事件：

公司于2023 年8 月27 日發(fā)布《2023 年半年度報告》。

(相關(guān)資料圖)

點(diǎn)評：

營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)較快增長，業(yè)務(wù)地域持續(xù)擴(kuò)展

2023 年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入5.19 億元，同比增長22.70%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤0.85 億元，同比增長5.10%。其中，醫(yī)療醫(yī)保業(yè)務(wù)收入2.32 億元，同比增長4.01%；智慧城市與數(shù)字政務(wù)業(yè)務(wù)收入2.60 億元，同比增長47.88%。按產(chǎn)品分，軟件業(yè)務(wù)收入3.02 億元，同比增長24.33%；運(yùn)維服務(wù)業(yè)務(wù)收入1.75 億元，同比增長24.77%。公司上半年收入增長主要得益于智慧城市與數(shù)字政務(wù)行業(yè)收入增長，其中數(shù)字政務(wù)行業(yè)軟件和運(yùn)維服務(wù)收入增長較大，主要是西南、東北、華南、華中地區(qū)的業(yè)務(wù)拓展增長。

深耕醫(yī)療醫(yī)保業(yè)務(wù)，賦能醫(yī)保數(shù)據(jù)要素

2023 年上半年，公司全力支撐全國23 個省份醫(yī)保信息平臺運(yùn)維工作，確保平臺穩(wěn)定、高效運(yùn)行。圍繞國家醫(yī)?！皟山Y(jié)合三賦能”、“三電子兩支付”

政策要求，以醫(yī)保數(shù)據(jù)要素和醫(yī)保便民服務(wù)為核心，在全國100 多個城市，20 多萬家醫(yī)保兩定機(jī)構(gòu)，持續(xù)深耕醫(yī)保市場，創(chuàng)新醫(yī)保服務(wù)。公司積極開展醫(yī)保數(shù)據(jù)專區(qū)建設(shè)，助力醫(yī)保用戶全面開展數(shù)據(jù)治理和數(shù)據(jù)服務(wù)。積極開展醫(yī)保數(shù)據(jù)要素的資產(chǎn)化、產(chǎn)品化、服務(wù)化創(chuàng)新，賦能醫(yī)保管理、醫(yī)保改革、醫(yī)保服務(wù)，公司“醫(yī)院疾病診療路徑知識庫、醫(yī)療費(fèi)用分析系統(tǒng)”作為首批上架廣州數(shù)據(jù)交易所的數(shù)據(jù)能力，讓數(shù)據(jù)要素價值化成為助推“數(shù)實(shí)融合”新動能。

持續(xù)加大研發(fā)投入，人工智能產(chǎn)品落地

2023 年上半年，公司持續(xù)加大技術(shù)研發(fā)投入力度，研發(fā)投入總額達(dá)1.22 億元，同比增長9.48%。在人工智能方面，公司“見智人工智能行業(yè)應(yīng)用平臺”致力于人工智能能力在醫(yī)療健康和智慧城市領(lǐng)域的應(yīng)用場景落地。目前已在機(jī)器視覺、自然語言等領(lǐng)域具備底層技術(shù)研發(fā)能力，在人臉識別、OCR、影像識別、視頻理解、自然語言處理、知識圖譜等方面完成了AI 技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用，并通過與三甲醫(yī)院的合作，孵化出醫(yī)學(xué)影像識別、臨床輔助決策、智能醫(yī)囑管理等臨床領(lǐng)域的AI 產(chǎn)品。在云計(jì)算方面，公司“銀海云平臺”，為用戶提供了從IaaS、PaaS 到SaaS 的一套完整的解決方案及相關(guān)云平臺產(chǎn)品，為客戶提供安全，敏捷的私有云環(huán)境，幫助客戶實(shí)現(xiàn)云計(jì)算，云原生能力建設(shè)的目標(biāo)。

盈利預(yù)測與投資建議

公司聚焦醫(yī)療醫(yī)保、數(shù)字政務(wù)、智慧城市三大戰(zhàn)略方向，助力“健康中國”行動和“數(shù)字中國”建設(shè)，未來成長空間廣闊。預(yù)測公司2023-2025 年的營業(yè)收入為15.98、19.13、22.70 億元，歸母凈利潤為2.51、3.14、3.85 億元，EPS 為0.62、0.77、0.94 元/股，對應(yīng)PE 為49.71、39.81、32.44 倍。

考慮到行業(yè)的景氣度和公司未來的持續(xù)成長性，維持“買入”評級。

風(fēng)險提示

市場風(fēng)險；技術(shù)風(fēng)險；經(jīng)營成本上漲的風(fēng)險；運(yùn)維服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)下降的風(fēng)險；行業(yè)政策變化的風(fēng)險；快速發(fā)展帶來的管理風(fēng)險；人力資源風(fēng)險。

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