時(shí)間

(資料圖)

美東時(shí)間2023年8月15日晚9：3

公司參與者

Caroline董-IR主管

何輝劍-總裁兼董事

陳兆明-首席財(cái)務(wù)官

機(jī)構(gòu)參與者

Ronald Keung -高盛

Thomas Chong -杰富瑞

licia Yap -花旗集團(tuán)

Lei Zhang -美國(guó)銀行證券

ndre Chang -摩根大通

Wei Xiong -瑞銀

1 管理層發(fā)言

1. Caroline董

大家好，感謝您參加我們的2023年第二季度的業(yè)績(jī)電話會(huì)議。

參加今天達(dá)達(dá)電話會(huì)的有總裁何輝劍先生和首席財(cái)務(wù)官陳兆明先生。何先生將談?wù)撐覀兊倪\(yùn)營(yíng)情況和公司亮點(diǎn)，然后陳先生將討論財(cái)務(wù)狀況和指引。

請(qǐng)注意，在問答環(huán)節(jié)，何輝劍先生將用中文回答問題，并提供同步翻譯。如果原文與譯文有任何歧義，應(yīng)以原文中的陳述為準(zhǔn)。

在我們開始之前，我想提醒您，本次電話會(huì)議包含前瞻性陳述。請(qǐng)參閱發(fā)布在我們投資者關(guān)系網(wǎng)站上的業(yè)績(jī)新聞稿，里面有我們最新的安全港聲明，該聲明適用于本次電話會(huì)議。

在本次電話會(huì)議期間，我們也將討論某些非GAAP財(cái)務(wù)指標(biāo)。另請(qǐng)參閱我們的業(yè)績(jī)新聞稿，其中包含非GAAP指標(biāo)與可比GAAP指標(biāo)的對(duì)照表。

最后，請(qǐng)注意，除非另有說明，否則本次電話會(huì)議中提到的所有數(shù)字均以人民幣為單位。

2. 何輝劍

感謝大家今天參加我們的會(huì)議。

在2023年第二季度，達(dá)達(dá)集團(tuán)繼續(xù)實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的收入增長(zhǎng)，同時(shí)顯著提高了運(yùn)營(yíng)效率。我們總的營(yíng)收同比增長(zhǎng)23%。我們?cè)诒炯径冗€實(shí)現(xiàn)了重要的里程碑，錄得有史以來首次正的調(diào)整后凈收入，這要?dú)w功于調(diào)整后凈利潤(rùn)率提高了17%以上。

我將首先討論我們與京東的合作，然后介紹我們兩個(gè)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)亮點(diǎn)。然后，我將交給陳兆明先生，他將帶您了解我們?cè)敿?xì)的財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)。

達(dá)達(dá)與京東合作的一些更新

我們加強(qiáng)了京東對(duì)用戶的品牌知名度。近期京東即時(shí)零售服務(wù)已統(tǒng)一更名為“小時(shí)達(dá)”， 包括京東App重要入口之一的城市頻道名改為“小時(shí)達(dá)”，提供即時(shí)服務(wù)的門店和商品標(biāo)簽也改為“小時(shí)達(dá)”，并且“小時(shí)達(dá)”標(biāo)簽已添加到我們的商家合作伙伴提供的產(chǎn)品的搜索結(jié)果中。這種統(tǒng)一的品牌標(biāo)識(shí)強(qiáng)調(diào)了我們?cè)谝恍r(shí)內(nèi)交付產(chǎn)品的能力。我們相信我們已經(jīng)顯著提高了京東用戶在O2O中的心智份額。

同時(shí)，我們也希望通過符合京東低價(jià)戰(zhàn)略的有吸引力的價(jià)格來增強(qiáng)京東到家產(chǎn)品。本季度，我們利用基于價(jià)格的星級(jí)評(píng)級(jí)工具，與商家合作，進(jìn)一步提高“小時(shí)達(dá)”產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。到目前為止，我們已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了高明星產(chǎn)品占比10%的提升。

對(duì)于“小時(shí)達(dá)”（以前稱為附近標(biāo)簽），GMV同比翻了兩倍多。這種令人印象深刻的增長(zhǎng)是由曝光率和點(diǎn)擊率優(yōu)化推動(dòng)的，這有助于“小時(shí)達(dá)”的DAU翻倍，以及轉(zhuǎn)化率和客單價(jià)的提高。

兩個(gè)平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)亮點(diǎn)。

亮點(diǎn)一：京東到家

作為中國(guó)領(lǐng)先的即時(shí)零售平臺(tái)，二季度，京東到家在零售商合作、品牌合作與科技賦能等方面取得進(jìn)一步進(jìn)展。

1）零售商合作

在本季度，我們繼續(xù)擴(kuò)大和深化與零售商的合作，以豐富我們的產(chǎn)品供應(yīng)。截至2023年6月底，京東到家與超過300,000家年度活躍零售店合作。

超市類別：分為大型連鎖超市和連鎖便利店兩類。

大型連鎖超市：根據(jù)CCFA 6月發(fā)布的中國(guó)連鎖超市100強(qiáng)名單，我們現(xiàn)已與連鎖超市100強(qiáng)中的92家建立了合作伙伴關(guān)系。

6月，京東到家聯(lián)合超市商家在10個(gè)重點(diǎn)城市開展外賣費(fèi)減免活動(dòng)，提升用戶體驗(yàn)?？爝f費(fèi)減免中，這些城市的用戶增長(zhǎng)率比其他城市高出34%，2天重復(fù)購(gòu)買率高出15%。鑒于令人鼓舞的結(jié)果，我們現(xiàn)已向全國(guó)主要連鎖超市推出送貨費(fèi)減免優(yōu)惠。

我們一直專注于通過平臺(tái)工具幫助商家提高效率，例如我們持久的商家特定會(huì)員功能，允許連鎖店在線吸引和管理自己的會(huì)員。該功能顯著提高了銷售效率，會(huì)員的訂單轉(zhuǎn)化率比非會(huì)員高出20%以上。在采用會(huì)員工具的商家中，會(huì)員在6月份已經(jīng)貢獻(xiàn)了其總GMV的60%。

連鎖便利店：除了大型連鎖超市外，我們還與大型連鎖便利店取得了進(jìn)展。我們進(jìn)一步加強(qiáng)了與京東便利店的合作，同時(shí)與uSmile和其他領(lǐng)先的連鎖店建立了新的合作伙伴關(guān)系。第二季度便利店產(chǎn)生的GMV總額同比增長(zhǎng)近3倍。

消費(fèi)電子：本季度，我們?cè)谙M(fèi)電子產(chǎn)品類別方面也取得了良好進(jìn)展。在智能手機(jī)子類別中，在第二季度具有競(jìng)爭(zhēng)力的價(jià)格之上更快的交付推動(dòng)下，我們平臺(tái)上蘋果產(chǎn)品的GMV穩(wěn)步增長(zhǎng)，而小米等Android品牌的GMV繼續(xù)同比增長(zhǎng)數(shù)倍。在電腦及配件子品類中，GMV同比增長(zhǎng)超過70%，小天才等品牌均實(shí)現(xiàn)明顯增長(zhǎng)。

家電和家具：正在迅速崛起。家電子類別保持快速增長(zhǎng)，GMV同比增長(zhǎng)近一倍。我們繼續(xù)豐富空調(diào)和其他主要家用電器的產(chǎn)品，并與方太等廚房電器品牌建立了合作伙伴關(guān)系。家居子類別也增長(zhǎng)迅速，GMV同比增長(zhǎng)超過四倍。特別是，電子鎖產(chǎn)品的銷售額顯著增長(zhǎng)，這要?dú)w功于我們平臺(tái)上廣泛的商家供給以及我們?cè)?小時(shí)內(nèi)提供高質(zhì)量交付和安裝服務(wù)的能力。此外，我們還與科勒等衛(wèi)浴潔具品牌和富安娜等家紡品牌建立了新的合作伙伴關(guān)系。

酒類：我們還繼續(xù)擴(kuò)大酒類產(chǎn)品，在本季度開設(shè)了5,000多家新店。因此，GMV同比增長(zhǎng)超過4倍。

2）品牌合作

二季度，我們與十月稻田等大米和食用油品牌以及大王等母嬰品牌展開了新的合作伙伴關(guān)系。我們目前與約300個(gè)國(guó)內(nèi)外領(lǐng)先品牌建立了O2O營(yíng)銷合作伙伴關(guān)系。

在品牌推廣方面，我們持續(xù)深化與品牌的合作，推動(dòng)全渠道O2O營(yíng)銷，幫助品牌通過京東到家內(nèi)外的多種渠道觸達(dá)用戶。例如，在70月初，我們與吉列合作推出了“大牌進(jìn)校園”活動(dòng)，以推廣其新產(chǎn)品，帶動(dòng)吉列在京東到家上的銷售額環(huán)比增長(zhǎng)70%。

此外，通過與京東主站合作，我們進(jìn)一步優(yōu)化了與品牌合作交流廣告資源的流程。目前，我們已經(jīng)與與農(nóng)夫山泉、元?dú)馍?、每日鮮語等20多個(gè)品牌進(jìn)行了資源置換合作，實(shí)現(xiàn)了雙方的雙贏。

3）科技賦能

接下來，我想談?wù)勎覀兺ㄟ^技術(shù)創(chuàng)新為賦能零售商和品牌所做的努力。截至6月底，我們?yōu)榱闶凵烫峁┑娜啦僮飨到y(tǒng)海博，已部署在300多家連鎖零售商的約11,000家門店。

第二季度，我們?cè)诤２┫到y(tǒng)中推出消費(fèi)者評(píng)論助手功能，使商家能夠跨多個(gè)渠道自動(dòng)回復(fù)消費(fèi)者評(píng)論，并提供匿名評(píng)論跟蹤、店鋪評(píng)分監(jiān)控等功能。這些功能使商家能夠提供高效的客戶服務(wù)并改善用戶體驗(yàn)。使用此功能的商家可以生成對(duì)所有正面和負(fù)面評(píng)論的自動(dòng)回復(fù)，從而在處理不太有利的評(píng)論時(shí)效率提高了60%。

海博也開始探索與品牌的合作。我們最近在海博系統(tǒng)上推出了一系列品牌推廣工具，幫助品牌在商家自己的銷售渠道上進(jìn)行營(yíng)銷和促銷，從而幫助品牌提高曝光率和轉(zhuǎn)化率。

亮點(diǎn)二：達(dá)達(dá)快送

作為中國(guó)領(lǐng)先的本地即時(shí)交付平臺(tái)，二季度，達(dá)達(dá)快送繼續(xù)提供了大量的靈活工作機(jī)會(huì)，季度活躍騎手同比增長(zhǎng)超過30%。

1）在業(yè)務(wù)進(jìn)展方面，在第二季度，我們向KA商家提供的即時(shí)送貨服務(wù)收入同比增長(zhǎng)超過20%。由于訂單密度的增加和充足的騎手供應(yīng)，我們每筆訂單的平均毛利大幅提高至0.50元人民幣。同時(shí)，我們的履約率提高到98%，得益于我們優(yōu)化的車隊(duì)結(jié)構(gòu)和精細(xì)化的運(yùn)營(yíng)。

2）在超市KA類別中，收入同比增長(zhǎng)近20%。我們最近與盒馬鮮生或其他連鎖超市建立了新的合作伙伴關(guān)系。在飲料KA類別中，我們繼續(xù)提高在合作伙伴商家商店的滲透率。連續(xù)第12個(gè)季度，我們保持了超過100%的同比收入增長(zhǎng)。我們最近還與飲品連鎖店建立了新的合作伙伴關(guān)系。

3）與抖音本地生活服務(wù)的合作。我們將繼續(xù)積極支持抖音外賣業(yè)務(wù)在全國(guó)范圍內(nèi)的推廣，在全國(guó)范圍內(nèi)提供成本效益和可靠的即時(shí)配送服務(wù)。

4）中小商家和個(gè)人業(yè)務(wù)。第二季度完成的中小商家和個(gè)人訂單數(shù)量同比增長(zhǎng)50%。這一增長(zhǎng)得益于我們持續(xù)滲透到三四線城市，以及我們擴(kuò)展到其他流量獲取渠道和業(yè)務(wù)場(chǎng)景。

5）最后，介紹我們最后一英里服務(wù)的最新情況。在第二季度，盡管去年同期基數(shù)高，但我們?nèi)员３至擞唵螖?shù)量的穩(wěn)定增長(zhǎng)。這涵蓋了我們對(duì)兩個(gè)平臺(tái)的操作更新。

總結(jié)一下，財(cái)務(wù)業(yè)績(jī)強(qiáng)勁，首次實(shí)現(xiàn)調(diào)整后凈收入為正。同時(shí)，我們將繼續(xù)致力于推動(dòng)零售商和品牌的數(shù)字化，為消費(fèi)者帶來出色的即時(shí)購(gòu)物體驗(yàn)，并為騎手提供靈活的就業(yè)機(jī)會(huì)。我們將在未來幾個(gè)季度尋求利用這一勢(shì)頭，努力為股東創(chuàng)造可持續(xù)的價(jià)值。

3. 陳兆明

我們認(rèn)為，同比比較是判斷我們業(yè)績(jī)的最有用方法。因此，我將給出的所有百分比變化都將按年計(jì)算，除非另有說明，否則所有數(shù)字均以人民幣為單位。

收入：二季度我們的總凈收入28億人民幣，同比增長(zhǎng)23%。其中，達(dá)達(dá)快送凈收入9.8億元，同比增長(zhǎng)20%，主要得益于同城配送連鎖商戶訂單量的增加；京東到家凈收入18億，同比增長(zhǎng)25%，主要得益于GMV的增長(zhǎng)。促銷活動(dòng)增加帶來的網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷服務(wù)收入增加也為京東到家的收入增長(zhǎng)做出了貢獻(xiàn)。

費(fèi)用：

經(jīng)營(yíng)支持成本為17億元。增長(zhǎng)主要是由于為各連鎖商戶提供的同城送貨服務(wù)訂單量增加，帶動(dòng)騎手成本增加。

銷售和營(yíng)銷費(fèi)用下降至11億元人民幣，主要是由于廣告和營(yíng)銷費(fèi)用的減少，以及對(duì)京東到家消費(fèi)者的補(bǔ)貼減少。

綜合行政費(fèi)用為5600萬元。同比下降得益于良好的費(fèi)用管控措施，以及股份薪酬費(fèi)用減少由于我們的費(fèi)用控制措施和基于股份的薪酬費(fèi)用減少，G&A費(fèi)用降至5600萬元人民幣。

研發(fā)費(fèi)用下降至1.2億元人民幣，主要由于我們提高了運(yùn)營(yíng)效率，研發(fā)人員成本降低。

凈利潤(rùn)：歸屬于普通股東的非GAAP凈利潤(rùn)為840萬元人民幣，標(biāo)志著我們經(jīng)營(yíng)歷史上第一次實(shí)現(xiàn)季度盈利。非GAAP凈利潤(rùn)率為3.17%，同比增長(zhǎng)超過30個(gè)百分點(diǎn)。

現(xiàn)金流：截至2023年6月30日，我們擁有39億元人民幣的現(xiàn)金、現(xiàn)金等價(jià)物、限制性現(xiàn)金和短期投資。

展望：2023年第三季度，我們預(yù)計(jì)總收入將在28至30億元之間，同比增長(zhǎng)率為18%至26%。

2 Q&A環(huán)節(jié)

Q（高盛Ronald Keung）：宏觀展望？與京東的合作情況？

（何輝劍）：宏觀方面，今年上半年經(jīng)濟(jì)和消費(fèi)溫和復(fù)蘇，預(yù)計(jì)下半年消費(fèi)復(fù)蘇仍有不確定性。此外，我們很高興看到支持私營(yíng)部門增長(zhǎng)和投資的新政策和措施，希望民企信心逐步恢復(fù)，高質(zhì)量發(fā)展，創(chuàng)造更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，并持續(xù)增長(zhǎng)消費(fèi)者收入，從而有助于消費(fèi)能力的進(jìn)一步釋放。我們將繼續(xù)耐心地進(jìn)一步豐富我們的產(chǎn)品并優(yōu)化用戶體驗(yàn)，我們堅(jiān)信從長(zhǎng)遠(yuǎn)來看，這將取得成果。

在O2O需求方面，不同類型消費(fèi)之間的復(fù)蘇速度存在不平衡。上半年服務(wù)消費(fèi)的強(qiáng)勁反彈，一定程度上促進(jìn)了實(shí)體需求的增長(zhǎng)，O2O也不例外。暑期的旅行需求異常強(qiáng)勁。在整體消費(fèi)者信心尚未完全恢復(fù)的環(huán)境中，這可能會(huì)從實(shí)物商品消費(fèi)中占據(jù)更多份額。也就是說，消費(fèi)者向更方便、更高效的購(gòu)物方向遷移是一個(gè)長(zhǎng)期趨勢(shì)。我們相信，隨著消費(fèi)者需求和本地在線供給增加，O2O滲透率將進(jìn)一步上升到雙位數(shù)水平。

在上年同期基數(shù)相對(duì)較高，疊加補(bǔ)貼比例不斷降低的背景下，二季度京東到家依然實(shí)現(xiàn)了GMV同比增長(zhǎng)超過20%。與京東深度融合后，“小時(shí)達(dá)”已成為我們主要的獲客渠道。目前，京東用戶滲透率穩(wěn)步上升至中高個(gè)位數(shù)。我們將通過增加高客單價(jià)競(jìng)爭(zhēng)力商品供給，減免基礎(chǔ)運(yùn)費(fèi)等舉措提升獲客，可以看到京東用戶滲透7-8月份還是在持續(xù)提升。

Q（高盛Ronald Keung）：?jiǎn)挝唤?jīng)濟(jì)是否扭轉(zhuǎn)，其中有多少來自于低騎手成本？當(dāng)前宏觀環(huán)境下，GMV的潛在預(yù)期以及下半年指引大致如何？

（陳兆明）：騎手成本逐年下降，首要因素是我們優(yōu)化了算法;第二，我們的增長(zhǎng)非常強(qiáng)勁，例如達(dá)達(dá)快送平臺(tái)交付的訂單數(shù)量;第三，第二季度，活躍騎手同比增長(zhǎng)30%。因此，騎手供應(yīng)充足，我們相信這將有助于我們進(jìn)一步優(yōu)化騎手成本。

關(guān)于今年下半年的GMV指引，我們預(yù)計(jì)下半年同比增長(zhǎng)將超過20%。

Q（杰富瑞Thomas Chong）:下半年的抽傭率以及直接利潤(rùn)率的趨勢(shì)和前景?增長(zhǎng)動(dòng)力是什么？應(yīng)如何看待下半年在線廣告的勢(shì)頭？二季度的產(chǎn)品組合、未來幾個(gè)季度的趨勢(shì)以及當(dāng)年的行政命令費(fèi)用？

（陳兆明）：京東到家Q2的抽傭率為9.9%，直接利潤(rùn)率（占GMV）為1.8%。而對(duì)于今年下半年的展望，我們預(yù)計(jì)整體貨幣化率仍將保持穩(wěn)定和健康增長(zhǎng)，直接利潤(rùn)率提高到2%至3%以上。抽傭率的增長(zhǎng)仍將由向品牌合作伙伴提供的在線營(yíng)銷服務(wù)驅(qū)動(dòng)，我們?nèi)詫⒈３诌@一部分的增長(zhǎng)以驅(qū)動(dòng)直接利潤(rùn)率增長(zhǎng)，但會(huì)更加謹(jǐn)慎一些。

就產(chǎn)品組合而言，二季度，超市對(duì)整體GMV的貢獻(xiàn)是45%，其他品類（智能手機(jī)、電腦和配件、家居和家居用品、家用電器、酒類）同比都增長(zhǎng)了數(shù)倍，我們預(yù)計(jì)下半年，這些新品類可能會(huì)對(duì)整體GMV組合做出更多貢獻(xiàn)。

整體AOV是260元。因此，我們?nèi)匀恢铝τ诰S持整體市場(chǎng)AOV，并且可能仍將在下半年增加AOV。超市類別的AOV是190元人民幣，因?yàn)榇嬖趯?duì)某些客戶的優(yōu)惠費(fèi)用減免。因此，我們預(yù)計(jì)下半年超市的AOV至少在環(huán)比水平上保持穩(wěn)定。

Q（花旗集團(tuán)Alicia Yap）：京東到家消費(fèi)品和非消費(fèi)品下半年的趨勢(shì)？特別是大家電似乎是重要的驅(qū)動(dòng)力之一，家電GMV增速？

（何輝劍）：就消費(fèi)電子和家用電器的品類組合而言，我們認(rèn)為下半年的貢獻(xiàn)將進(jìn)一步上升。消費(fèi)電子的增長(zhǎng)動(dòng)力來自于一些品牌（小米、華為和蘋果）將于下半年集中發(fā)布新機(jī)型。

在主要家電方面，在產(chǎn)品供應(yīng)進(jìn)一步豐富和交付安裝一體化服務(wù)的帶動(dòng)下，大家電的GMV仍將處于快速增長(zhǎng)的軌道上。但家用電器在總GMV的占比僅為個(gè)位數(shù)。

Q（花旗集團(tuán)Alicia Yap）：鑒于宏觀因素持續(xù)疲軟，品牌在我們平臺(tái)上的廣告預(yù)算支出意愿如何？

（何輝劍）：二季度，我們傭金和在線營(yíng)銷服務(wù)收入同比增長(zhǎng)超過30%，這主要是由于在線營(yíng)銷的增長(zhǎng)，我們的品牌收入正在增加，因?yàn)镺2O已成為越來越多品牌在中國(guó)增長(zhǎng)最快的銷售渠道。因此，我們平臺(tái)上得以分配了更多的廣告費(fèi)用。

在線營(yíng)銷服務(wù)收入的另一個(gè)驅(qū)動(dòng)因素是我們廣告客戶群的增加。我們現(xiàn)在與大約300個(gè)品牌合作進(jìn)行O2O在線營(yíng)銷。此外，我們?cè)诰€營(yíng)銷服務(wù)的收入增長(zhǎng)動(dòng)力是在銷售增長(zhǎng)的基礎(chǔ)上創(chuàng)新我們的產(chǎn)品、技術(shù)以及營(yíng)銷的能力。在第三季度，我們將推出關(guān)鍵廣告產(chǎn)品，這將進(jìn)一步推動(dòng)我們的廣告收入增長(zhǎng)。在測(cè)試期間，我們看到新產(chǎn)品取得了非常令人鼓舞的結(jié)果。

Q （美國(guó)銀行證券Lei Zhang）：怎么看下半年利潤(rùn)率走勢(shì)？

（陳兆明）：今年下半年，尤其是在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)前景下，我們?nèi)詫⑵胶庠鲩L(zhǎng)率和營(yíng)收，尤其是京東到家的增長(zhǎng)率。我們也將平衡增長(zhǎng)率和利潤(rùn)增長(zhǎng)，這只是我們收支平衡的第一個(gè)季度。

當(dāng)然，我們預(yù)計(jì)利潤(rùn)提高可能不會(huì)很快，尤其是在當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)前景下。所以我們?nèi)詴?huì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，以健康的方式增長(zhǎng)利潤(rùn)，同時(shí)也會(huì)平衡營(yíng)收增長(zhǎng)，因?yàn)槿绻銢]有任何營(yíng)收增長(zhǎng)，你的長(zhǎng)期盈利能力也會(huì)受到負(fù)面影響。

Q（美國(guó)銀行證券Lei Zhang）：與京東集團(tuán)合作的最新情況或新舉措？京東不同渠道對(duì)公司GMV貢獻(xiàn)？

（何輝劍）：關(guān)鍵舉措：

1）我們?cè)谛r(shí)達(dá)下統(tǒng)一了品牌標(biāo)識(shí)，用戶轉(zhuǎn)化率有所提高。例如，附近頻道更名為小時(shí)達(dá)后，轉(zhuǎn)化率提高了20%。

2）我們利用基于價(jià)格的星級(jí)評(píng)定系統(tǒng)，提高了小士達(dá)產(chǎn)品的價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。截至二季度末，高明星產(chǎn)品數(shù)量環(huán)比增長(zhǎng)7倍，平均曝光率增加了10%以上。

3）在達(dá)達(dá)快送方面，我們加強(qiáng)了與京東不同業(yè)務(wù)集團(tuán)的合作伙伴關(guān)系，在京東生態(tài)系統(tǒng)的多個(gè)購(gòu)物場(chǎng)景中提供即時(shí)送貨服務(wù)，包括與前端倉(cāng)庫(kù)業(yè)務(wù)部門合作，并為其所有訂單提供即時(shí)交付服務(wù)。

我們已經(jīng)看到京東對(duì)達(dá)達(dá)快送訂單量的貢獻(xiàn)有所增加。穩(wěn)定的訂單來源對(duì)我們的業(yè)務(wù)穩(wěn)定性、盈利性以及長(zhǎng)期發(fā)展都非常有利。

京東在Q2的GMV貢獻(xiàn)率為67%，我們預(yù)計(jì)下半年京東的滲透率將進(jìn)一步增強(qiáng)。

Q (摩根大通AndreChang)：與抖音合作的最新情況以及下半年展望？

（何輝劍）：抖音最近在更多城市推出了送餐服務(wù)，我們也在積極支持抖音接入新城市，但業(yè)務(wù)還在早期，接入商家數(shù)量有限，對(duì)達(dá)達(dá)KA單量沒有顯著貢獻(xiàn)。據(jù)我們所知，抖音對(duì)同行的貢獻(xiàn)也不顯著。不過與友商不同，我們?cè)诙兑羝脚_(tái)上追求有利可圖的訂單量增長(zhǎng)。

憑借我們?cè)诔杀拘б?、服?wù)質(zhì)量和網(wǎng)絡(luò)覆蓋方面的優(yōu)勢(shì)，我們有信心在長(zhǎng)期在抖音平臺(tái)上獲得可觀的市場(chǎng)份額。除了外賣，達(dá)達(dá)快送還為抖音電商部門提供小時(shí)達(dá)即時(shí)配送服務(wù)。但目前抖音電子商務(wù)部門對(duì)我們的業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)也不顯著。

Q (瑞銀Wei Xiong):未來幾年的利潤(rùn)率擴(kuò)張速度？如何看待京東到家和達(dá)達(dá)快送的利潤(rùn)率趨勢(shì)及其對(duì)長(zhǎng)期利潤(rùn)率改善的貢獻(xiàn)？達(dá)達(dá)快送下半年收入展望？

（陳兆明）：實(shí)際上，我們并沒有改變長(zhǎng)期利潤(rùn)率前景。

京東到家是電商平臺(tái)的本地化版本，因此，作為GMV的百分比，我們認(rèn)為長(zhǎng)期利潤(rùn)率應(yīng)為GMV營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率的3%。二季度，連鎖超市這類重點(diǎn)客戶的外賣業(yè)務(wù)中，達(dá)達(dá)快送的單位經(jīng)濟(jì)效益在稅后0.50元左右，稅后毛利率超過5%。因此，我們?nèi)匀幌Ｍ试谌陜?nèi)至少增長(zhǎng)到10%。我們相信，與其他快遞和物流公司相比，這是完全可以實(shí)現(xiàn)的。

下半年，我們相信達(dá)達(dá)快送將繼續(xù)保持同比增長(zhǎng)20%以上。

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