來源：西部網(wǎng)

轉自：陜西日報

(資料圖片僅供參考)

醫(yī)藥反腐風暴持續(xù)，一系列連鎖反應接踵而來。華商報記者梳理發(fā)現(xiàn)，去年A股488家醫(yī)藥生物企業(yè)的銷售費用合計超過3400億元。有觀點認為，“與其他行業(yè)相比，醫(yī)藥行業(yè)公司商業(yè)賄賂風險整體較高”。

醫(yī)藥銷售費用率領跑A股各行業(yè)

交易所提示“醫(yī)藥行業(yè)公司商業(yè)賄賂風險”

2022年，A股有5081家公司公布銷售費用，共1.89萬億元。而這5000多家公司營收總和61.69萬億元，銷售費用率（銷售費用占營收比重）3.06%，看起來并不突出。

然而，聚焦醫(yī)藥行業(yè)，該項支出明顯增多。

按申萬行業(yè)分類，488家醫(yī)藥生物公司，2022年銷售費用合計3414.74億元，營收總和為2.48萬億元，銷售費用率約13.77%，相當于全市場平均水平4.5倍，也遠遠高于其他行業(yè)。

萬聯(lián)證券西安營業(yè)部投顧屈放認為，我國醫(yī)藥企業(yè)銷售費用高企，主要原因有：一是藥企行業(yè)集中度不高，市場競爭較強。目前，我國前十大仿制藥企市場占有率僅10%，與西方平均40%以上的市場占有率相比，競爭更加激烈。二是我國藥企以仿制藥居多，依靠仿制藥很難占領市場，不得不依賴營銷，銷售費用高企。三是集采制度出臺前，欠缺有效監(jiān)督，容易滋生腐敗。

華商報記者注意到，深交所曾發(fā)出的一份《關于深市醫(yī)藥公司商業(yè)賄賂相關問題監(jiān)管工作情況的報告》提到：“2017年至2022年上半年，深市醫(yī)藥行業(yè)的三個銷售費用指標均明顯高于深市平均水平。近五年，醫(yī)藥公司宣傳推廣費用占銷售費用比重均在50%以上，深市公司平均水平約為26%。與其他行業(yè)相比，醫(yī)藥行業(yè)公司商業(yè)賄賂風險整體較高?！?/p>

當然，銷售費用與商業(yè)賄賂不能劃等號，但由于醫(yī)藥推廣中存在部分“灰色”支出入賬銷售費用，這背后的資金路徑自然引人關注。

資深財稅專家、西北工業(yè)大學管理學院企業(yè)導師仝鐵漢在接受華商報記者采訪時分析，一般企業(yè)銷售費用中主要包括正常業(yè)務支出的營銷人員薪酬、餐旅費、廣告宣傳費、營銷策劃費、售后服務費等，具有真實性、合理性。但由于一些特殊原因，部分企業(yè)采取不當?shù)氖侄巍翱垮X鋪路”來維護銷售鏈、利益鏈而產(chǎn)生資金需求，就可能通過假借費用、通過向第三方商務推廣公司不合理支付“推廣”“咨詢”“服務”等內容費用，達到虛增銷售費用、套取資金目的，用于其他隱蔽支出，這就為商業(yè)賄賂提供了資金來源。

10家藥企銷售費用超50億

多用于市場、學術推廣開支

除了可能關聯(lián)隱蔽支出，過高銷售費用或侵蝕企業(yè)利潤。

2022年，A股488家醫(yī)藥生物企業(yè)總計實現(xiàn)營收2.48萬億元，總計實現(xiàn)凈利潤2007.35億元，整體凈利潤率8.09%。就銷售費用而言，上海醫(yī)藥、復星醫(yī)藥、步長制藥、恒瑞醫(yī)藥、華東醫(yī)藥、百濟神州、白云山、國藥一致、大參林和華潤三九等10家企業(yè)超過50億元。

這10家藥企合計銷售費用719.99億元，約占全行業(yè)21.08%。換句話說，上市藥企中2%的公司就花掉了全行業(yè)超過20%的銷售費用。但同時，這10家公司合計營收5429.99億元，合計凈利潤95.19億元，凈利潤率約為1.75%，不及醫(yī)藥生物行業(yè)平均水平。

全行業(yè)銷售費用支出最多是上海醫(yī)藥，2022年達142.79億元。但要注意的是，上海醫(yī)藥業(yè)務板塊包括醫(yī)藥商業(yè)、醫(yī)藥工業(yè)兩部分，大部分收入由貿(mào)易業(yè)務貢獻。

其次是復星醫(yī)藥，去年制藥業(yè)務收入占比約70%。具體來看，91.71億元銷售費用里，有59.22%用于市場費用，31.68%來自人力成本，其他差旅費、辦公費、折舊及攤銷等占比較小。

步長制藥以74.84億元排第三，并絕大部分投向市場、學術推廣等。2022年，步長制藥市場、學術推廣費及咨詢費71.23億元，占銷售費用總額的95.17%。

去年銷售費用超70億元的還有恒瑞醫(yī)藥，學術推廣、創(chuàng)新藥專業(yè)化平臺建設等市場費用、職工薪酬與福利是其銷售費用支出最大兩項，分別占比51.83%、39.37%。

復星醫(yī)藥、恒瑞醫(yī)藥、步長制藥等為化藥、中藥領域龍頭企業(yè)，平均每天要花掉超過2000萬元用于銷售。而從銷售費用構成看，市場、學術推廣等是開支大頭。

在醫(yī)學界，學術推廣、學術會議有其存在的必要。不同于其他商品，藥械技術含量較高，關系到人的生命健康，藥企、醫(yī)療機構需要通過學術交流、研討來觀察臨床情況。

某大型藥企負責人表示，學術推廣不應被過度“污名化”，許多會議的確屬于學術推廣范疇，但因為承辦方是有選擇性的，這就可能牽扯到利益輸送。由醫(yī)藥企業(yè)出資贊助的學術會議是正常學術交流還是暗藏“灰色地帶”，如何把握合規(guī)邊界這是業(yè)內所關注的。

A股醫(yī)藥公司哪些“重銷售”？

亞虹醫(yī)藥等3家藥企銷售費用比營收還高

相比銷售費用的絕對投入，銷售費用率更能反映出“重銷售”問題。

A股醫(yī)藥行業(yè)銷售費用率前十名公司里，亞虹醫(yī)藥-U、邁威生物-U和盟科藥業(yè)-U（股票簡稱后帶“U”意味著尚未盈利）代表著相當一批還沒能產(chǎn)生利潤的公司，同樣要負擔不菲的銷售費用，導致自身銷售費用率突破100%，收入還抵不上銷售費用開支。

“泌尿生殖腫瘤第一股”亞虹醫(yī)藥，尚未進入商業(yè)化生產(chǎn)，2022年營收僅2.61萬元，因搭建、擴充商業(yè)化團隊，當年銷售費用達1458.59萬元，銷售費用率達55894.61%。

同為創(chuàng)新藥企業(yè)的邁威生物、盟科藥業(yè)，均有產(chǎn)品商業(yè)化不久，銷售費用隨之快速增加。其中，邁威生物2022年銷售費用同比增長269.76%，盟科藥業(yè)同比增長24.62%。

廣譽遠、未名醫(yī)藥、靈康藥業(yè)的銷售費用率均超過80%。

廣譽遠是山西老字號中藥企業(yè)，主導產(chǎn)品有龜齡集、定坤丹和安宮牛黃丸等。2022年，廣譽遠營收9.95億元，銷售費用為8.54億元，占比接近86%。這意味著廣譽遠每創(chuàng)造100元收入中85元多要用于營銷。其中，市場推廣費高達6.84億元，占銷售費用的80.13%。

未名醫(yī)藥總部在山東淄博，主要收入來源于天津未名生產(chǎn)的干擾素產(chǎn)品、廈門未名生產(chǎn)的鼠神經(jīng)生長因子產(chǎn)品等。2022年營收3.57億元，用于銷售的費用2.92億元，其中，市場開發(fā)與學術推廣花費高達2.52億元，占銷售費用的86%。

靈康藥業(yè)主導產(chǎn)品涵蓋腸外營養(yǎng)藥、抗感染藥和消化系統(tǒng)藥等領域。2022年營收2.89億元，用于銷售的費用2.37億元。其中，市場營銷服務費達2.29億元，占銷售費用的96.84%。

仝鐵漢指出，銷售費用率據(jù)實發(fā)生即為合理。不過，一旦過高也可能帶來這些不利影響：首先會降低企業(yè)利潤和利潤率；其次會推高產(chǎn)品出廠價格，導致產(chǎn)品價格上漲，這可能也會影響產(chǎn)品銷售；再者會增加企業(yè)經(jīng)營風險和財務風險，降低企業(yè)市場競爭力。

“如果銷售費用里面隱藏著不正當?shù)睦孑斔?、利潤轉移等現(xiàn)象，甚至可能造成涉嫌商業(yè)賄賂、國家稅款流失等違法行為。”仝鐵漢表示。

陜西醫(yī)藥上市企業(yè)銷售費用率平均29.19%

盤龍藥業(yè)、金花股份銷售費用超過3億

A股488家醫(yī)藥生物公司，有5家注冊地在陜西。那么，陜西醫(yī)藥上市企業(yè)銷售投入情況如何？

2022年，金花股份、盤龍藥業(yè)銷售費用均超過3億元，康惠制藥也在1億元以上，康拓醫(yī)療銷售費用為4750.87萬元，國際醫(yī)學為2726.18萬元。

華商報記者注意到，對比營業(yè)收入來看，國際醫(yī)學的銷售費用率最低，僅1%，這與國際醫(yī)學的業(yè)務模式有關，其主要經(jīng)營西安高新醫(yī)院、西安國際醫(yī)學中心醫(yī)院等大型綜合性醫(yī)療機構，并非藥械企業(yè)。具體看，國際醫(yī)學2700多萬元銷售費用里，廣告費及宣傳費、服務費是支出最大兩項。

金花股份銷售費用率59.82%，為陜西醫(yī)藥上市企業(yè)里最高。金花股份主導產(chǎn)品包括金天格膠囊、轉移因子系列產(chǎn)品、小兒止咳糖漿及開塞露、諾氟沙星膠囊、甲芬那酸膠囊等普藥品種。進一步看，金花股份銷售費用中，52.35%來自市場推廣服務。

銷售費用投入最多則是盤龍藥業(yè)，2022年為3.63億元，銷售費用率約37.23%。盤龍藥業(yè)銷售主要采取專業(yè)化學術推廣、經(jīng)銷管理兩種模式。就明細來看，市場推廣費是其銷售費用中絕對大頭，2022年占比約89.19%。

華商報記者注意到，整體來看，陜西醫(yī)藥上市企業(yè)銷售費用率平均29.19%，高于全行業(yè)約13.77%費用率水平。但受限于自身經(jīng)營規(guī)模，銷售費用投入金額在A股市場不算突出。

醫(yī)藥反腐“短期陣痛，長期看好”

能否扭轉藥企“重銷售、輕研發(fā)”現(xiàn)狀？

藥企要贏得未來，必須有更多、更符合臨床需求的創(chuàng)新藥品，同時也要以更有效率、更低成本推廣到臨床一線。這兩部分數(shù)據(jù)在財報中就體現(xiàn)為研發(fā)費用和銷售費用。

然而，國內醫(yī)藥行業(yè)長期被詬病的是“重銷售、輕研發(fā)”，2022年A股醫(yī)藥生物行業(yè)研發(fā)費用率只有4.71%，大約是銷售費用率的1/3。

作為橫向對比，強生、百時美施貴寶、輝瑞、默沙東、阿斯利康多家大型跨國藥企在2022年銷售費用處于高位。但是，這些藥企的研發(fā)費用占營收的比重遠遠高于國內藥企，默沙東在2021年的研發(fā)費用甚至超過了營銷費用，這在全球來說都極為罕見。

對此，屈放表示，西方市場較早實現(xiàn)藥企與醫(yī)院分離，醫(yī)藥競爭市場化、公開化，因此導致大型藥企的營銷費用較高，但銷售費用率多控制在30%以內，而且在研發(fā)上存在持續(xù)及高額投入，因此能夠形成研發(fā)與銷售并舉的業(yè)務閉環(huán)。

屈放認為，伴隨集采的深入，采取綜合措施切斷醫(yī)院和醫(yī)務人員與藥品間的利益鏈，以及醫(yī)藥反腐開展，未來國內醫(yī)藥行業(yè)經(jīng)營將逐漸回歸正途，企業(yè)將更多的資金和精力放在創(chuàng)新藥品的研發(fā)上。但需要注意的是，未來醫(yī)藥企業(yè)與醫(yī)院的合作還需要第三方及社會監(jiān)督，這才能為醫(yī)藥市場長期健康發(fā)展提供保障。

對于此輪醫(yī)藥反腐，社會以及業(yè)界整體傾向“短期陣痛，長期看好”。此前，中山大學有機天然藥物博士姜廣策評論稱，“中國的藥品市場上存在著大量的臨床獲益不明顯的藥品及大量低水平重復產(chǎn)品，這類產(chǎn)品既擾亂了市場又擠占了寶貴的醫(yī)保和醫(yī)療資源。沒有幾個醫(yī)生愿意自己的孩子學醫(yī)了，希望這次整頓能帶來一些制度上的改革。”

編輯：胡一瑾

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