌4.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.311%】

歐債收益率集體收跌，英國10年期國債收益率跌4.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.311%，法國10年期國債收益率跌14.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.874%，德國10年期國債收益率跌13.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)2.351%，意大利10年期國債收益率跌14.6個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.973%，西班牙10年期國債收益率跌13.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.306%。

【美債市場|美債收益率普遍收跌，10年期美債收益率跌6.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.738%】

美債收益率普遍收跌，3月期美債收益率跌0.75個(gè)基點(diǎn)報(bào)5.282%，2年期美債收益率跌4.8個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.758%，3年期美債收益率跌4.9個(gè)基點(diǎn)報(bào)4.336%，5年期美債收益率跌5.4個(gè)基點(diǎn)報(bào)4%，10年期美債收益率跌6.5個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.738%，30年期美債收益率跌6.3個(gè)基點(diǎn)報(bào)3.814%。