觀焦點：美聯(lián)儲或?qū)⒓酉?地緣亂局，下周A股會跳水嗎？誰會成市場主線？

2023-06-24 22:42:50來源：風雨順德人

端午節(jié)日期間外盤消息面較多，比如美聯(lián)儲有可能繼續(xù)加息，還有突發(fā)的地緣亂局，加上美股周五跌幅比較大，下周A股會跟著跳水嗎？

(資料圖片)

先回顧本周的市場行情，上證指數(shù)周一開盤3273.33點，周三收盤3197.90點，區(qū)間漲幅-2.30%，創(chuàng)業(yè)板指周一開盤2270.06點，周三收盤2211.846點，區(qū)間漲幅-2.56%，美股道瓊斯指數(shù)本周（周二至周五共4個交易日）報收33727.43點上漲-1.67%，標普500本周報收4348.33點上漲-1.39%，納斯達克本周報收13492.52點上漲-1.44%。從數(shù)據(jù)看，盡管本周并不是一個完整的交易周，指數(shù)也沒有出現(xiàn)上漲，但有一點不一樣，美股是在連續(xù)反彈三周后出現(xiàn)調(diào)整，怎么看都屬于正常震蕩，但A股剛反彈半周后直接回到原點，下周會不會跟著美股一起跌？

復盤一下本周市場的主要表現(xiàn)。資金進出情況是這樣的：【備注：這是板塊均漲幅，不是板塊指數(shù)漲幅】

從本周市場運行情況看，成交量較大（3天以600億為界）的領漲板塊是通用機械（674.20億）、汽車（廣發(fā)中證全指汽車指數(shù)C ）（1508億），元器件（2063億）、工業(yè)機械（1394億）、通信設備（國泰中證全指通信設備ETF聯(lián)接C ）（2515億），換手率靠前（3天只能以6%以上為界）的上漲板塊是船舶（7.63%）、通用機械（10.51%）、電器儀表（7.74%）工業(yè)機械（8.08%）、通信設備（11.33%），資金流入比較明顯的板塊應該是通用機械、工業(yè)機械、通信設備，這三大板塊，與上周沒有區(qū)別，依舊是人工智能硬件端與工業(yè)機器人方向，資金流入有明顯的方向延續(xù)。

成交量較大的領跌板塊是傳媒娛樂（銀河文體娛樂主題靈活配置混合A ）（780.8億）、互聯(lián)網(wǎng)（招商體育文化休閑股票C ）（2289億），換手率靠前（6%以上）的下跌板塊是文教休閑（9.80%）、傳媒娛樂（9.50%）、互聯(lián)網(wǎng)（20.04%），資金流出較明顯的板塊是傳媒娛樂和互聯(lián)網(wǎng)，這屬于人工智能應用端。綜上所述，資金明顯在人工智能分支上進行區(qū)間博弈，我不認為資金放棄了人工智能主線，只是主線小風格在變，要把握沒以前這么容易了。

再從公開可查詢到的資金面情況看，北向資金本周凈買入-3.46億，融資余額（借錢炒股）全周以凈流入為主，凈流入91.99億；融券余額（賣股做空）比上周增加11.87億。整體來說本周資金面以凈流入為主，其中國內(nèi)資金流入約100億（上周流入約50億），北向資金流入-5億左右（上周流入150億左右）。本周資金流入以國內(nèi)為主，北向資金實際上是沒有流入的，上周四、周五單邊流入并沒有出現(xiàn)延續(xù)。上周說，本次反彈與北向資金密切相關，現(xiàn)在北向資金沒有流入，自然就沒有行情了。

最后看看成交量：本周三天日均成交量是10881億，已經(jīng)有五天成交量過萬億，但指數(shù)重心沒有出現(xiàn)上移，由此可見，這些成交量對指數(shù)來說都是無效的。換一個說法，如果沒有北向資金大幅流入作指導方向，未來即使出現(xiàn)1.2萬億的成交，指數(shù)也不可能出現(xiàn)上漲，單純看指數(shù)漲跌來判斷行情已經(jīng)失效了。問題來了，成交量比前期8000億多了2000億資金，他們在干什么？如果能發(fā)現(xiàn)他們的動向，我們跟著他們走（見上方板塊資金分析結果），可能會跑贏市場，跑贏指數(shù)。

回到關鍵問題，美聯(lián)儲說有可能繼續(xù)加息和地緣局勢緊張，會不會影響A股？

先說加息，我認為趨勢一旦形成，就很難改變?，F(xiàn)在美股特別是納斯達克指數(shù)，在加息周期中走出了牛市的感覺，這就是市場的選擇，推動指數(shù)上行的是一眾受人工智能變革影響的科技股行情，也就是說，加息可能影響消費，但沒有影響科技，接下來那怕繼續(xù)加息，我覺得還是牛市，看好美股科技浪潮帶來的機遇！同理，如果美股科技板塊繼續(xù)走強，A股是會抄作業(yè)的，這類品種我認為還是可以繼續(xù)關注的，就像特斯拉與新能源汽車當年走勢一致。

對于地緣局勢緊張，老規(guī)矩了，黃金與軍工有可能會起來一波，他們到底能走多遠，完全取決于局勢的發(fā)展有多亂。這些都是突發(fā)消息，就像開彩票一樣，主力與散戶信息是一致的，大家都站在同一起跑線上。如果非得要選一個，我覺得軍工比黃金更有想像力一些。黃金只有避險屬性，但軍工還有國改題材，甚至是中特估概念，即使沒有地緣局勢的消息，還可以帶上其它題材，比如中國商飛的上市傳言。

所以對于下周的行情，我覺得還是能繼續(xù)看好的，別擔心美股，他們可是牛市呢，A股雖然大方向上已經(jīng)無法看了，但成交量還在，結構化行情還是可以期待的。在展望下周A股前，先重溫上周的市場觀點，當時是這樣看的：

本次反彈兩大要點：萬億成交+北向堅定流入，只要這兩個信號沒有消失，可以看成是止跌企穩(wěn)信號，直到北向資金出現(xiàn)分歧為止，均是順勢而為。上證指數(shù) 本周企穩(wěn)60周線后出現(xiàn)回升，剛好反抽20周線，下周依然有向上沖擊的可能。雖然短線有看多情緒，但中線并未走出小紅框的箱體，如果到達箱頂后出現(xiàn)阻力，還是需要落袋為安的（下周估計是安全的）。創(chuàng)業(yè)板指本周收了一根非常漂亮的反包陽線，位置剛好與一年前一樣，是有可能出現(xiàn)中線反彈的。如果以這個邏輯看，本次平臺最大阻力位是藍色箱頂，如果能突破這個壓力可以看高一線，未到這個壓力還是可以把握一下超跌反彈的。題材方向，萬億成交支持兩主線，人工智能本周依舊有資金流入（感覺更像是國內(nèi)量化資金），繼續(xù)看好科技變革帶來的博弈機會；超跌反彈方向，白酒、新能源是北向資金比較看好的品種，如果北向資金繼續(xù)流入，不排除繼續(xù)走強（這個要看滬港通的流入力度，可實時監(jiān)測的）。

從上周的展望來看，大方針是沒錯，但轉(zhuǎn)折來得比預期還要快，北向資金周一就沒有繼續(xù)流入，看漲大條件就消息了，如果周一落袋為安，就沒有周二和周三什么事了。對于指數(shù)層面，上證指數(shù)明顯發(fā)現(xiàn)阻力，創(chuàng)業(yè)板也沒有走好，這鍋可以由北向資金背了。題材方向，萬億成交后雙主線猜對了，但主線是人工智能和機器人，并非人工智能和超跌反彈，如果選擇超跌反彈這條思路的投資者，可能在本周吃虧了。

綜上所述，我覺得下周可以這樣展望：

1、萬億成交只能說明結構化行情，沒北向資金流入指數(shù)很難反彈，行情割裂的情況下要懂見風使舵，結構化行情或會延續(xù)，但指數(shù)不一定會走好。

2、上證指數(shù) 依舊在大箱體內(nèi)波動，上升走勢早就結束了，現(xiàn)在屬于是調(diào)整階段，本周在10周線與20周線的雙重壓力下回踩60周線，說明拋壓還是很大的。由于60周線前期有三次跌穿都出現(xiàn)回升收復，這次估計也一樣，探底結束后或許還有機會，但探底過程不建議參與，請耐心等待回踩結束。

3、創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)調(diào)整，沒有關系，前期探底后也出現(xiàn)過第二周調(diào)整，上一次沒有收復5周線，這次起碼還在5周線附近，反彈的希望更大一些。策略盡管如此，但前一次反彈的關鍵是第三周探底回升給出的信號，如果下周可經(jīng)探底回升反包本周陰線，我覺得是一個比較好的中線布局機會，如果下周沒有探底回升直接新低，那還是要繼續(xù)防守。

4、題材方向，萬億成交下無法帶動指數(shù)上行，那就只能看結構化行情了。上文說了，資金并沒有離開人工智能，機器人可能看成是人工智能的一個分支，大科技題材還是可以看好的。因為周末出現(xiàn)一些地緣突發(fā)消息，下周黃金和軍工可能會出現(xiàn)異動，但我認為很難成為市場主線。先看他們第一天的異動幅度，如果強度足夠，再去參與也不遲，如果只有半天甚至是15分鐘行情，你看了也沒用，還不如人工智能好呢。

省流：雖然資金回來了，但并沒有打算拉抬指數(shù)，超跌反彈暫還不是機會；但萬億成交是真實存在的，應該做好結構化博弈，跟著美股抄科技板塊的作業(yè)也不錯；對于突發(fā)事件，先觀察異常力度，暫不作為下周反彈的主線。

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