證券時(shí)報(bào)記者 鄧雄鷹

近幾年最火的保險(xiǎn)產(chǎn)品，非惠民保莫屬。據(jù)中再壽險(xiǎn)最新發(fā)布的報(bào)告，截至去年底，全國(guó)累計(jì)上線408款惠民保產(chǎn)品，覆蓋29個(gè)省、直轄市范圍內(nèi)共計(jì)150個(gè)城市，累計(jì)覆蓋2.8億人次，累計(jì)保費(fèi)收入約307億元。

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但是，作為現(xiàn)象級(jí)保險(xiǎn)產(chǎn)品，惠民保高增長(zhǎng)下亦有可持續(xù)發(fā)展隱憂。目前，大多數(shù)惠民保項(xiàng)目還未經(jīng)歷完整的保險(xiǎn)期間，如何推動(dòng)其高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展，成為整個(gè)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

高增長(zhǎng)下的隱憂

惠民保又稱(chēng)城市定制型商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)，最早于2015年在深圳推出。惠民保一年保費(fèi)通常在百元左右，投保門(mén)檻低，且保障多高達(dá)百萬(wàn)以上，兼具社會(huì)保險(xiǎn)和商業(yè)保險(xiǎn)雙重屬性。

中再壽險(xiǎn)最新發(fā)布的《惠民保的內(nèi)涵、現(xiàn)狀及可持續(xù)發(fā)展》（下稱(chēng)報(bào)告）顯示，惠民保已累計(jì)覆蓋2.8億人次。僅2022年全年，惠民保生效的銷(xiāo)量達(dá)到約1.15億件，保費(fèi)收入約124億元。從2019年的857萬(wàn)件到2022年的1.15億件，惠民保年保單量在短短3年間增長(zhǎng)了12.46倍，年保費(fèi)收入猛增30倍。

參保率是衡量惠民保能否健康運(yùn)營(yíng)的重要指標(biāo)。中再壽險(xiǎn)報(bào)告顯示，2022年惠民保平均參保率15.3%，與2021年的平均參保率15.2%基本持平，參保率略有增長(zhǎng)。

但挑戰(zhàn)已來(lái)，一個(gè)明顯的挑戰(zhàn)是區(qū)域參保率水平分化?；菝癖Ｗ鳛槌鞘卸ㄖ菩歪t(yī)療保險(xiǎn)，基本按照一城一策的模式在推進(jìn)。由于各地惠民保的定位和發(fā)展模式不同，參保情況表現(xiàn)差異也較大。中再壽險(xiǎn)報(bào)告顯示，2022年惠民保參保率的中位數(shù)在5%～10%區(qū)間，參保率超過(guò)30%的產(chǎn)品共有10個(gè)，但也有部分地區(qū)參保率低于4%。

另一個(gè)隱性變化是，參保率雖然沒(méi)有明顯下降甚至略有增長(zhǎng)，但達(dá)成同等參保人數(shù)所用時(shí)間比以前增加。

即便是惠民保中的明星產(chǎn)品——目前參保人數(shù)最多的滬惠保，也面臨參保人數(shù)和參保率的挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)顯示，滬惠保一期累計(jì)投保人數(shù)739萬(wàn)人，參保率38%，創(chuàng)下城市定制型商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)首年參保人數(shù)之最；二期累計(jì)投保人數(shù)為653萬(wàn)人，參保率33%，刷新城市定制型商業(yè)醫(yī)療保險(xiǎn)續(xù)保紀(jì)錄。2023年滬惠保開(kāi)放投保至今1個(gè)月，參保人數(shù)突破450萬(wàn)人，但用時(shí)超過(guò)去年同期。

“我們預(yù)計(jì)，今年惠民保的整體保費(fèi)增速在10%以?xún)?nèi)，仍然在發(fā)展，但增速確實(shí)降下來(lái)了。”在近日召開(kāi)的第六屆中國(guó)多層次醫(yī)療保障體系創(chuàng)新高峰論壇上，清華大學(xué)五道口金融學(xué)院中國(guó)保險(xiǎn)與養(yǎng)老金研究中心研究負(fù)責(zé)人朱俊生表示。

中再壽險(xiǎn)報(bào)告警示，根據(jù)對(duì)多個(gè)項(xiàng)目的觀察，雖然總參保人數(shù)續(xù)年穩(wěn)定，但每年仍有20%～30%的人群退出，這需要共保體付出更多的成本獲取新客來(lái)彌補(bǔ)脫退人群，直接導(dǎo)致了2022年多地延長(zhǎng)投保期。一旦政府機(jī)構(gòu)或共保體失去熱情和動(dòng)力，或者當(dāng)?shù)爻鞘胁辉儆行驴蛻艚o惠民保貢獻(xiàn)參保率，惠民保將面臨發(fā)展隱憂。

“社商”融合的利與痛

參保率如此重要，與惠民保的屬性有關(guān)?；菝癖Ｔ诙鄬哟吾t(yī)療保障體系中的定位是社會(huì)基本醫(yī)療保險(xiǎn)和商業(yè)健康險(xiǎn)中的銜接和過(guò)渡。這種獨(dú)特的“社商”融合屬性使得惠民保運(yùn)行機(jī)制尤為復(fù)雜。

中再壽險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)部王明彥認(rèn)為，惠民保是自愿參保的保險(xiǎn)，這是商業(yè)屬性的體現(xiàn)，但在它的底層精算機(jī)制里，又借鑒了社會(huì)基本醫(yī)療保險(xiǎn)中的代際和人群轉(zhuǎn)移支付特征。

例如在風(fēng)險(xiǎn)篩選上，商業(yè)健康險(xiǎn)以風(fēng)險(xiǎn)同質(zhì)原則為基本運(yùn)作原理，即同類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)的人聚到一起共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，這一原則由保險(xiǎn)公司通過(guò)核保方式來(lái)實(shí)現(xiàn)。社會(huì)基本醫(yī)療保險(xiǎn)是公共產(chǎn)品，不以盈利為目的，追求社會(huì)層面的公平可及?；菝癖＜婢唠p重屬性，一方面在投保上沒(méi)有設(shè)置門(mén)檻，既往癥亦可保可賠；另一方面，通過(guò)對(duì)既往癥和健康人群設(shè)置不同的賠付比例來(lái)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)區(qū)隔。

在產(chǎn)品形態(tài)和運(yùn)營(yíng)模式上，與傳統(tǒng)商業(yè)保險(xiǎn)、大病保險(xiǎn)都有所區(qū)別，惠民保緊密銜接當(dāng)?shù)蒯t(yī)保情況（資金、賠付、病史等情況）。此外，價(jià)格較低，目前大多數(shù)城市的惠民保項(xiàng)目年繳保費(fèi)在100元左右，最高保額普遍超過(guò)100萬(wàn)元，切中老百姓心理預(yù)期。

正是由于具有追求社會(huì)公平的屬性，惠民保得到多地政府的大力支持和民眾歡迎，并在短時(shí)間實(shí)現(xiàn)2.8億人次的覆蓋，在緩解老年人和帶病體的保險(xiǎn)保障問(wèn)題上，以及在解決低頻高損以及重大疾病風(fēng)險(xiǎn)方面發(fā)揮了重要的補(bǔ)充作用。

惠民保模式的運(yùn)轉(zhuǎn)需要有足夠多的人群投保，但其未能如社會(huì)保險(xiǎn)一樣通過(guò)強(qiáng)制繳費(fèi)實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)的廣泛共擔(dān)，維持良好的參保率和續(xù)保率一直是各地惠民保運(yùn)營(yíng)的重中之重。比參保率更重要的是參保人結(jié)構(gòu)，即是否有足夠的年輕人和健康體加入進(jìn)來(lái)。同時(shí)，惠民保作為一款商業(yè)保險(xiǎn)，還要遵循商業(yè)保險(xiǎn)的運(yùn)營(yíng)規(guī)律。在實(shí)現(xiàn)社會(huì)公平的原則下如何實(shí)現(xiàn)成本可控，即保本微利經(jīng)營(yíng)，是一件需要多方共同推動(dòng)完成的難題。

如何避免“死亡螺旋”？

作為現(xiàn)象級(jí)保險(xiǎn)產(chǎn)品，目前大多數(shù)惠民保項(xiàng)目還未經(jīng)歷完整的保險(xiǎn)期間。如何避免參保人比例失調(diào)、健康體不斷退出的“死亡螺旋”，并推動(dòng)其高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展，成為整個(gè)市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

此前發(fā)布的《2022年惠民?？沙掷m(xù)發(fā)展趨勢(shì)洞察》報(bào)告指出，從邏輯上看，惠民保的可持續(xù)發(fā)展需要實(shí)現(xiàn)籌資可持續(xù)和支付可持續(xù)。其中籌資可持續(xù)即持續(xù)保持足夠大的參保量，支付可持續(xù)即在基金管理上能實(shí)現(xiàn)有效控費(fèi)。

在籌資端，惠民保需要解決盡可能提高參保和續(xù)保，從而維持高參保率：產(chǎn)品價(jià)格、政府參與、客戶體驗(yàn)是影響參保的關(guān)鍵影響因素；在支付端，惠民保需要解決基金應(yīng)該支付什么，支付多少和怎么支付三個(gè)問(wèn)題。

中再壽險(xiǎn)報(bào)告認(rèn)為，2020年～2022年，惠民保在全國(guó)范圍全面落地開(kāi)花，大中型城市基本都已經(jīng)運(yùn)行了惠民保項(xiàng)目。2023年及以后，惠民保面臨的核心問(wèn)題不再是如何推廣更多地區(qū)，而是如何更好的可持續(xù)發(fā)展。

而面對(duì)可持續(xù)發(fā)展這個(gè)命題，一方面是讓民眾充分理解并認(rèn)同惠民保的代際轉(zhuǎn)移機(jī)制，或是通過(guò)將惠民保的定位從“巨災(zāi)風(fēng)險(xiǎn)保障”向“健康管理聚合平臺(tái)”延展來(lái)留住年輕人和健康體;另一方面是劃清政府和商業(yè)主體之間的權(quán)責(zé)邊界，保證惠民保具有較強(qiáng)的商業(yè)屬性，給予商業(yè)主體充分的參與積極性。

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