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23年8月煤電項 目核準/開工規(guī)模為8/6.9GW,秦皇島動力煤價及印尼煤價均下跌。23 年初至今累計新增核準/ 開工/ 建成投產(chǎn)規(guī)模分別約54.4/51.6/45.8GW,其中8月新增核準規(guī)模8GW,開工規(guī)模為6.9GW,新增投產(chǎn)規(guī)模為2.1GW。截至本周8 月18 日,秦皇島Q5500 動力煤價格為805元/噸,較上周五835元/噸下跌30 元/噸,跌幅為3.6%;進口煤價防城港印尼煤Q5500 場地價為905 元/噸,周環(huán)比下跌1.1%。秦皇島港和CCTD 北方港口最新庫存分別為520/3300 萬噸。產(chǎn)地供應充足,進口煤優(yōu)勢明顯,隨著氣溫下降用電需求減少,預計下周繼續(xù)保持弱勢運行。N/P 型尺寸間的錯配、限電影響、甚至預期四季度石英坩堝短缺等因素導致硅片供應緊俏,上游硅料的漲價與下游電池的飽滿利潤牽引下,短期內(nèi)硅片漲勢起到支撐作用。

本周硅片價格上漲,多晶硅料價格小幅回調(diào),三峽水庫水位同比略高。本周182mm/150μm 單晶硅片價格區(qū)間為3.10-3.15 元/片,成交均價3.15 元,周環(huán)比不變,硅片尺寸與P/N型切換影響實際產(chǎn)出外疊加目前四川樂山、內(nèi)蒙古包頭地區(qū)限電影響,硅片供應相對緊俏,上游硅料的漲價與下游電池的高昂利潤,使硅片價格起到支撐作用;多晶硅料價格繼續(xù)抬升,周五均價為71 元/千克,展望后市,下半年組件排產(chǎn)樂觀增長的情景下,硅料價格仍有反彈空間。18 日三峽水庫入庫流量15000 立方米/秒,較21/22 年同比下降12.8%/上升33.9%;出庫流量18500 立方米/秒,較21/22 年同比下降8.9%/上升77.9%;水庫水位159 米,較21/22 年同比上升8.6%/8.0%,本周三峽水庫水位均值為159米。

CCER 交易開戶功能重啟,《云南調(diào)頻輔助服務市場運營規(guī)則(2023 年征求意見稿)》發(fā)布,湖南新型儲能調(diào)峰度競爭日趨激烈。北京綠色交易所公告稱,即日起可以向全國溫室氣體自愿減排交易系統(tǒng)管理機構提交登記賬戶和交易賬戶開立申請材料;云南能源監(jiān)管辦發(fā)布通知,獨立儲能電站可作為第三方獨立主體參與市場,包含儲能裝置、儲能電站等第三方輔助服務提供者也可作為市場主體;湖南2023H1 新型儲能有效深度調(diào)峰電量1.32 億千瓦時,獲得輔助服務收益1873 萬元,新型儲能調(diào)峰度電收益僅為0.142 元/千瓦時,較2022 年下降42.7%。

7月下旬至8月上旬,我國高溫、暴雨天氣頻發(fā);7月發(fā)電量同比上升3.6%,風光發(fā)電維持高增?！捌呦掳松稀逼陂g(7月16 日至8 月15 日)全國平均降水量123.2 毫米,較常年同期偏多4.9%,華北降水極端性強;全國平均氣溫23.2℃,較常年同期偏高1.0℃,為1961 年以來歷史同期第二高,僅次于2022年(23.3℃);7 月發(fā)電量風電、光伏分別增加25%/6.4%,維持高增,水電同比下降17.5%;從裝機量看,火/風/光分別同比增加50%/147%/200%。

投資策略與重點關注個股:本周煤價繼續(xù)下跌,預計后續(xù)延續(xù)振蕩下行趨勢,建議重點關注高彈性火電及補貼占比較高的優(yōu)質(zhì)綠電企業(yè):1)火電:國電電力、華電國際、華能國際、內(nèi)蒙華電等;2)風光:三峽能源、廣宇發(fā)展、林洋能源等;3)水核:長江電力、中國核電等;4)其他:青達環(huán)保、協(xié)鑫能科等。

風險提示:產(chǎn)業(yè)建設不及預期、政策落實不及預期風險等。

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