原油

美國API原油庫存大幅下降 油價(jià)短期維持震蕩

周二美國WTI原油上漲1.52%，報(bào)收于81.32美元/桶。夜盤SC2310合約上漲0.41%，報(bào)收于640.1元/桶。美國石油學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，上周美國原油庫存和餾分油庫存減少而汽油庫存增加。截至8月25日當(dāng)周，美國商業(yè)原油庫存減少約1148.6萬桶，汽油庫存增加約140萬桶，餾分油庫存增加約246萬桶，庫欣地區(qū)原油庫存減少223萬桶。周一美國能源部報(bào)告說，截至8月21日美國石油戰(zhàn)略儲(chǔ)備增加了60萬桶。美國石油學(xué)會(huì)數(shù)據(jù)公布后，受原油庫存意外驟降的影響，歐美原油期貨在電子盤瞬間繼續(xù)上漲。技術(shù)面，油價(jià)短期或維持震蕩。操作建議：暫時(shí)觀望。

(資料圖)

橡膠

原料價(jià)格支撐 膠價(jià)維持震蕩反彈

夜盤滬膠RU2401上漲1.02%，報(bào)收于13330元/噸。合成膠BR2401合約上漲0.96%，報(bào)收于12115元/噸。供應(yīng)端，國內(nèi)外產(chǎn)區(qū)受降雨影響，新膠生產(chǎn)放量趨緩，原料收購價(jià)格維持堅(jiān)挺，成本驅(qū)動(dòng)對(duì)膠價(jià)底部形成有效支撐，青島港口橡膠庫存持續(xù)下降。需求端，目前國內(nèi)市場終端消化能力仍在向好提升中，南方市場開始逐步上量，北方市場更多延續(xù)穩(wěn)定狀態(tài)。在季節(jié)性帶動(dòng)下，出口及內(nèi)銷市場表現(xiàn)良好，企業(yè)生產(chǎn)積極性較高，原料采購需求活躍。技術(shù)面，RU2401短期或繼續(xù)震蕩回升。操作建議：震蕩偏多。

燃料油

原油提振 燃油小幅漲收

周二夜間，國際油價(jià)小幅提振，帶動(dòng)板塊信心，燃油小幅漲收。國際方面，近期新加坡地區(qū)燃料油大幅回升，截至8月23日當(dāng)周，新加坡地區(qū)燃料油庫存約為2209.9萬桶，目前新加坡地區(qū)燃料油庫存整體可控，隨著秋季逐漸到來，中東等地發(fā)電需求可能小幅下降。國內(nèi)禁漁期結(jié)束疊加航運(yùn)業(yè)季節(jié)性修復(fù)可能支撐船用油市場。國內(nèi)方面，目前內(nèi)貿(mào)船用油和進(jìn)出口表現(xiàn)相對(duì)一般導(dǎo)致燃油需求較為平淡，但是成品油需求以及價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，重油二次加工利潤邊際修復(fù)。操作建議：逢高沽空

瀝青

油價(jià)上漲 瀝青小幅走強(qiáng)

周二夜間，國際油價(jià)提振，帶動(dòng)瀝青小幅走強(qiáng)。成本端利好有限，瀝青走勢(shì)弱穩(wěn)定，下游需求釋放相對(duì)緩慢。根據(jù)卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)，8月23日，江蘇主營煉廠利潤157.97元/噸，環(huán)比上漲13.39元/噸。截至8月23日，全國瀝青煉廠開工率下降至55.71%，供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定。煉廠庫存水平26%，雖然近期庫存水平持續(xù)震蕩，但是整體庫存可控，社會(huì)庫存水平為39%。目前受資金到位和宏觀因素影響，瀝青走勢(shì)為達(dá)到預(yù)期，但是瀝青即將迎來季節(jié)性旺季，仍可能對(duì)價(jià)格有一定支撐。操作建議:震蕩思路

PTA

短期高位震蕩

周二夜盤TA2401收跌0.07%。聚酯庫存壓力不大，現(xiàn)金流略有好轉(zhuǎn)，行業(yè)開工高位運(yùn)行，PTA剛性需求偏穩(wěn)，關(guān)注金九旺季兌現(xiàn)情況。PTA裝置負(fù)荷偏高，加工費(fèi)維持低位，9月計(jì)劃檢修增加，供應(yīng)望階段性縮減，社會(huì)累庫預(yù)期放緩。成本端，原油偏強(qiáng)震蕩，成本端支撐較強(qiáng)，中期看風(fēng)險(xiǎn)在于PXN價(jià)差壓縮。短期PTA受成本波動(dòng)影響較大，關(guān)注油價(jià)走勢(shì)，建議回調(diào)逢低試多但不宜追高。

聚烯烴

盤面偏強(qiáng)震蕩

周二夜盤L2401收漲0.25%、PP2401收漲0.60%。檢修裝置陸續(xù)回歸，國內(nèi)產(chǎn)量環(huán)比增加，進(jìn)口窗口暫時(shí)關(guān)閉，但供應(yīng)壓力整體攀升，關(guān)注新產(chǎn)能投產(chǎn)進(jìn)度。下游步入淡季尾聲，開工率穩(wěn)中提升，工廠原料剛需增加，但高價(jià)成交情緒抵觸，關(guān)注預(yù)期兌現(xiàn)情況。近期油價(jià)偏強(qiáng)震蕩，LPG高位堅(jiān)挺，短期PP市場相對(duì)較強(qiáng)，但基差及進(jìn)口成本制約上行，關(guān)注宏觀情緒刺激，建議短線震蕩思路。

甲醇

產(chǎn)區(qū)壓力不大 甲醇止跌企穩(wěn)

夜盤甲醇期貨主力MA2401合約收盤2545元/噸，較上一交易日漲幅1.43%，增倉2萬手，持倉122萬手。目前西北主產(chǎn)區(qū)庫存依然不高，內(nèi)地價(jià)格有支撐。下游工廠庫存偏高，沿海重要庫區(qū)提貨速度放緩，伊朗一套165萬噸計(jì)劃提升負(fù)荷，關(guān)注庫存累積情況。目前內(nèi)地價(jià)格有支撐。操作建議：震蕩思路操作。

純堿

盤面大幅減倉 建議觀望為主

周二夜間純堿盤面繼續(xù)大幅減倉，近弱遠(yuǎn)強(qiáng)格局明顯，主力01合約報(bào)收1827元/噸?，F(xiàn)貨方面，河北地區(qū)純堿市場高位運(yùn)行，貨源供應(yīng)偏緊，輕堿主流出廠價(jià)格在2900-3000元/噸，重堿主流送到終端價(jià)格在3150-3200元/噸?；久嫔希局芗儔A老產(chǎn)能開工負(fù)荷率較上周預(yù)計(jì)將有所提升，新產(chǎn)能開始順利釋放，但整體供需缺口仍存。展望后市，現(xiàn)貨貨源緊張問題短期難解，但隨著近月09合約高持倉風(fēng)險(xiǎn)逐漸降低，遠(yuǎn)月大規(guī)模產(chǎn)能投放背景下供需將趨于寬松的預(yù)期或重新成為盤面博弈的焦點(diǎn)。短期純堿期貨價(jià)格波動(dòng)幅度較大，投資者需注意持倉風(fēng)險(xiǎn)。關(guān)注交易所管控措施。

尿素

現(xiàn)貨區(qū)間震蕩 盤面大幅下跌

周二尿素盤面大幅下跌，主力01合約報(bào)收2145元/噸，跌幅達(dá)4.37%，盤面近強(qiáng)遠(yuǎn)弱格局明顯。現(xiàn)貨方面，山東地區(qū)尿素市場區(qū)間整理，中小顆粒尿素主流出廠價(jià)參考2510-2640元/噸。基本面上，供給端，高利潤刺激下廠商維持高開工負(fù)荷率，但部分企業(yè)執(zhí)行前期檢修計(jì)劃，市場貨源供給較前期有所下降；需求端，農(nóng)需較少，復(fù)合肥企業(yè)開工負(fù)荷率明顯上漲，膠合板和三聚氰胺企業(yè)開工負(fù)荷率持穩(wěn)，出口訂單繼續(xù)拉動(dòng)需求。展望后市，短期尿素市場貨源供給量或繼續(xù)下降，復(fù)合肥和出口仍將繼續(xù)拉動(dòng)需求，尿素現(xiàn)貨價(jià)格或維持高位震蕩，盤面上需關(guān)注臨近交割月的基差修復(fù)問題以及純堿等關(guān)聯(lián)品種對(duì)資金情緒的擾動(dòng)，操作上建議以觀望為主。

（文章來源：國信期貨）

關(guān)鍵詞：