文/金立成

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金立成，是一位奮斗在一線的創(chuàng)業(yè)者，更是一名活躍在二級市場的投資者，還是一個躬身紅塵的修行者（道家），金巴巴財策創(chuàng)始人，財經(jīng)專欄作家，擁有17年專業(yè)投資經(jīng)驗，著有雪球叢書《聰明投資課——一個獨立投資人的心路歷程》，專注于投資教育和家庭、家族財富頂層設(shè)計與咨詢。

（本文1500字左右，閱讀大概需要3分鐘，這是“立成說投資”第553篇原創(chuàng)文章）

在和平時期，商場就是戰(zhàn)場，資本市場更是高階版本的戰(zhàn)場。一個投資者，要想在殘酷的戰(zhàn)場殺戮中存活下來，必須要做到知己知彼才行，否則，注定就會成為市場的炮灰。

看似極具商業(yè)文明的社會，其實就好比一個大賭場。在這個大賭場里一共有四個典型角色：做局者、做莊者、賭徒們以及各類提供資金或信息、服務(wù)資源的掮客。從食物鏈的角度來看，做局者無疑是獲利最大的，其次是莊家，再次是各路掮客，最后才能輪到賭客們。

毫無疑問，賭客是這個食物鏈條上生存條件最差的一類人，只有極少數(shù)賭客們可以憑借自身高超的賭技最后能成功晉級為各路小型莊家，絕大多數(shù)賭客的命運一開始就已經(jīng)注定了是不折不扣的輸家，因為這是制度設(shè)計的勝利。

創(chuàng)業(yè)與投資是非常類似的，只有極少數(shù)創(chuàng)業(yè)者能經(jīng)受住市場的洗禮，有機會蛻變成商業(yè)巨頭，成為坐莊的一份子，然后就能實現(xiàn)躺贏。比如商界中的騰訊、抖音、阿里巴巴這樣的大平臺，現(xiàn)在都是大莊家，可以輕松收割無數(shù)過路費。這些巨頭的成功背后，躺著無數(shù)創(chuàng)業(yè)失敗者的白骨。

在資本市場里，做莊的主要有券商、上市公司大股東、各路資金實力雄厚的投資機構(gòu)；一個個散戶都可以稱之為“賭徒”，水平非常高的散戶可以稱之為投資者，這類人有機會成為莊家中的一員。那些為整個市場提供各種配套服務(wù)的叫掮客，有投行、會計事務(wù)所、律師事務(wù)所等，掮客們的食物鏈生態(tài)位也是高于賭徒們的。

當(dāng)前的資本市場，各路“賭客”們，不，說錯了，是各路投資者們，都幾乎陷入了無盡的情緒崩潰中，整個市場猶如驚弓之鳥，個股動不動就以暴跌收場。上面提到要提振投資者的信心，實際上，難度其實并不大的，只要管理好各路莊家就可以了。

莊家是既得利益者，它們與“賭客”們是天然的“階級”對立關(guān)系，而且二者的能量相差懸殊，“賭客”們顯然不是莊家的對手，必須要通過做局者才能管理好這些莊家，一定要防止莊家們胡作非為，竭澤而漁，挖斷韭菜根，否則，到最后吃虧的一定是做局者，不利于整個生態(tài)系統(tǒng)的持續(xù)成長與進化。

實際上，當(dāng)前的大A股資本市場里存在4把非常兇狠的鐮刀，這些鐮刀與各路莊家息息相關(guān)?？梢赃@么說，資本市場之所以出現(xiàn)長期萎靡不振的現(xiàn)象，與這些鐮刀的所做所為密切相關(guān)，與市場炒作的“T+0”、降低印花稅的關(guān)系并不大。

這4把鐮刀分別是：“再融資”鐮刀、“大小非減持”鐮刀、“新股IPO”鐮刀和“券商”抽水鐮刀。以2015年至2023年6月底為統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，“再融資”鐮刀，一共是市場圈走9.7萬億；“大小非減持”鐮刀，從市場割走3.25萬億；“新股IPO”鐮刀，從市場吸走2.83萬億；“券商”抽水鐮刀，薅傭金羊毛1.82萬億。

很顯然，割韭菜最厲害的鐮刀是“再融資”這把刀，比后面3把鐮刀收割的總和還要多。很顯然，要想提振資本市場的信心，其實非常簡單的，只要控制好這幾把鐮刀收割韭菜的速度即可，尤其是前面兩把極為鋒利的鐮刀。至于“新股IPO”和“券商”兩把鐮刀的問題，還不能成為市場的最為主要的矛盾。

前面兩把鐮刀主要和上市公司有關(guān)，更準(zhǔn)確地說，是和上市公司的大股東們有關(guān)。只要控制好這兩把鐮刀割韭菜的速度與規(guī)模，市場自然就會洶涌澎湃的“活水”自來。一旦市場行情有所好轉(zhuǎn)，外面也會有源源不斷的增量資金入市，市場自然活躍了，投資者的信心也就有了。

只要做局者一手控制好抽水機們持續(xù)抽水的速度，一手持續(xù)引進新的、有活力的水源，持續(xù)放水養(yǎng)魚，資本市場還愁活躍不起來嗎？其中的答案是顯而易見的。

綜上所述，資本市場的癥結(jié)一目了然。期待后續(xù)有更重磅的政策來管理和調(diào)控上述幾把鐮刀，一旦有相關(guān)的細則落地，就說明市場底離兌現(xiàn)很近了。聰明的投資者要密切跟蹤后面的重磅政策落地，控制好投資倉位，管理好現(xiàn)金流，安穩(wěn)度過當(dāng)下這段最黑暗的時光，如此才有足夠的信心去迎接未來勝利的曙光！

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