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距離港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式正式啟動(dòng)越來越近之際，香港證監(jiān)會(huì)今日（6月7日）刊發(fā)經(jīng)修訂的有關(guān)申報(bào)賣空活動(dòng)及備存證券借出紀(jì)錄的指引，覆蓋了在雙柜臺(tái)模式下的跨柜臺(tái)證券交易，同時(shí)，還對(duì)淡倉申報(bào)的常見問題作出相應(yīng)修改。

【資料圖】

最新指引明確，由于在港幣及人民幣柜臺(tái)買賣相同的證券屬同一類別，因此當(dāng)投資者先在其中一個(gè)柜臺(tái)購入某證券，并在另一柜臺(tái)出售該證券時(shí)，該出售被視為普通出售，相關(guān)跨柜臺(tái)交易均屬于現(xiàn)行框架的范圍內(nèi)。

當(dāng)雙柜臺(tái)模式莊家在其中一個(gè)柜臺(tái)出售某證券，并在另一柜臺(tái)購入該證券時(shí)，在符合若干條件的前提下，現(xiàn)有豁免將適用于該跨柜臺(tái)交易。

港幣-人民幣雙柜臺(tái)模式將于本月19日正式推出。

港股通將參與人民幣柜臺(tái)

港交所聯(lián)席營(yíng)運(yùn)總監(jiān)及股本證券主管姚嘉仁今日表示，推出雙柜臺(tái)模式后會(huì)分階段增加雙柜臺(tái)證券，港交所會(huì)持續(xù)與兩地監(jiān)管機(jī)構(gòu)和交易所洽談落實(shí)細(xì)節(jié)，讓港股通參與人民幣柜臺(tái)。

姚嘉仁稱，將人民幣柜臺(tái)納入港股通沒有前設(shè)交易量條件，而是需要兩地確立營(yíng)運(yùn)模式、技術(shù)細(xì)節(jié)，例如能否使用在岸人民幣直接購買相關(guān)股份。

“人民幣柜臺(tái)成交量需時(shí)建立，而香港有接近1萬億元人民幣資金池，相關(guān)資金都需要投資工具，對(duì)人民幣計(jì)價(jià)產(chǎn)品有需求”，他還表示，“當(dāng)人民幣投資產(chǎn)品持倉增加，都會(huì)帶動(dòng)相關(guān)投融資機(jī)會(huì)，帶動(dòng)整個(gè)人民幣資金池?cái)U(kuò)大?！?/p>

雙柜臺(tái)模式

雙柜臺(tái)模式下，由同一上市公司發(fā)行的同類證券，可以用港幣和人民幣交易，包括在兩個(gè)獨(dú)立的柜臺(tái)進(jìn)行該等交易，及在兩個(gè)柜臺(tái)之間進(jìn)行股票轉(zhuǎn)讓。

雙柜臺(tái)模式下，投資者可以港幣柜臺(tái)買入、人民幣柜臺(tái)賣出作跨柜臺(tái)買賣。

此次雙柜臺(tái)模式還引入市場(chǎng)莊家機(jī)制，為相關(guān)股份的人民幣柜臺(tái)提供買賣雙邊報(bào)價(jià)。因應(yīng)港府豁免莊家印花稅，莊家可在雙柜臺(tái)間較低成本套利，從而降低港幣柜臺(tái)與人民幣柜臺(tái)的差價(jià)。

目前，港交所已引入9名雙柜臺(tái)莊家、首批參與的上市公司有21家，港交所營(yíng)運(yùn)科交易部聯(lián)席主管郭含笑表示，每間參與的上市公司都有至少4名莊家提供流通量。

首批雙柜臺(tái)證券的港幣柜臺(tái)占日均成交量約40%，現(xiàn)有9間莊家將提供流動(dòng)性，以降低港幣及人民幣柜臺(tái)之間的價(jià)格差異，每只最少有4間莊家可提供流動(dòng)量，莊家將進(jìn)行跨柜臺(tái)套戥交易，令兩個(gè)柜臺(tái)的價(jià)格撇除匯率因素后趨向一致。

下圖為首批參與雙柜臺(tái)模式的21家上市公司：

港交所營(yíng)運(yùn)科結(jié)算及存管部主管劉希靖表示，聯(lián)交所已取消多柜臺(tái)轉(zhuǎn)換指示的收費(fèi)，投資者可按需要自行切換持股的計(jì)價(jià)柜臺(tái)。

證監(jiān)會(huì)行政總裁梁鳳儀表示支持雙柜臺(tái)交易，料將有助推動(dòng)人民幣國(guó)際化及其作為投資貨幣的使用，預(yù)期為莊家提供有效和具效率的機(jī)制將有助促進(jìn)流動(dòng)性，并收窄雙柜臺(tái)之間的價(jià)格差異。

香港金管局表示，一直與香港證監(jiān)會(huì)、港交所緊密合作，推動(dòng)人民幣計(jì)價(jià)證券在港發(fā)行和交易，認(rèn)為近日發(fā)布的相關(guān)細(xì)則，為業(yè)界參與雙柜臺(tái)業(yè)務(wù)提供指引。

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