硅片龍頭企業(yè)TCL中環(huán)（002129）(002129.SZ)2023年度中報(bào)出爐，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入348.98億元，同比增長10.09%；歸母凈利潤為45.36億元，同比增長55.50%。

【資料圖】

在上游硅料降價(jià)背景下，TCL中環(huán)硅片業(yè)務(wù)仍實(shí)現(xiàn)毛利率提升，G12大尺寸硅片以及N型產(chǎn)品成為公司戰(zhàn)略布局重點(diǎn)。

發(fā)布半年報(bào)同時(shí)，TCL中環(huán)公布了合計(jì)11.97億元的計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。不過7月以來，一度跌破企業(yè)成本線的硅料價(jià)格開啟反彈，帶動產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回暖。TCL中環(huán)此前曾表示，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回歸進(jìn)一步提升終端產(chǎn)品競爭力和需求。

加碼大尺寸硅片與TOPCon

據(jù)中報(bào)披露，報(bào)告期內(nèi)TCL中環(huán)光伏硅片產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營收269.66億元，占比達(dá)77.27%；毛利率為24.88%，較上年同期增長超過6個(gè)百分點(diǎn)。光伏組件業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營收52.08億元，占比14.92%。

TCL中環(huán)稱，截至報(bào)告期末，公司晶體產(chǎn)能達(dá)165GW，硅片市占率全球第一，預(yù)計(jì)2023年末公司晶體產(chǎn)能將達(dá)到180GW。

“2023年上半年，光伏行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格快速下行，產(chǎn)業(yè)鏈競爭博弈劇烈，對市場環(huán)境及經(jīng)營帶來諸多不確定性，對經(jīng)營成果產(chǎn)生壓力?！盩CL中環(huán)稱，應(yīng)對產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動，公司采取了科學(xué)、可持續(xù)的成本運(yùn)營和靈活的經(jīng)營策略以保證盈利能力。

產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)帶動需求打開。TCL中環(huán)表示，隨著多晶硅產(chǎn)能釋放，上半年供需關(guān)系得到有效改善，產(chǎn)業(yè)鏈成本下降提升光伏發(fā)電經(jīng)濟(jì)性，驅(qū)動終端裝機(jī)穩(wěn)步上升。展望2023年，公司認(rèn)為隨著產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降，2021-2022年受價(jià)格高企影響被抑制項(xiàng)目有望在2023年實(shí)現(xiàn)裝機(jī)并網(wǎng)，各大機(jī)構(gòu)對光伏裝機(jī)預(yù)期不斷上調(diào)，全年新增裝機(jī)預(yù)計(jì)有望突破400GW。

貝殼財(cái)經(jīng)記者關(guān)注到，TCL中環(huán)半年報(bào)提出，硅片終端應(yīng)用市場快速向G12尺寸切換。

G12硅片指12英寸超大鉆石線切割太陽能單晶硅正方片，相較于傳統(tǒng)M2尺寸硅片面積增加80.5%，這一尺寸的硅片被TCL中環(huán)定位為優(yōu)勢戰(zhàn)略產(chǎn)品之一。上市公司目前推進(jìn)中的一項(xiàng)規(guī)模高達(dá)138億元的可轉(zhuǎn)債融資中，募集資金中的35億元將投資于年產(chǎn)35GW高純太陽能超薄單晶硅片智慧工廠項(xiàng)目，這一項(xiàng)目即擬生產(chǎn)G12大尺寸硅片。

N型產(chǎn)品則是TCL中環(huán)另一戰(zhàn)略布局重點(diǎn)。前述138億募資中，有103億元將用于25GW N型TOPCon高效太陽能電池工業(yè)4.0智慧工廠項(xiàng)目。上市公司表示，TOPCon電池屬公司此前未量產(chǎn)的新產(chǎn)品，建成投產(chǎn)將有助于公司把握光伏電池升級換代的歷史機(jī)遇，為公司迅速發(fā)展的疊瓦組件業(yè)務(wù)形成配套。

上游價(jià)格反彈，新一輪周期開啟？

TCL中環(huán)在發(fā)布中報(bào)同時(shí)披露的一則關(guān)于計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的公告顯示，公司對截至2023年6月30日存在減值跡象的相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提相應(yīng)的減值準(zhǔn)備，經(jīng)測試計(jì)提減值合計(jì)11.97億元，其中存貨減值損失影響利潤總額-11.94億元。

資產(chǎn)減值與產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格調(diào)整關(guān)系密切。TCL中環(huán)此前對截至2022年末存在減值跡象的相關(guān)資產(chǎn)計(jì)提減值合計(jì)17.49億元。

據(jù)上市公司披露，在假設(shè)除原材料價(jià)格波動因素外，其他因素不發(fā)生變化的情況下，以2022年公司經(jīng)營業(yè)績數(shù)據(jù)為基準(zhǔn)，TCL中環(huán)采購多晶硅料的成本每上升1%，毛利率將下降0.54個(gè)百分點(diǎn)，凈利潤下降5.12個(gè)百分點(diǎn)。

過去一年多的時(shí)間里，硅料價(jià)格經(jīng)歷了大幅震蕩。2022年夏季，硅料價(jià)格一度站上30萬元/噸的高點(diǎn)。隨著硅料新建產(chǎn)能陸續(xù)落地，供需關(guān)系扭轉(zhuǎn)，硅料價(jià)格進(jìn)入下行通道。今年4月中下旬，硅料價(jià)格跌至20萬元/噸以下，6月再度跌破10萬元/噸關(guān)口，一度降至6萬元左右，跌穿部分企業(yè)生產(chǎn)成本線。

不過進(jìn)入7月后，硅料價(jià)格開啟反彈，硅業(yè)分會數(shù)據(jù)顯示已連續(xù)數(shù)周環(huán)比上漲，8月23日公布的當(dāng)周N型料與復(fù)投料成交均價(jià)分別為8.91萬元/噸、7.72萬元/噸。

TCL中環(huán)7月以來三度上調(diào)硅片價(jià)格，8月21日發(fā)布的最新報(bào)價(jià)顯示，全品類硅片價(jià)格上調(diào)3%以上。另一硅片龍頭隆基綠能（601012）亦在8月25日上調(diào)硅片報(bào)價(jià)，單晶硅片P型M10150μm厚度產(chǎn)品調(diào)價(jià)幅度超過15%。

貝殼財(cái)經(jīng)記者了解到，目前的硅料價(jià)格回升符合業(yè)內(nèi)預(yù)期。硅業(yè)分會8月23日指出，從市場情緒的角度看，目前硅料價(jià)格回漲，下游企業(yè)對漲價(jià)的接受度較好，硅料企業(yè)提價(jià)成交意愿高漲。

在6月的調(diào)研活動中，TCL中環(huán)曾表示，從光伏行業(yè)趨勢判斷來看，行業(yè)價(jià)格即將見底。

TCL中環(huán)稱，全年130GW的出貨目標(biāo)有進(jìn)一步增加的可能。需求方面，公司長期看好光伏行業(yè)的發(fā)展，短期供需波動是正?，F(xiàn)象，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回歸進(jìn)一步提升終端產(chǎn)品競爭力和需求。全球化方面，歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體占全球新裝機(jī)容量的40%，兩大市場分別提出了IRA和2030光伏制造計(jì)劃，二者均有在地化制造需求，中國光伏企業(yè)走出去是必然。

據(jù)半年報(bào)披露，TCL中環(huán)表示，擬在沙特阿拉伯投資建設(shè)光伏晶體晶片工廠項(xiàng)目，打造沙特首條具有全球領(lǐng)先技術(shù)優(yōu)勢的光伏產(chǎn)業(yè)鏈。

關(guān)鍵詞：