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天天熱推薦：巴菲特一生最經(jīng)典的演講，段永平自稱看了10遍（下）

2023-06-22 21:19:34來源：雪球網(wǎng)

#股票# #基金# #可轉(zhuǎn)債#

8年在Florida university的那個演講。可以多看幾次，看到明白為止哈。這個演講（交流）我聽了不下10次，非常值得仔細聽。

我英文不好，就我自己找了一個中文字幕版，上傳到了B站，方便學(xué)習(xí)，同樣英文不好的也可以去看看，視頻鏈接：網(wǎng)頁鏈接。

【資料圖】

上篇文章不全，找了一份完整版，想看文字版的往下看，這是下篇是老巴回答的后10個問題，前十個問題在上篇鏈接：網(wǎng)頁鏈接，抽空我會逐條聊一聊我的看法！老巴的東西和大道的一樣好，值得多讀幾遍！

盡情享受吧！

十、問：伯克希爾和微軟都不派息，您怎么看？

巴菲特：伯克希爾將來也不會派息，這個我敢保證。買了伯克希爾的股票，只要做一件事：把伯克希爾的股票放到保險箱里，每年拿出來撫摸一番。打開保險箱，拿出來，摸一摸，然后放回去。摸一摸，會有極大的滿足感，我一點不夸張。

問題的關(guān)鍵是我們能否讓留在伯克希爾的每一塊錢以較高的速度增長，讓錢生錢。這是我們的任務(wù)，我和查理?芒格，我們自己的錢也在里面。我們不從伯克希爾拿多少工資，也不要期權(quán)，只想著怎么讓留在伯克希爾的每一塊錢以較高的速度增長。這項工作越來越難了，我們管理的資金越多，困難越大。假如伯克希爾的規(guī)模只有現(xiàn)在的百分之一，我們的收益率會高很多。我們經(jīng)營伯克希爾是為股東經(jīng)營的，但不是為了給股東派息而經(jīng)營的。目前，我們賺到的每一塊錢，留在公司而沒派發(fā)的每一塊錢，我們都讓它生成了更多的錢。把錢留在伯克希爾，可以賺到更多錢，派息的做法不明智。即使每個股東收到股息都不用交稅，伯克希爾派息也是錯誤的做法，因為現(xiàn)在伯克希爾留下的每一塊錢能賺來更多的錢。我們保證不了將來也能做到，總有一天會到頭的。讓資金持續(xù)增長是伯克希爾的目標，我們只用這一個標準衡量我們的表現(xiàn)。我們不在乎我們的辦公樓有多大，員工有多少。我們的總部有 12 個員工，占地 3500 平方英尺，伯克希爾一共有 45,000 名員工，我們會將這一切保持不變。

我們衡量自己的標準是公司的表現(xiàn)如何，只有公司表現(xiàn)好，我們才會得到獎賞。說真的，現(xiàn)在比以前難多了。

十一、問：您剛才提到了找到好機會之后，一直持有，等待潛力充分釋放出來。怎么才能知道一筆投資的潛力充分釋放出來了？

巴菲特：最理想的情況是，買的時候，你覺得根本不會有這一天。我買可口可樂的時候，不覺得它 10 年或 50 年后就奄奄一息了?？赡軙l(fā)生意外，但是我覺得概率幾乎是零。我們特別想買入我們愿意永遠持有的公司。我們希望買伯克希爾股票的人，也像我們這樣想。我希望買伯克希爾股票的人打算永遠持有。他們之后可能改變想法，但是我希望他們在最初買入的時候想的是永遠持有伯克希爾。

我不是說買股票只有這一種買法，只是希望我們能吸引到這樣的投資者，不想讓自己的投資者變來變?nèi)?。我衡量伯克希爾的標準是它的無為。如果我是一所教堂的牧師，教眾每個周末都換一半，我不會說：“太好了，看看我的教眾，流動性多高，周轉(zhuǎn)率多高?！蔽蚁Ｍ烫美锩總€周末來聽講的都是同一批人。我們在買公司的時候也是這個思維方式，我們想買自己愿意永遠持有的公司。我們現(xiàn)在找不到很多這樣的公司。我剛開始做投資的時候，找到的投資機會特別多，錢很少。在發(fā)現(xiàn)了更便宜的股票之后，為了買下來，總是要從手里的股票中挑一個最不看好的賣出去。現(xiàn)在不一樣了。我們希望自己買入的公司，現(xiàn)在看好，五年后一樣看好。如果找到了大規(guī)模的收購機會，為了籌措資金，我們可能進行一些賣出交易，有這樣的問題是好事。

不管買哪家公司，我們買的時候都不設(shè)定價格目標。例如，我們是 30 買的，從沒想過漲到 40、50、60 或 100 就賣了，從來沒這樣過。當(dāng)年的喜詩糖果是一家私人公司，我們花 2500 萬買下來了，買了之后就沒想賣。我們沒盤算說，要是有人出 5000 萬，我們就把喜詩糖果賣出去?？匆患夜静荒芸傁胫嗌馘X賣出去，看一家公司正確的思維方式是，長期來看，這家公司是否能越來越賺錢？如果答案是能，別的問題都用不著問了。

十二、問：請講一下您為什么投資所羅門公司，還有拯救長期資本管理公司？

巴菲特：那筆投資是 1987 年 9 月份做的，那年道指上漲了 35%，我們賣了很多股票，當(dāng)時所羅門這只證券的收益率有 9%。我那時候錢很多，覺得很難找到合適的機會投出去。我不喜歡所羅門的生意，不會買它的普通股，但是我看上了它的可轉(zhuǎn)換優(yōu)先股，覺得很合適。我就是這樣投資的所羅門，我覺得我做錯了。這筆投資的結(jié)果最后還好，但這是一筆我不該做的投資。我應(yīng)該等待，等到一年后買入更多的可口可樂，或者就按當(dāng)時的價格買入可口可樂，雖然它當(dāng)時的股價很高。這是我犯的錯。

至于長期資本管理公司那筆投資，先從套利說起吧。我們經(jīng)過長期投資經(jīng)驗的積累，熟悉了套利這種操作。我做了 45 年的套利，在我之前，格雷厄姆做了 30 年的套利?？上У氖?，做套利投資，我必須守在電話旁邊。因為需要掌握市場的最新動向，我必須親自在辦公室指揮操作，現(xiàn)在我不想做這樣的工作了。除非是有特別大的套利機會，而且是我能看懂的，否則我不會在套利上花時間了。在我的投資生涯中，我可能做過 300 多筆套利。套利是個好生意，是非常好的生意。

長期資本管理公司的倉位極其分散，但是在所有存在風(fēng)險的資金中，前十大持倉的資金占了 90%。我對這十大倉位中的品種有些了解，雖然沒到了如指掌的程度，但是憑我的了解，我比較有把握，要是折扣夠大的話，我愿意買，而且我們也有耐心長期持有，挺過去。里面有些品種可能會虧錢，但是概率是站在我們一邊的。我明白這里面的門道。我們還有一些倉位，所占比重不大，因為這些投資的規(guī)模大不起來。這里面涉及收益率曲線的變化以及新老國債的差異，這些東西你接觸證券市場久了就學(xué)會了，這些不是伯克希爾的主要利潤來源，只占我們每年收益的 0.5% 左右。做投資時間長了，積累的知識多了，就能賺到這樣的錢，算是錦上添花吧。我最早做的一筆套利交易中，一家公司宣布股東可以用股票換可可豆。那是 1955 年，我買了這只股票，用股票換來了提取可可豆的倉庫憑單，把可可豆賣出去賺了一筆錢。當(dāng)時我正好遇到這個機會，以后再也沒碰上這樣的機會，40 多年了，我還沒等到下一個可可豆交易機會，根本沒有，要是有的話，我肯定會記得。長期資本管理公司搞的套利規(guī)模特別大。

十三、問：請講講您對分散投資的看法？

巴菲特：這個要看情況了。如果不是職業(yè)投資者，不追求通過管理資金實現(xiàn)超額收益率的目標，我覺得應(yīng)該高度分散。我認為 98% 到 99% 的投資者應(yīng)該高度分散，但不能頻繁交易，他們的投資應(yīng)該和成本極低的指數(shù)型基金差不多。只要持有美國的一部分就可以了，這樣投資，是相信持有美國的一部分會得到很好的回報，我對這樣的做法毫無異議。對于普通投資者來說，這么投資是正路。如果想積極參與投資活動，研究公司并主動做投資決策，那就不一樣了。既然你走上研究公司這條路，既然你決定投入時間和精力把投資做好，我覺得分散投資是大錯特錯的。那天我在 SunTrust 的時候，說到過這個問題。要是你真能看懂生意，你擁有的生意不應(yīng)該超過六個。

要是你能找到六個好生意，就已經(jīng)足夠分散了，用不著再分散了，而且你能賺很多錢。我敢保證，你不把錢投到你最看好的那個生意，而是再去做第七個生意，肯定會掉到溝里?？康谄邆€最好的主意發(fā)家的人很少，靠最好的主意發(fā)家的人很多。所以，我說任何人，在資金量一般的情況下，要是對自己要投資的生意確實了解，六個就很多了，換了是我的話，我可能就選三個我最看好的。我本人不搞分散。我認識的投資比較成功的人，都不搞分散，沃爾特?施洛斯是個例外，沃爾特的投資非常分散，他什么東西都買一點，我說他是諾亞，什么東西都來兩個。

十四、問：怎么才能區(qū)分可口可樂這樣的公司和寶潔這樣的公司？

巴菲特：寶潔的生意非常好，它擁有強大的分銷渠道和大量知名品牌。要是你問我，我要是把我的所有資金都投入到一家公司，二十年不動，我會選寶潔還是可口可樂，其實寶潔的產(chǎn)品線更多元化，但是比較起來，我認為可口可樂的確定性比寶潔的確定性高。要是我在二十年里只能投資寶潔一家公司，我可以接受。寶潔可以入選我最看好的公司中的前 5%。寶潔不會被競爭對手打垮，但是從將來二三十年看，在寶潔和可可口樂之間，我更看好可口可樂的銷量增長潛力和定價權(quán)。

現(xiàn)在可口可樂提價不太容易，但是你想想，每天賣出 10 億多瓶，一瓶多賺 1 美分，一天就多賺 1000 萬美元。我們擁有可口可樂 8% 的股份，其中 80 萬美元的利潤是伯克希爾的。可口可樂可以提價一美分，這個不難，我覺得可口可樂漲一分錢也不貴?，F(xiàn)在可口可樂在大多數(shù)市場中提價還沒到時候。但是，假以時日，可口可樂每賣出一瓶能比現(xiàn)在賺得更多。我敢肯定，二十年以后，可口可樂每賣出一瓶能賺得更多，而且可口可樂的銷量也會比現(xiàn)在增加很多。我不知道可口可樂漲價能漲多少，銷量能增加多少，但是我知道它的售價和銷量都會往上走。

寶潔的主要產(chǎn)品，在市場占有率、銷量增長潛力方面都不如可口可樂，但是寶潔的生意也是好生意。如果我在二十年里只能把我家的所有資產(chǎn)都投入到寶潔這一只股票中，我可以接受。我可能更看好一些別的公司，但是這樣的好公司太少了。

十五、問：您愿意買入麥當(dāng)勞，持有二十年嗎？

巴菲特：麥當(dāng)勞有許多有利因素，特別是在國外市場。麥當(dāng)勞在國外的很多地方比在美國更好。但這個生意其實是越來越難做的。麥當(dāng)勞向小孩子贈送玩具，小孩子喜歡去麥當(dāng)勞，大人們一般不愿意天天都吃麥當(dāng)勞。人們今天能喝五罐可樂，明天還能喝五罐。麥當(dāng)勞的快餐生意不如可口可樂的飲料生意好做?？觳托袠I(yè)在全球規(guī)模巨大，要是一定要從里面選一家公司的話，選麥當(dāng)勞沒錯。麥當(dāng)勞的競爭優(yōu)勢是最強的。大人們不是特別喜歡吃麥當(dāng)勞，但是孩子們很愛吃，大人們也還可以，但是不是特別喜歡。麥當(dāng)勞這幾年的促銷活動越來越多，它越來越依賴促銷，而不是靠產(chǎn)品本身賣得好。我還是更喜歡產(chǎn)品本身賣得好的生意。我更喜歡吉列，人們買鋒速3是因為他們喜歡鋒速3這個產(chǎn)品本身，不是為了得到什么贈品才買的。我感覺吉列的鋒速3這個產(chǎn)品，從根本上來說更強大。應(yīng)該是這樣。

我們持有不少吉列的股份，每天晚上，想想一兩億男人的胡子都在長，你睡覺的時候，男人們的胡子一直在長，你就能睡得很踏實。再想想，女人們都有兩條腿，這更好了。這個方法比數(shù)綿羊管用多了。要找就找這樣的生意。麥當(dāng)勞就不一樣了，總要想著下個月搞什么促銷活動對付漢堡王，要擔(dān)心漢堡王簽下了迪斯尼，自己沒簽下來，怎么辦？雖然麥當(dāng)勞這樣的生意也能做得很好，但我喜歡那些不靠促銷打折也能賣得好的產(chǎn)品。麥當(dāng)勞是好生意，但是不如可口可樂。比可口可樂還好的生意本來也沒幾個。麥當(dāng)勞的生意還是很好的。從快餐行業(yè)選一家公司，我會選 DQ 冰淇淋。不久之前，我們收購了 DQ 冰淇淋，所以我厚著臉皮在這說 DQ 的好話。

十六、問：您如何看公用事業(yè)行業(yè)？

巴菲特：我花了很長時間思考這個行業(yè)，因為這個行業(yè)可以投入大量資金。我還考慮過整體收購公用事業(yè)公司。奧馬哈有個人就經(jīng)營著一家名叫 Cal Energy 的公用事業(yè)公司。這個行業(yè)里，有一點我還沒太搞明白，我不知道放松管制對行業(yè)會產(chǎn)生什么影響。我能預(yù)見到的是，失去了壟斷保護，許多高成本生產(chǎn)商陷入困境，大量價值會被毀滅。

我確定不了誰會成為受益者，能得到多少好處。顯然，能源生產(chǎn)成本低的，水利發(fā)電成本為 2 美分每千瓦時的公司，擁有巨大優(yōu)勢。成本雖然低，但是能賺到多少錢？除了自己周圍的區(qū)域，能覆蓋的市場有多大？這些東西我還不清楚，還不確定這個行業(yè)十年后會怎樣。但是我會接著想，一旦想明白了，需要行動，我就行動。我覺得我能看懂公用事業(yè)公司，用戶需求是確定的，現(xiàn)在公共事業(yè)公司很便宜，這些我都知道。我就是不知道十年后誰會賺錢，所以我還沒投資。

十七、問：為什么今年大盤股跑贏了小盤股？

巴菲特：我們不管一家公司是大盤、小盤、中盤、還是超小盤，我們不管這些東西。我們只考慮這么幾點：這家公司的生意我們能不能看懂？這家公司的管理層我們喜不喜歡？這家公司的價格是否便宜？

從管理伯克希爾的角度出發(fā)，我們要將 Gen Re 大概 750 億到 800 億美元的保費用于投資，這么大的資金量，我只能買大公司，所以我只想投資五個生意。如果我投資的是 10 萬美元，我才不管什么大盤、小盤呢，我就找我能看懂的公司。

總的來說，過去十年里，大盤股所代表的公司業(yè)績特別好，遠遠超出了人們的預(yù)期。這十年里，美國公司的凈資產(chǎn)收益率高達 20% 左右，十年前哪有人想到大公司的凈資產(chǎn)收益率能有這么高，這還是大公司的平均水平。因為利率較低，而且大公司的資本回報率較高，所以大公司的估值得到了巨大提升。把美國所有公司當(dāng)成一只債券，以前它的收益率是 13%，現(xiàn)在增加到了 20%，自然更值錢了。這幾年大公司的收益率很高，能不能一直保持下去就不定了，我對此持懷疑態(tài)度。因為我們的資金量太大，我投資的時候受規(guī)模限制，否則的話，我根本不考慮公司的大小。我們買喜詩糖果的時候，是花 2500 萬美元買的?，F(xiàn)在要是能找到一個喜詩糖果這樣的公司，別看我們規(guī)模這么大，我還是愿意買。重要的是確定性。

十八、問：請講講您對房地產(chǎn)證券化的看法？

巴菲特：房地產(chǎn)債務(wù)證券化工具大量涌現(xiàn)，現(xiàn)在已經(jīng)成為資本市場的一大頑癥。住宅抵押貸款還可以，但商業(yè)房地產(chǎn)抵押貸款證券已陷入停滯。我覺得你想問的應(yīng)該是資產(chǎn)證券化的問題。以公司的形式持有房地產(chǎn)非常不利。如果是個人持有，只需交一次稅，但通過公司持有，還要交納公司所得稅，以公司形式持有要交兩遍稅。何必這樣呢？這樣做的話，要從收益里拿出一大筆錢交稅。

房地產(chǎn)投資信托基金 (REIT) 是一個途徑，用不著交兩次稅，但是這些基金的運作需要費用。假設(shè)投資房地產(chǎn)獲得的收益率是 8% 左右，買REIT的話，算上股票期權(quán)等各項成本，從收益率里扣掉 1% 到 1.5%，這樣投資房地產(chǎn)的收益率也沒多高了?；蛟S錢少的人，比如只有 1,000 美元或者 5,000 美元，想投資房地產(chǎn)的話，可以買REIT，但是如果你有 100 萬美元或 1,000 萬美元，最好是自己直接買房產(chǎn)投資，用不著找中間商，把利潤分給他們一份?？偟膩碚f，我們在房地產(chǎn)領(lǐng)域沒發(fā)現(xiàn)特別看好的投資機會。有的時候人們看不懂一些大型房地產(chǎn)公司，以德克薩斯太平洋房地產(chǎn)信托為例，它有 100 多年的歷史，在德州有幾百萬英畝的土地。它每年將這些土地的 1% 賣出去，拿這個賣地的收入計算自己的價值，說自己被市場嚴重低估了。要是你真擁有這么多土地，你就明白了，根本不是那么回事，土地沒那么容易流通。你想從土地里拿出 50% 或 20%，賣出去，辦不到，連流動性不足的股票都不如。很多人根本不知道擁有一家房地產(chǎn)公司，要運作大片的土地有多難，所以他們給很多房地產(chǎn)公司的估值很離譜。

在今年的市場上，REIT表現(xiàn)很差，將來人們不看好它們的時候，它們的價格甚至?xí)h遠低于它們持有的土地，這太有可能了。到時候，REIT可能值得考慮，問題是管理層愿不愿意放手，他們可能會和投資者對著干，舍不得他們的收入和福利，和股東產(chǎn)生利益沖突。有的REIT的管理層口口聲聲說它們的資產(chǎn)多優(yōu)秀，被低估的多嚴重，背地里卻在賣自家的股票，你說怪不怪？這不是自相矛盾嗎？他們說自己的股票 28 美元很便宜，然后卻在 28 美元大量賣出，明顯的言行不一致。不過，我們在關(guān)注房地產(chǎn)行業(yè)。

查理和我都能看懂房地產(chǎn)生意，什么時候出現(xiàn)大的投資機會，我們愿意投資。如果長期資本管理公司的情形出現(xiàn)在了房地產(chǎn)領(lǐng)域，我們愿意出手，問題是別人也會搶著出售，價格很難讓我們動心。

十九、問：您是否更喜歡下跌的市場？

巴菲特：我不知道市場會怎么走。我更愿意看到市場下跌，這是我的一廂情愿，市場該怎么走還怎么走。市場不懂我的感受。要投資股票，這是你必須首先學(xué)會的一個道理。你買了 100 股通用汽車，一下子，你就對通用汽車有感情了。它跌了，你很生氣，你會說：“要是漲到我的成本價，我就又能高興起來了?！彼鼭q了，你可能說：“我多聰明啊，我真是太愛通用汽車了?！边@些情緒都來了。股票哪知道你買沒買它，它就待在那，不管你買沒買，也不管你多少錢買的。不管我對市場產(chǎn)生什么感情，它都不理我，沒有比市場更鐵石心腸的了。在今后十年里，在座的各位都是要凈買入股票的人，而不是要凈賣出股票的人，各位都應(yīng)該希望股價更低。如果今后十年里，你是吃漢堡的，不是養(yǎng)牛的，你肯定希望漢堡的價格下降。如果你常喝可口可樂，但是沒有可口可樂的股票，你會希望可樂的價格下降，希望周末去超市的時候，可口可樂能有促銷。去超市買可樂的時候，你希望可樂便宜，不希望可樂貴。

紐約股票交易所就是一個可以買到各種公司的大超市。你要買股票，你希望出現(xiàn)什么情況？你希望這些股票一直跌，這樣你才能買的更合適。等到二三十年之后，當(dāng)你要把積累的錢拿出來花的時候，或者你的子女幫你花的時候，那時候你才希望股價高。格雷厄姆在《聰明的投資者》的第 8 章中講到了對待股市波動的態(tài)度，還有講安全邊際的第 20 章，我認為在所有關(guān)于投資的著述中，沒有比這兩章更重要的了。我是 19 歲的時候讀到第 8 章的，我一下子豁然開朗，明白了我前面講的那些東西。但是我是看了這本書才明白的，不是自己想明白的，是格雷厄姆在書里講的。要不是看了這本書，可能再過 100 年，我還是覺得股價上漲好。我們希望股價下跌，但是我不知道市場會怎么走，過去從來不知道，將來也不會知道，我根本也不往這上面想。

股市大跌的時候，我更仔細地查看有什么值得買的，我知道大跌的時候更容易買到好貨，更容易把錢用好。

二十、問：如果能重新活一次，為了讓生活更幸福，您會怎么做？

巴菲特：希望我的回答，大家聽了不會覺得不舒服。要是我重新活一次的話，我只想做一件事，選能活到 120 歲的基因。

我其實是非常幸運的。我經(jīng)常舉一個例子，覺得可能會對各位有啟發(fā)，所以花兩分鐘時間講講。假設(shè)現(xiàn)在是你出生前 24 小時，一個神仙出現(xiàn)了，它說：“孩子，我看你前途無量，我現(xiàn)在手里有個難題，我得設(shè)計你出生后生活的世界，我覺得太難了，你來設(shè)計吧。你有 24 小時的時間，社會規(guī)則、經(jīng)濟規(guī)則、政府規(guī)則，這些都給你設(shè)計，你還有你的子孫后代都在這些規(guī)則的約束下生活。”

你問了：“我什么都能設(shè)計？”神仙說：“對，什么都能設(shè)計?！蹦阏f：“沒什么附加條件？”神仙說：“有一個附加條件。你不知道自己出生后是黑人還是白人，是富有還是貧窮，是男人還是女人，是身體健壯還是體弱多病，是聰明過人還是頭腦遲鈍。你知道的就一點，你要從一個裝著 58 億個球的桶里選一個球?！蔽野堰@個叫娘胎彩票。你要從這 58 億個球里選一個，這是你一生之中最重大的決定，它會決定你是出生在美國還是阿富汗，智商是 130 還是 70。選出來之后，很多東西都注定了。你會設(shè)計一個怎樣的世界？

我覺得用這種思維方式可以很好地看待社會問題。因為你不知道自己會選到哪個球，所以在設(shè)計世界的時候，你會希望這個世界能提供大量產(chǎn)品和服務(wù)，你希望所有人都能過上好日子。你會希望這個世界的產(chǎn)品越來越豐富，將來你的子孫后代能越過越好。在希望世界能提供大量產(chǎn)品和服務(wù)的同時，還要考慮到有的人手氣太差，拿到的球不好，天生不適合這個世界的體系，你希望他們不會被這個世界拋棄。我天生非常適合我們現(xiàn)在的這個世界。我一生下來就具備了分配資金的天賦。這其實沒什么了不起的。如果我們都被困在荒島上，永遠回不來，我們所有人里，誰最會種地，誰最有本事。我再怎么說我多擅長分配資金，你們也不會理我。我趕上了好時候。蓋茨說，要是我生在幾百萬年前，早成了動物的盤中餐。他說：“你跑不快，也不會爬樹，什么都不行，剛生下來就得被吃了。你生在今天是走運?！蔽掖_實是走運。在座的各位，可以問問自己，假如這有個桶，里面裝著 58 億個球，代表全世界的所有人，你先把自己的球放進去，然后別人從里面隨機拿出 100 個來，讓你從中選擇一個，你愿意把自己的球放回去嗎？

在這 100 個球里，大概有 5 個是美國人，95 比 5。要是你還想做美國人，得選中那 5 個球中的一個。其中一半是男，一半是女，你愿意選什么？其中一半是智商低于平均水平，一半是智商高于平均水平。你想把自己的球放回去嗎？你們大多數(shù)人應(yīng)該都不愿意放回去，再從那 100 個里面再選一個。既然如此，在座的各位，你們相當(dāng)于承認自己是全世界的所有人中最幸運的 1%。我自己就這么想的。能出生在美國，我覺得自己很幸運。當(dāng)我出生的時候，出生在美國的幾率是 50 比 1。我為我有好父母感到幸運，我為我的一切感到幸運。我感到幸運，我天生適合市場經(jīng)濟，我的才能在這里得到回報實在太高了。很多人和我一樣是優(yōu)秀的公民，他們有的帶領(lǐng)童子軍、有的在周末講課，他們支撐著和睦幸福的家庭，但是他們的天賦和我的不一樣。我運氣實在太好了，我希望還能有這么好的運氣。

既然我運氣這么好，我就要把自己的天分發(fā)揮出來，一輩子都做自己喜歡的事，交自己喜歡的人。只和自己喜歡的人共事。要是有個人讓我倒胃口，但是和他走到一起，我能賺 1 億美元，我會斷然拒絕，要不然這和為了錢結(jié)婚有什么兩樣？無論什么時候，都不能為了錢結(jié)婚，要是已經(jīng)很有錢了，更不能這樣了，你們說是不是？我不為了錢結(jié)婚。我還是會一如既往地生活，只是不想再買美國航空了！

謝謝！（老巴笑著走下臺，全場起立）

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