觀點網 8月22日午間，提供以IP設計為特色的名創(chuàng)優(yōu)品集團控股有限公司，發(fā)布了截至2023年6月30日止季度及全年的未經審計財務業(yè)績。

上述業(yè)績公告披露后，名創(chuàng)優(yōu)品港股午盤曾漲超8%，高見42.8港元，創(chuàng)上市新高，最后收盤報42.050港元，漲7.27%。

公告數據顯示，名創(chuàng)優(yōu)品在2023財年實現收入114.73億元（15.82億美元），同比增長13.8%；毛利為44.43億元（6.13億美元），同比增長44.7%；經營利潤為22.23億元（3.07億美元），同比增長152.0%；期內利潤17.82億元（2.46億美元），同比增長178.5%，擬派末期息每股普通股0.103美元。

【資料圖】

從業(yè)績數據來看，名創(chuàng)優(yōu)品期內的相關業(yè)績數據表現亮眼，收入、毛利率及經營利潤等關鍵指標均實現了快速增長，其中海外市場的增長反映了出海策略的成效。

營收、毛利率雙增長

作為在港股和美股雙平臺上市的零售商企業(yè)，名創(chuàng)優(yōu)品旗下產品涵蓋11個主要類別，包括家居裝飾，小型電子產品，紡織品，配件，美容工具，玩具，化妝品，個人護理，小吃，香水和香水以及文具和禮品。

零售模式下，名創(chuàng)優(yōu)品的業(yè)務收入主要來自于商品銷售帶來的收入，據披露的業(yè)績數據顯示，其于2023財年的收入和利潤實現了雙增長。

收入方面，名創(chuàng)優(yōu)品收入主要分為中國和海外市場兩大地區(qū)，2023財年其中來自中國的收入為76.51億元（10.55億美元），同比增長2.8%；來自海外市場的收入為38.22億元（5.27億美元），同比增長44.6%。

從上述數據可以看出，雖然兩大市場均實現收入增長，但對比國內市場，國外市場的表現更為亮眼。其于業(yè)績公告中明確表示，主要得益于海外直營市場收入同比增長85%，2023財年4季度公司海外業(yè)務整體收入在去年同期的高基數之上，同比增長了42%，達到11.1億元。

整體而言，從目前的收入結構來看，國內雖然仍占重要地位，但海外市場的影響力也在逐步提升。此外，經營利潤為22.23億元（3.07億美元），同比增長152.0%，增幅也十分亮眼。

與此同時，名創(chuàng)優(yōu)品的毛利率也同樣實現增長。該項指標2023財年錄得38.7%，2022年財年則為30.4%，增長較為明顯。據觀點指數了解，毛利率同比增長主要由以下3個原因。

其一是海外市場的收入貢獻的增長，由2022年財年的26.2%增長至33.3%，這對毛利率的提升起到一定拉動作用。其二是中國市場的執(zhí)行名創(chuàng)優(yōu)品品牌升級戰(zhàn)略，此戰(zhàn)略下的新產品毛利率水平較高，此外公司為削減若干產品的成本也采取了相關降本措施，由此帶來的毛利率增長。其三則是現有產品組合轉向盈利能力更高的產品，另一產品線TOP TOY的毛利率有所提升。

值得注意的是，名創(chuàng)優(yōu)品的直營市場的毛利率提升尤為明顯，尤其是以美國為代表的直營市場。數據顯示，隨著收入快速增長、門店模型持續(xù)優(yōu)化，6月份美國盈利門店占比近90%，帶動了海外直營市場經營利潤率大幅提高。

擴張步伐與大店策略

對于名創(chuàng)優(yōu)品而言，業(yè)績增長背后與門店擴張的步伐緊密相關，目前其主要采取第三方門店的合伙人模式、代理模式這類方式開業(yè)第三方門店，進而實現門店數量的快速增長。

門店分布上，據財務數據顯示，截止2023年6月30日，名創(chuàng)優(yōu)品在中國擁有14家直營門店及3212家第三方門店，同比增長592家門店。海外則有133家直營店及1840家第三方門店，同比增長214家門店。

另一產品線TOP TOY同樣以第三方門店為主，直營店為輔，前者和后者的門店數量分別為90個和7個，總門店數量同比增長21家。

可以發(fā)現，無論是名創(chuàng)優(yōu)品亦或是TOP TOY，目前都處于門店的增長階段。觀點指數認為，門店能實現快速增長與企業(yè)本身定位大眾，在大部分能級城市均能開業(yè)較多門店有關。但也需要關注到，名創(chuàng)優(yōu)品目前在市場上還存在不少競爭對手，如KKV。

門店業(yè)績表現上，最新的2023年7月名創(chuàng)優(yōu)品門店平均單店GMV增長約14%，推動名創(chuàng)優(yōu)品的中國線下門店GMV同比增長超25%，名創(chuàng)優(yōu)品海外業(yè)務的GMV同比增長約50%，整體均有較大幅度提升。

關于未來拓展目標，名創(chuàng)優(yōu)品于公告中表示初步計劃是將中國名創(chuàng)優(yōu)品門店的數量從2022年末的3325家增長到2027年末的5000家左右。針對這一目標，管理層于業(yè)績會上表示對完成目標有信心，海外空間很大。

值得關注的是，業(yè)績會上管理層明確表示，未來會重點發(fā)展超級大店，并表示今年在紐約和廣州開業(yè)的旗艦店業(yè)績表現讓人驚喜。

資料顯示，今年5月開業(yè)的美國紐約時代廣場店為全球首家旗艦店，開業(yè)首日銷售額突破55萬元，創(chuàng)下全球門店單日銷售紀錄新高，首月銷售額是美國其他門店平均銷售額的8倍，其門店盈利也遠超預期。

而位于北京路核心商圈的廣州旗艦店，為目前名創(chuàng)優(yōu)品全國業(yè)績最好的招牌門店，7月實現約460萬元的營業(yè)額，8月銷售額預計將突破500萬元。

基于此，名創(chuàng)優(yōu)品未來希望開到500家大店，無直營和第三方標準，通過這種方式建立品牌高度，創(chuàng)造超高業(yè)績。

據觀點指數了解，今年以來，名創(chuàng)優(yōu)品已先后在成都、重慶、西安、長沙等城市落地了旗艦店或城市形象店等多個超級門店。

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