19個國家氣象觀測站的最高氣溫突破歷史極值，這些品種或受影響

端午假期的第二天，全國多地網(wǎng)友直呼：熱到懷疑人生。

針對京津冀地區(qū)持續(xù)高溫天氣，23日下午，中國氣象局召開高溫天氣新聞通氣會。國家氣象中心首席預(yù)報員張芳華介紹，根據(jù)氣象監(jiān)測顯示，6月22日以來，京津冀、山東、河南中北部、蘇皖北部、內(nèi)蒙古西部、新疆東部、南疆盆地等地都出現(xiàn)了35 ℃以上的高溫天氣，特別是在華北地區(qū)這一帶，北京、天津、河北中東部、山東西北部等地，最高氣溫快速升到了40 ℃至41.8 ℃。

(相關(guān)資料圖)

“根據(jù)監(jiān)測，北京、天津、河北、山東等地，從昨天到今天一共有19個國家氣象觀測站的最高氣溫突破歷史極值?！苯衲?月以來（截止到22日），華北地區(qū)高溫日數(shù)6.4天，較常年同期（3.3天）偏多3.1天，為1961年以來歷史第5位，僅次于1972年、1968年、2005年2022年。北京（7.9天）為1961年以來歷史同期最多，河北（7.8天）為次多，天津（6.1天）為第三多。

現(xiàn)在的氣溫究竟怎么了？這還是要從厄爾尼諾說起。

厄爾尼諾是指熱帶海洋溫度異常和持續(xù)變暖，拉尼娜指的是熱帶海洋溫度異常和持續(xù)變冷，二者都是自然現(xiàn)象，在太平洋、大西洋和印度洋都會出現(xiàn)。厄爾尼諾出現(xiàn)的周期并不規(guī)則，平均每4年一次。厄爾尼諾第二年，都會出現(xiàn)拉尼娜現(xiàn)象，有時拉尼娜現(xiàn)象會持續(xù)兩三年。厄爾尼諾往往會導(dǎo)致全球均溫上升并且極端天氣事件頻發(fā)，全球變暖進程已然對全球氣候系統(tǒng)造成了不可逆的影響，人類必須做好在很長一段時間內(nèi)與極端天氣共處的準備。

今年5月赤道太平洋海面溫度上升超過均值，弱厄爾尼諾現(xiàn)象已經(jīng)出現(xiàn)，出現(xiàn)時間比預(yù)想提前一到兩個月，且發(fā)展較快，其強度預(yù)計會逐漸加強至2023—2024年北半球冬季，預(yù)計今年冬季發(fā)展為中等厄爾尼諾事件的概率為84%，發(fā)展為強厄爾尼諾事件的概率為56%。如果出現(xiàn)強厄爾尼諾，2024年將很有可能成為有記錄以來最熱的一年。

這對期貨交易者有什么影響？

記者經(jīng)過梳理發(fā)現(xiàn)，受厄爾尼諾影響，全球糧食產(chǎn)量也會產(chǎn)生波動，玉米、大豆、水稻、甘蔗、棉花等作物產(chǎn)量都將受氣象條件影響產(chǎn)生不同程度波動。2015—2016年超強厄爾尼諾事件造成2016年印度小麥減產(chǎn)至少14%，南非糧食產(chǎn)量減產(chǎn)25%，我國大麥產(chǎn)量下降7.3%。2009—2010年，白糖上漲了1700元/噸，咖啡價格上漲了一倍，印尼天然橡膠上漲了158%，馬來和大商所棕櫚油價格上漲均超過30%，鎳平均上漲了10.3%。1997—1998年厄爾尼諾期間，咖啡漲幅超過200%，馬來西亞棕櫚油價格上漲了130%。

“厄爾尼諾表現(xiàn)為東南亞的橡膠和棕櫚油減產(chǎn)、巴西和印度的蔗糖減產(chǎn)、澳大利亞小麥減產(chǎn)、阿根廷和美國的大豆增產(chǎn)。除了農(nóng)產(chǎn)品外，當(dāng)厄爾尼諾發(fā)生時一部分有色金屬（如智利秘魯?shù)你~、印尼的鎳）也因為開采依賴水、電導(dǎo)致價格上漲?！鄙赉y萬國期貨白糖高級分析師徐盛說，不過，天氣對上述大宗商品的影響并不是絕對的，只表現(xiàn)為概率的增加，因此投資者在具體投資交易的時候依然要具體情況具體分析，比如近期美國大豆玉米主產(chǎn)區(qū)的干旱就與典型厄爾尼諾的影響相反。

厄爾尼諾現(xiàn)象對國際原糖和國內(nèi)白糖影響如何？

中信建投期貨白糖研究員陳家誼告訴記者，厄爾尼諾現(xiàn)象已經(jīng)正式回歸，并可能在今年晚些時候造成極端天氣，這可能導(dǎo)致熱帶氣旋襲擊脆弱的太平洋島嶼，南美出現(xiàn)強降雨，澳大利亞出現(xiàn)干旱等。上一次出現(xiàn)厄爾尼諾現(xiàn)象是在2016年，當(dāng)時全球經(jīng)歷了有記錄以來最熱的一年，同年引發(fā)了全球食糖產(chǎn)量的下降和接近500萬噸的產(chǎn)需缺口；而今年，對于本來就相對緊張的供需平衡表，厄爾尼諾給原糖帶來更多想象空間，原糖反彈幅度劇烈，盡管最后實際的影響還待考證。

一德期貨白糖高級分析師李曉威認為，厄爾尼諾現(xiàn)象通常會導(dǎo)致西太平洋的降雨量減少，北半球甘蔗種植區(qū)或?qū)⒊霈F(xiàn)干旱，波及印度、泰國、印尼和澳大利亞北部這些主要的甘蔗種植區(qū)，干旱會直接導(dǎo)致食糖主產(chǎn)區(qū)印度和泰國的產(chǎn)量降低，尤其印度受天氣影響產(chǎn)量波動較大，2023/2024榨季印度食糖產(chǎn)量預(yù)估在減產(chǎn)250萬噸到增加百余萬噸。泰國高溫干旱天氣或?qū)?dǎo)致2023/2024榨季食糖產(chǎn)量減少150萬—300萬噸。同時，東太平洋將出現(xiàn)過多的降雨，巴西中南部是世界上最大的甘蔗產(chǎn)區(qū)，雨水過多會影響其正在進行的甘蔗壓榨生產(chǎn)。但降雨較多同時也會給明年甘蔗帶來更好的品質(zhì)。

“厄爾尼諾期間巴西和印度的蔗糖容易發(fā)生減產(chǎn)，考慮到當(dāng)前正值北半球甘蔗甜菜生長季和南半球甘蔗收割季節(jié)，我們著重觀察厄爾尼諾對印度、泰國、歐洲降水的影響。特別是印度、泰國進入季風(fēng)雨季后，降水的多寡將對新榨季的糖產(chǎn)量起到?jīng)Q定性作用。從根據(jù)天氣預(yù)報，未來兩周印度、泰國甘蔗主產(chǎn)區(qū)的降水有望低于往年同期正常水平，這可能對市場的預(yù)期產(chǎn)生影響?！毙焓⒄f。

李曉威介紹，甘蔗生長階段需要大量的降雨，在北半球現(xiàn)在降雨時節(jié)不會對植物造成太大的壓力。而極端降水僅占厄爾尼諾現(xiàn)象的兩成左右，其余大部分都歸因于其他因素導(dǎo)致的，所以厄爾尼諾現(xiàn)象的影響并不穩(wěn)定，所以如果是中等偏弱的厄爾尼諾現(xiàn)象則全球食糖產(chǎn)量波動不大，影響相對偏中性，而強厄爾尼諾事件將會對短期和中長期的產(chǎn)量都帶來較為明顯的減產(chǎn)危害。

國際原糖和白糖的供需如何？

李曉威認為，厄爾尼諾發(fā)生概率預(yù)期偏高，且時間其他，在此背景下，預(yù)計巴西2023/2024榨季食糖產(chǎn)量將增加100萬到400萬噸至3800萬—4100萬噸。印度2023/2024榨季食糖產(chǎn)量預(yù)計為3100萬—3500萬噸。泰國2023/2024榨季甘蔗種植面積穩(wěn)中小降，食糖產(chǎn)量預(yù)計減產(chǎn)850萬—1000萬噸。

“對于全球糖供需而言，隨著巴西大規(guī)模開榨，一季度市場供應(yīng)緊張的格局有所緩解?？傮w而言，2022/2023榨季全球供需處于相對平衡中，但由于印度、泰國、中國等國產(chǎn)量不及預(yù)期，主要的糖業(yè)機構(gòu)紛紛下調(diào)了全球的過剩量?！毙焓⒄f。

李曉威進一步解釋稱，目前全球供需呈現(xiàn)個別錯配整體略偏緊的狀態(tài)，而完全緩解需要巴西迎來旺產(chǎn)季的高峰，年中前后將有實質(zhì)性的緩解，而其他國家的新作物面積和產(chǎn)量預(yù)期也將逐漸明朗，夏秋季節(jié)厄爾尼諾的影響也將更加準確，對農(nóng)作物減產(chǎn)的預(yù)期也將在秋天得到驗證，在此之前全球的統(tǒng)一的問題都是講焦點集中在正在生產(chǎn)的巴西一方。其產(chǎn)量、出口和物流以及天氣將時刻左右國際糖價和我們的進口數(shù)量和價格。而天氣的影響程度就將直接決定2023/2024榨季供需平衡與否。即強厄爾尼諾帶來的將產(chǎn)將全球供需平衡拉向供需不足的缺口狀態(tài)，否則將有望維持供需平衡或者過剩的境地。

對于國內(nèi)而言，由于國內(nèi)減產(chǎn)，疊加進口的減少和消費的恢復(fù)，本榨季的供需總體呈現(xiàn)緊張態(tài)勢?！疤貏e是進口方面，國內(nèi)配額外進口的長期倒掛下，過去3個月國內(nèi)食糖進口同比大幅減少，這樣本榨季最終的進口量也將連續(xù)第二年下降。對于國內(nèi)而言，后期拋儲量的多少將很大程度決定本榨季最終的供需缺口量?！毙焓⒄f。

李曉威認為，國內(nèi)生產(chǎn)已經(jīng)結(jié)束，減產(chǎn)已成定局，未來國內(nèi)供應(yīng)方面的變動將主要來自進口糖的多寡以及進口利潤的高低，這將直接決定下半年國內(nèi)供需缺口能否有效彌補的問題。目前市場價格依然處于高價后的冷靜階段，我國進口虧損幅度過大，進口窗口依然關(guān)閉，拋儲還未落地，剛剛結(jié)束生產(chǎn)期，供應(yīng)庫存相對充裕，并不缺糖，拋儲時機并未到來。進一步促進了國產(chǎn)糖的去庫存節(jié)奏，未來仍需等待內(nèi)外價差的修復(fù)。

行業(yè)人士：后市操作需謹慎

關(guān)于國際原糖，陳家誼認為，從6月到第三季度末期為巴西的生產(chǎn)高峰，如果天氣正常巴西產(chǎn)量有望逼近3900萬噸甚至創(chuàng)造更高的水平，而需求端受到高糖價抑制表現(xiàn)疲軟，賣壓或?qū)е略沁M入整理階段，但是預(yù)計能夠在23美分/磅找到需求的支撐；第三季度末期定價權(quán)逐漸向印度轉(zhuǎn)移，受厄爾尼諾影響，印度或考慮延長出口限制至2024年，第四季度貿(mào)易流有再度趨緊的可能。

“對于后市，一方面投資者需要觀察天氣對甘蔗產(chǎn)區(qū)的具體影響，另外宏觀方面外匯和原油等因素也將推動對原糖價格產(chǎn)生影響。總體而言，國內(nèi)全年供需緊張態(tài)勢不減，隨著近兩個月的振蕩消化，后期國內(nèi)外糖市逐步消化短期利空后糖價有望在三季度重新走強。”徐盛說。

李曉威告訴記者，絕對高位后多頭持倉越發(fā)謹慎，上方空間縮短，巴西的擁堵情況開始緩解，其甘蔗產(chǎn)量、食糖產(chǎn)量和出口都在增加且尚未達到高峰，厄爾尼諾預(yù)期仍在，中長期供應(yīng)壓力隨著巴西的豐產(chǎn)將增加。外部供應(yīng)矛盾的問題在巴西生產(chǎn)繼續(xù)推進下會繼續(xù)緩和，國際市場有繼續(xù)向下修正的需求和空間，鄭糖也有調(diào)整的必要，三、四季度國內(nèi)的缺口不僅要通國拋儲，也需要進口糖的有效補充，價格回歸到合理區(qū)間才有機會實現(xiàn)。國內(nèi)的市場信心已經(jīng)提升到新的臺階，供應(yīng)節(jié)奏明確之后，進口糖和國內(nèi)消費情況將成為市場主導(dǎo)，近強遠弱持續(xù)。上述一切的前提都是天氣風(fēng)險維持在中等偏弱的事件中，否則極端天氣引發(fā)的減產(chǎn)和信心危機將導(dǎo)致價格短期波動較大。這也是多頭一方未來的支撐因素之一，天氣的中長期風(fēng)險仍在，短期天氣條件尚可。

（文章來源：期貨日報）

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