新華財(cái)經(jīng)上海6月7日電（記者 王淑娟）在經(jīng)濟(jì)周期、地緣沖突等沖擊下，內(nèi)外部資本市場(chǎng)超預(yù)期調(diào)整。受市場(chǎng)波動(dòng)影響，銀行理財(cái)、公募基金、券商資管、資金信托、保險(xiǎn)資管等資本市場(chǎng)相關(guān)產(chǎn)品普遍出現(xiàn)業(yè)績(jī)回撤。

資管市場(chǎng)轉(zhuǎn)型任重道遠(yuǎn)，上海是重要風(fēng)向標(biāo)。上海銀行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)聯(lián)席會(huì)議最新發(fā)布的《上海銀行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)2022年度報(bào)告》認(rèn)為，過(guò)去幾年較好的市場(chǎng)環(huán)境帶來(lái)的資管產(chǎn)品低波動(dòng)、低風(fēng)險(xiǎn)的美好場(chǎng)景被打破，投資者被迫脫離“不用承擔(dān)波動(dòng)和風(fēng)險(xiǎn)就可以獲得平穩(wěn)收益”的舒適區(qū)，自覺(jué)思考真實(shí)的風(fēng)險(xiǎn)承受能力和承擔(dān)偏好。在此背景下，各類(lèi)資產(chǎn)管理產(chǎn)品在變革中努力尋找差異化定位，不斷強(qiáng)化對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度。

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參與主體不斷增加

上海聚集了逾4600家各類(lèi)資管機(jī)構(gòu)，管理資產(chǎn)規(guī)模約占全國(guó)四分之一。報(bào)告指出，近年來(lái)，在加快推進(jìn)全球資產(chǎn)管理中心建設(shè)任務(wù)的大背景下，上海銀行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)經(jīng)歷了由亂到治的轉(zhuǎn)變，已呈現(xiàn)出正本清源、蓬勃發(fā)展的態(tài)勢(shì)：參與主體不斷增加，產(chǎn)品種類(lèi)日益豐富，管理能力顯著提升。

目前，上海已集聚了10家理財(cái)公司、7家信托公司、10家保險(xiǎn)資管公司，各類(lèi)機(jī)構(gòu)數(shù)量在全國(guó)名列前茅。貝萊德、高盛、施羅德、東方匯理、法巴等國(guó)際知名資管機(jī)構(gòu)與國(guó)內(nèi)大型銀行強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手成立的合資理財(cái)公司全部落戶(hù)上海。

在大資管統(tǒng)一競(jìng)爭(zhēng)的格局下，以創(chuàng)新引領(lǐng)發(fā)展、以創(chuàng)新順應(yīng)市場(chǎng)變化成為了行業(yè)共識(shí)。各資管機(jī)構(gòu)堅(jiān)定凈值化轉(zhuǎn)型的步伐，加力布局固收+、FOF等產(chǎn)品體系，產(chǎn)品體系日益完善，凈值型產(chǎn)品占比穩(wěn)步提升。截至2022年末，上海地區(qū)理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模3萬(wàn)億元。理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型初見(jiàn)成效，凈值型產(chǎn)品約占95%。上海轄內(nèi)中外資法人銀行已清零不符合資管新規(guī)的老產(chǎn)品，無(wú)個(gè)案遺留處置。

2022年2月，上海納入養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)城市，截至2022年末，9家試點(diǎn)理財(cái)公司在上海合計(jì)發(fā)行42只養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)產(chǎn)品，存續(xù)規(guī)模105億元。

保險(xiǎn)資管業(yè)務(wù)方面，截至2022年末，上海地區(qū)10家保險(xiǎn)資管公司受托管理資產(chǎn)合計(jì)超12萬(wàn)億元，全國(guó)占比達(dá)56%。

信托業(yè)務(wù)方面，上海轄內(nèi)7家信托公司管理信托產(chǎn)品規(guī)模1.36萬(wàn)億元，全國(guó)占比6.4%。資產(chǎn)組成結(jié)構(gòu)進(jìn)一步調(diào)整，標(biāo)品信托規(guī)模近4000億元，較2021年末增加10.7%。

隨著資管新規(guī)的深入貫徹實(shí)施，投研能力逐步成為各家資管機(jī)構(gòu)在凈值化轉(zhuǎn)型中打造競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的“護(hù)城河”，具備出眾投研能力的機(jī)構(gòu)將在大資管統(tǒng)一競(jìng)爭(zhēng)的大格局下獲得優(yōu)勢(shì)。在此情況下，上海銀行保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)力投研體系和能力建設(shè)，加強(qiáng)投資和研究的深度互動(dòng)和融合，推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新和可持續(xù)發(fā)展。

太保資產(chǎn)是首批取得保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)全牌照、首批成為保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)項(xiàng)目試點(diǎn)單位之一，也是首批通過(guò)創(chuàng)新能力備案的公司之一。2022年，公司推動(dòng)投研體系升級(jí)為以“聚焦研究，發(fā)現(xiàn)價(jià)值，積極參與，及時(shí)分享”為特征的3.0版，集中攻堅(jiān)資產(chǎn)配置和資產(chǎn)定價(jià)兩大難點(diǎn)，著力實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)配置。

能力系統(tǒng)化、配置過(guò)程線(xiàn)上化和權(quán)益資產(chǎn)定價(jià)工具化。投資研究思路向產(chǎn)業(yè)鏈和細(xì)分賽道方向延伸和擴(kuò)展，深度研究和追蹤上市公司基本面趨勢(shì)，審慎選擇投資標(biāo)的。重點(diǎn)加強(qiáng)了專(zhuān)業(yè)化產(chǎn)業(yè)鏈投資和研究能力，并在組織方式、系統(tǒng)建設(shè)等方面進(jìn)行了進(jìn)一步優(yōu)化。

提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展效能

隨著人工智能、大數(shù)據(jù)等數(shù)智技術(shù)的飛速發(fā)展，新技術(shù)目前已應(yīng)用在國(guó)內(nèi)資產(chǎn)管理行業(yè)的各個(gè)業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)。

報(bào)告顯示，2022年，各資管機(jī)構(gòu)持續(xù)深化大數(shù)據(jù)應(yīng)用，在投研能力和風(fēng)險(xiǎn)控制方面強(qiáng)化科技賦能，注重運(yùn)用投研系統(tǒng)平臺(tái)，提升資管板塊投研協(xié)作成果共享的流程化、數(shù)字化、智能化水平。同時(shí)，持續(xù)推進(jìn)以客戶(hù)為中心的數(shù)字化解決方案，精確感知客戶(hù)偏好，運(yùn)用數(shù)字化手段提升客戶(hù)投資理財(cái)產(chǎn)品的篩選、準(zhǔn)入、配置、退出的全流程把控能力，實(shí)現(xiàn)按需敏捷精準(zhǔn)供給。

以施羅德交銀理財(cái)為例，公司充分發(fā)揮合資理財(cái)股東和機(jī)制優(yōu)勢(shì)，進(jìn)行全新的商業(yè)模式創(chuàng)新。目前已經(jīng)投產(chǎn)了國(guó)家北斗衛(wèi)星導(dǎo)航授時(shí)應(yīng)用，授時(shí)精度達(dá)到納秒級(jí)，提高了交易效率；投產(chǎn)了基于人工智能OCR+NLP和知識(shí)圖譜的“智能大數(shù)據(jù)輿情分析和智能風(fēng)控監(jiān)控平臺(tái)”，對(duì)投資標(biāo)的負(fù)面新聞、社交媒體輿情、監(jiān)管處罰、誠(chéng)信事件、法律訴訟等進(jìn)行包括企業(yè)、股東和董監(jiān)高的立體監(jiān)控，將資產(chǎn)輿情風(fēng)險(xiǎn)提示前置，提高了管理資產(chǎn)的安全性。

資管機(jī)構(gòu)用資金和專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，積極服務(wù)國(guó)家重大戰(zhàn)略，進(jìn)一步加大對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、專(zhuān)精特新企業(yè)、ESG投資和養(yǎng)老金融等領(lǐng)域支持力度。報(bào)告顯示，上海銀行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)立足定位，圍繞自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)臨港新片區(qū)發(fā)展、長(zhǎng)三角一體化發(fā)展等國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施尋找藍(lán)海空間。

信銀理財(cái)大力發(fā)展綠色金融，綠色金融產(chǎn)品化取得突破，已發(fā)行多支ESG、綠色低碳主題產(chǎn)品，截至2022年末，綠色主題理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模達(dá)29.96億元；浦銀理財(cái)投資長(zhǎng)三角一體化區(qū)域的主體發(fā)債金額超1500億元，發(fā)行人涉及區(qū)域內(nèi)金融企業(yè)、城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)企業(yè)、工業(yè)制造、商業(yè)貿(mào)易服務(wù)、農(nóng)業(yè)、化工等；華泰資產(chǎn)投資REITs和公募REITs基金約5.2億元，用于上?！俺侵写濉备脑祉?xiàng)目、保障房租賃項(xiàng)目等，為改善人民群眾居住和生活環(huán)境，推進(jìn)區(qū)域經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展貢獻(xiàn)力量。

“報(bào)告”研判，2023年中國(guó)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，隨著負(fù)面影響逐步減弱，經(jīng)濟(jì)將逐步見(jiàn)底回升，穩(wěn)增長(zhǎng)政策信號(hào)較強(qiáng)，上海銀行保險(xiǎn)資產(chǎn)管理行業(yè)將繼續(xù)保持穩(wěn)中有進(jìn)的發(fā)展態(tài)勢(shì)，同時(shí)持續(xù)提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防控和合規(guī)管理，提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展效能。

編輯：劉潤(rùn)榕

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