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【招商醫(yī)藥】華恒生物近期股價有所調(diào)整，產(chǎn)品價格短期波動不必引發(fā)過度恐慌，明年將進(jìn)入大產(chǎn)品投產(chǎn)的全新發(fā)展階段

華恒生物近期調(diào)整較多，市場擔(dān)心纈氨酸價格波動影響華恒業(yè)績。纈氨酸價格短期受到供需格局影響有所調(diào)整，但其下游飼料添加-低蛋白日糧趨勢不可逆，纈氨酸添加量逐年上升，下游為增量市場。

華恒生物獨(dú)家厭氧發(fā)酵法具備成本優(yōu)勢，中長期維度競爭優(yōu)勢明顯。 華恒生物不斷拓寬產(chǎn)品品類，已經(jīng)從丙氨酸、纈氨酸擴(kuò)充到肌醇、1，3-丙二醇、丁二酸、蘋果酸等產(chǎn)品，定增項(xiàng)目瞄準(zhǔn)大應(yīng)用空間產(chǎn)品，1，3-丙二醇、丁二酸、蘋果酸等產(chǎn)品預(yù)計明年將落地生產(chǎn)，開啟華恒生物全新發(fā)展階段。

我們預(yù)計華恒生物2023-2024利潤分別為4.5，7.0億元、對應(yīng)當(dāng)前位置PE分別為36x、23x，華恒生物作為合成生物學(xué)龍頭企業(yè)，股價調(diào)整迎來布局良機(jī)！

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