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文 | 第一新聲、義柏資本，編輯 | Tina

(資料圖片僅供參考)

Technavio數(shù)據(jù)顯示，到2027年，全球擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)（VR是虛擬現(xiàn)實(shí)、AR是增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)、MR是混合現(xiàn)實(shí)，三者被統(tǒng)稱為XR即擴(kuò)展現(xiàn)實(shí)）市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將增加4214.2億美元。

在此市場(chǎng)背景下，今年上半年多家科技巨頭發(fā)布了XR重磅新品，引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注。例如6月1日，Meta公布了新一代Quest3頭顯；6月5日，蘋果在2023年全球開發(fā)者大會(huì)上，發(fā)布了首款MR混合現(xiàn)實(shí)產(chǎn)品AppleVisionPro，這是蘋果的首個(gè)空間計(jì)算設(shè)備。

值得注意的是，今年發(fā)布的XR新品廠家均為國(guó)外科技企業(yè)，當(dāng)前國(guó)內(nèi)XR廠商的發(fā)展還存在一些困境。為此，第一新聲與義柏資本合伙人黃晨就XR在國(guó)內(nèi)TOC&TOB端的應(yīng)用、痛點(diǎn)、未來趨勢(shì)、投資等方面的問題進(jìn)行了一次探討。

01 現(xiàn)狀：國(guó)內(nèi)XR行業(yè)已經(jīng)進(jìn)入拐點(diǎn)

問題1：目前，國(guó)內(nèi)XR行業(yè)的發(fā)展處在什么階段？與國(guó)外市場(chǎng)相比有哪些特點(diǎn)？

黃晨：一方面，國(guó)內(nèi)XR行業(yè)較國(guó)外相比，特點(diǎn)是創(chuàng)新的公司比較多，該領(lǐng)域內(nèi)的創(chuàng)業(yè)公司數(shù)量是全球最多的國(guó)家之一，大家對(duì)于XR的接受度更高。國(guó)內(nèi)是創(chuàng)業(yè)公司先去做創(chuàng)新的動(dòng)作，大廠或巨頭更喜歡謀定而后動(dòng)。在XR領(lǐng)域美國(guó)也是最不容小覷的市場(chǎng)，而他們是以Meta Quest、蘋果、微軟等為代表的的巨頭在推動(dòng)。

另一方面，國(guó)內(nèi)從2022年開始已經(jīng)出現(xiàn)行業(yè)拐點(diǎn)，主要從兩個(gè)維度來看，一是從投資維度，已經(jīng)從財(cái)務(wù)投資進(jìn)入到產(chǎn)業(yè)投資，國(guó)內(nèi)主流的消費(fèi)電子、互聯(lián)網(wǎng)大廠在過去兩年積極的去做 XR產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的投資，主要投資了一些初創(chuàng)企業(yè)。但這個(gè)動(dòng)作美國(guó)在5年前就基本已經(jīng)完成。二是從創(chuàng)業(yè)數(shù)量維度，2021年之前，消費(fèi)級(jí)的AR眼鏡創(chuàng)業(yè)公司數(shù)量是鳳毛麟角，在2022年消費(fèi)級(jí)AR整機(jī)廠商如雨后春筍一般涌現(xiàn)出來。由此可見，大家在獲取不同維度的信息之后幾乎同一期間進(jìn)入AR領(lǐng)域，期望在下一代計(jì)算終端中能占據(jù)一席之地。

問題2：XR行業(yè)在TOC、TOB端的的應(yīng)用場(chǎng)景具體有哪些？尤其是在B端的場(chǎng)景發(fā)展?fàn)顩r如何？

黃晨：分不同的產(chǎn)品來看， 一是VR類產(chǎn)品更多應(yīng)用于TOC端，國(guó)外主要用于游戲場(chǎng)景，例如VR在全球銷量中Meta Quest占據(jù)市場(chǎng)主導(dǎo)地位，其系列產(chǎn)品主要聚焦在游戲場(chǎng)景，大部分的銷量來自于海外市場(chǎng)。Quest的內(nèi)容強(qiáng)項(xiàng)是游戲，一方面源于美國(guó)較強(qiáng)的PC主機(jī)游戲土壤，另一方面在于Quest長(zhǎng)期培育的開發(fā)者生態(tài)以及多起對(duì)VR游戲團(tuán)隊(duì)的收購(gòu)所積累的自主創(chuàng)作能力。但是，僅依賴游戲場(chǎng)景確實(shí)會(huì)讓VR設(shè)備的增長(zhǎng)有天花板。國(guó)內(nèi)由于各種因素，游戲端高質(zhì)量作品匱乏，國(guó)產(chǎn)廠商如Pico借助自身優(yōu)勢(shì)另辟蹊徑，通過如直播、短視頻等特色應(yīng)用發(fā)起追趕的攻勢(shì)。

VR目前的痛點(diǎn)是，如果無法從觀影、娛樂、游戲拓展到生產(chǎn)力工具，那么后續(xù)的增長(zhǎng)則會(huì)碰到人群破圈的問題，因?yàn)楝F(xiàn)在游戲娛樂的人群基本已經(jīng)覆蓋了。

二是AR類產(chǎn)品，過去幾年更多是在TOB端，AR眼鏡結(jié)合攝像頭、算法等技術(shù)，可以基于現(xiàn)實(shí)的圖像去做處理分析，實(shí)現(xiàn)某種特定的效果。例如在安防領(lǐng)域，可以與人臉識(shí)別結(jié)合，1個(gè)安防人員戴著頭盔，掃一眼其他人就能知道他的背景身份，如果與有關(guān)部門的信息打通，還能看到他的一些犯罪記錄。

此外，AR眼鏡還可以用在工業(yè)、醫(yī)療等領(lǐng)域，通過AI引擎提高企業(yè)的工作效率，B端的市場(chǎng)空間每年會(huì)穩(wěn)步增長(zhǎng)，但不會(huì)像C端一樣指數(shù)型增長(zhǎng)。

近兩年，AR類產(chǎn)品也開始應(yīng)用于C端，一方面是AR硬件的成熟度跨過了C端落地的技術(shù)門檻，在終極技術(shù)路徑的判斷上得到統(tǒng)一，能看到近兩年開始大多數(shù)企業(yè)都開始規(guī)劃光波導(dǎo)光學(xué)方案的AR眼鏡去進(jìn)軍消費(fèi)級(jí)的市場(chǎng)。另一方面，在一些成熟光學(xué)方案中，也開始有廠商結(jié)合方案優(yōu)勢(shì)在特定場(chǎng)景下找到。例如從2022年開始，國(guó)內(nèi)以雷鳥等為代表的幾家公司推出了以BB方案（全稱Birdbath）為主導(dǎo)的觀影類XR眼鏡。據(jù)第三方調(diào)研機(jī)構(gòu)易觀分析數(shù)據(jù)顯示，2022年Q4雷鳥創(chuàng)新以31.8%的市場(chǎng)份額躍居國(guó)內(nèi)消費(fèi)級(jí)AR眼鏡品牌首位，該品類XR眼鏡也引領(lǐng)了近兩年AR的增量。

問題3：當(dāng)前XR行業(yè)哪些新聞消息值得關(guān)注？

黃晨：近期，XR領(lǐng)域利好消息頻出。蘋果公司在2023年WWDC大會(huì)上正式發(fā)布了其首款混合現(xiàn)實(shí)設(shè)備 — Apple Vision Pro。就在蘋果發(fā)布的前夕，Meta也搶先官宣其新款消費(fèi)級(jí)VR頭顯Quest 3，將蘋果視作頭號(hào)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。作為電子產(chǎn)品領(lǐng)域的風(fēng)向標(biāo)之一，蘋果此次發(fā)布具有特殊意義。從市場(chǎng)角度來看，蘋果新品的發(fā)布再次“激活”市場(chǎng)對(duì)虛擬/增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)的熱潮，借助MR技術(shù)為市場(chǎng)勾勒未來AR無限應(yīng)用場(chǎng)景空間，助推下一代交互技術(shù)創(chuàng)新浪潮。

國(guó)內(nèi)企業(yè)近幾年也積極進(jìn)入VR和AR領(lǐng)域，例如JBD從2015年開始投入MicroLED微顯示屏幕的研發(fā)，成為全球首家也是目前唯一能商業(yè)化落地和規(guī)?；慨a(chǎn)MicroLED微顯示屏的公司。雷鳥創(chuàng)新在2023國(guó)際消費(fèi)電子產(chǎn)品展覽會(huì)（CES 2023）上推出劃時(shí)代意義的消費(fèi)級(jí)真AR眼鏡雷鳥X2，這也是全球首款量產(chǎn)級(jí)雙目全彩MicroLED+衍射光波導(dǎo)方案。該款產(chǎn)品搭載高通驍龍XR2專業(yè)算力芯片平臺(tái)，在感知、交互、虛實(shí)融合等功能上加強(qiáng)AR沉浸式體驗(yàn)?？梢哉f，Apple Vision Pro的發(fā)布，是全球生態(tài)巨頭正式進(jìn)軍AR/VR領(lǐng)域的標(biāo)志，硬件的投入與成熟將帶動(dòng)AR/VR內(nèi)容生態(tài)的迅速發(fā)展，這將為產(chǎn)業(yè)全面推向消費(fèi)級(jí)市場(chǎng)按下“快進(jìn)鍵”。

02 ?痛點(diǎn)：C端是場(chǎng)景局限、B端是對(duì)垂直行業(yè)理解不深??

問題4：XR領(lǐng)域的技術(shù)革新會(huì)給產(chǎn)業(yè)或人們生活帶來哪些變化？在C端的挑戰(zhàn)有哪些？

黃晨：VR類產(chǎn)品目前每年已經(jīng)到達(dá)千萬臺(tái)出貨量的水平，但在近兩年出現(xiàn)了一定的增長(zhǎng)乏力，尤其是隨著Meta補(bǔ)貼停止后更是出現(xiàn)了銷量下滑，究其原因還是VR使用場(chǎng)景過于局限，無法實(shí)現(xiàn)全天候佩戴。即便是蘋果Vision Pro發(fā)布，能看到也是希望能基于VR設(shè)備去實(shí)現(xiàn)AR的效果，以此去衍生更多場(chǎng)景供消費(fèi)者佩戴使用。

目前，AR產(chǎn)品在C端市場(chǎng)還無法立即普及的原因主要在于以下幾個(gè)方面：非剛需品、內(nèi)容有限、互通性差、體驗(yàn)感不夠完美。雖然借助Vision Pro的發(fā)布，蘋果把虛擬/增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)技術(shù)討論再次推向大眾。然而，要解決應(yīng)用場(chǎng)景、體驗(yàn)感受和生態(tài)內(nèi)容等難題，遠(yuǎn)非某一個(gè)公司或某一款產(chǎn)品所能完成，行業(yè)還有很大空間去鉆研技術(shù)和迭代產(chǎn)品。

值得肯定的是，蘋果新品的發(fā)布有利于打開XR類產(chǎn)品C端市場(chǎng)的想象空間，我們期待XR類產(chǎn)品能夠從觀影、游戲等娛樂場(chǎng)景拓展到實(shí)際生活，以滿足消費(fèi)者日常需求。近幾年，也不乏AR/VR產(chǎn)品在消費(fèi)普及化上所做的嘗試，例如，2023年5月，雷鳥創(chuàng)新發(fā)布了新一代消費(fèi)級(jí)XR眼鏡雷鳥Air Plus，并在京東、天貓兩大電商平臺(tái)銷售，并受到了不錯(cuò)的反響，可見大眾對(duì)XR類產(chǎn)品的接受度也逐漸從“陌生觀望”過渡到“愿意嘗鮮”。由此，消費(fèi)級(jí)AR眼鏡的房間已“開了鎖”，正在等待從業(yè)者齊力將這扇商業(yè)大門推開。

問題5：XR行業(yè)在B端應(yīng)用面臨的瓶頸是什么？

黃晨：第一個(gè)瓶頸是XR產(chǎn)品想要在B端開拓市場(chǎng)，要求廠商對(duì)于垂直的B端行業(yè)有足夠深的理解，才能做出好的解決方案以及推廣。要知道，在沒有AR眼鏡出來之前，B端會(huì)有對(duì)應(yīng)的傳統(tǒng)方案去解決所碰到的問題，以工廠機(jī)器檢修為例，直接讓一個(gè)原廠的師傅過來維修就行。那么用了AR眼鏡之后，其易用性、性價(jià)比、產(chǎn)生的收益要大于傳統(tǒng)方案的替換成本。當(dāng)這個(gè)事情成立時(shí)，B端企業(yè)才會(huì)去購(gòu)買這個(gè)產(chǎn)品。

第二個(gè)瓶頸是XR廠商在推出一些方案時(shí)需要思考遷移性和復(fù)制性，如果選的場(chǎng)景太小眾，即使做了一個(gè)很好的案例也無法去復(fù)制到其他行業(yè)，這考驗(yàn)了企業(yè)對(duì)于研發(fā)成本的承受力。聚焦于B端的XR產(chǎn)品像軟件行業(yè)一樣，需要企業(yè)能夠定制、深入了解行業(yè)才能做出好的東西。

問題6：未來XR行業(yè)在C端和B端的市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)情況如何？哪個(gè)方向未來有更大空間?

黃晨：C端市場(chǎng)天花板較高，C端往往是兵家必勝之地，但是C端所要解決的問題也會(huì)更多。因?yàn)镃端消費(fèi)者進(jìn)行決策時(shí)會(huì)有很多考量，對(duì)應(yīng)用場(chǎng)景、價(jià)格等都很關(guān)注，企業(yè)、政府等B端客戶對(duì)于價(jià)格的敏感度會(huì)低一些，他們更看重價(jià)值，所以 B端市場(chǎng)一直是穩(wěn)步增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

未來，XR在B端的規(guī)?？赡茉诙唐趦?nèi)實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，一方面是因?yàn)榛鶖?shù)比較低，過去B端在AR類產(chǎn)品上的年銷量?jī)H有幾十萬臺(tái)；另一方面是它的核心零組件逐漸成熟，以及企業(yè)對(duì)于XR等新事物新科技的接受度逐步放大。

問題7：XR行業(yè)哪些技術(shù)路線或者技術(shù)突破值得期待？

黃晨：VR目前硬件端已經(jīng)相對(duì)成熟，接下來產(chǎn)業(yè)突破的重心應(yīng)該會(huì)在內(nèi)容生態(tài)和場(chǎng)景的打磨上。而AR在硬件尤其是光學(xué)顯示層面還有更多可以突破進(jìn)步的空間。具體體現(xiàn)在以下四個(gè)個(gè)層面：

首先，從光學(xué)層面來看，想要具備清晰的全彩顯示與高亮度的戶外場(chǎng)景使用功能，AR終端設(shè)備需要更為先進(jìn)的光學(xué)方案。目前，業(yè)內(nèi)已公認(rèn)光波導(dǎo)為AR眼鏡接下來發(fā)展的主流技術(shù)路徑，能夠顯著解決傳統(tǒng)AR頭顯存在的如成像單元體積龐大、透鏡過厚、色差和反光眩光等問題。此外，要使AR眼鏡更接近普通眼鏡的體驗(yàn)，關(guān)鍵在于光引擎的體積、重量等輕薄性因素，盡可能不占用眼鏡體的空間，同時(shí)實(shí)現(xiàn)高亮度、高清晰度和高色域畫面的投影。在顯示領(lǐng)域，相較傳統(tǒng)顯示技術(shù)而言，MicroLED微顯示技術(shù)具有高分辨率、高對(duì)比度、廣色域和快速響應(yīng)等多方面優(yōu)勢(shì)，MicroLED與光波導(dǎo)相結(jié)合被譽(yù)為AR近眼顯示的終極解決方案。

其次，從芯片層面來看。例如，蘋果Vision Pro的一大亮點(diǎn)就是芯片。它采用了兩顆芯片的組合模式：M2芯片用于日常數(shù)據(jù)的常規(guī)化處理，R1芯片負(fù)責(zé)處理頭顯設(shè)備中攝像頭及傳感器接受到的數(shù)據(jù)。傳統(tǒng)和專用芯片協(xié)同工作，使得該產(chǎn)品既能像一臺(tái)正規(guī)電腦一樣快速計(jì)算，又能降低虛擬成像和現(xiàn)實(shí)成像之間的延遲，更加適配AR/VR場(chǎng)景的交互與應(yīng)用。我們認(rèn)為，未來在AR/VR專用芯片層面或許會(huì)出現(xiàn)新的機(jī)會(huì)。

再者，交互技術(shù)也是需要重點(diǎn)關(guān)注的層面。手勢(shì)、語音的識(shí)別和控制，以及眼動(dòng)追蹤是實(shí)現(xiàn)虛實(shí)融合的主要交互方式。蘋果MR設(shè)備被行業(yè)“點(diǎn)贊”的另一個(gè)原因就是其將手、眼、語音結(jié)合，并分別在三個(gè)維度打磨：放棄實(shí)體按鍵和手柄、開創(chuàng)“Eyesight”功能、采用全新的音頻系統(tǒng)。人機(jī)交互已經(jīng)進(jìn)入新時(shí)代，在虛擬環(huán)境中，用戶不再是被動(dòng)的信息接受者，XR技術(shù)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了“化被動(dòng)為主動(dòng)”。但如何以盡可能自然的方式實(shí)現(xiàn)“主動(dòng)”，實(shí)現(xiàn)全環(huán)境、全信息接收，才是最大的突破口。所以，在手勢(shì)識(shí)別、眼動(dòng)追蹤、傳感器技術(shù)和SLAM算法等領(lǐng)域一些項(xiàng)目也是被看好的。

最后，內(nèi)容軟件層面的革新也值得關(guān)注。在Vision Pro上線之前，Meta的Quest主打游戲功能，另一在市場(chǎng)占主導(dǎo)地位的VR品牌 — 字節(jié)旗下的Pico也開始跨出游戲領(lǐng)域，逐漸擴(kuò)展內(nèi)容生態(tài)。

蘋果此次打的是“生產(chǎn)力”這張牌，旨在做出一款革新PC和智能手機(jī)的設(shè)備。因此，其第一批目標(biāo)用戶對(duì)增強(qiáng)/虛擬現(xiàn)實(shí)生態(tài)的構(gòu)建至關(guān)重要。如果真的如行業(yè)內(nèi)的人們所想象的那樣，AR有望從手機(jī)的“另一塊屏幕”成為真正替代手機(jī)的設(shè)備，那么手機(jī)目前所儲(chǔ)備的內(nèi)容生態(tài)將全面拓展與應(yīng)用于AR/VR領(lǐng)域。我們相信，在未來幾年的應(yīng)用軟件賽道上，會(huì)有好的企業(yè)推出讓人眼前一亮的產(chǎn)品。

問題8：未來，XR行業(yè)的發(fā)展趨勢(shì)有哪些?

黃晨：主要有三個(gè) 維度去看待行業(yè)發(fā)展趨勢(shì) 。

維度一，從整體行業(yè)來看，無論VR還是AR都是一個(gè)技術(shù)方式，大家都在朝一個(gè)目標(biāo)去發(fā)展，就是希望能做到MR虛實(shí)融合的效果。主要有兩種路線，一種是以虛擬現(xiàn)實(shí)（VR）去展示現(xiàn)實(shí)的環(huán)境，一種是光學(xué)透視（OST）的方案去實(shí)現(xiàn)，把虛擬的圖像疊加到現(xiàn)實(shí)當(dāng)中，也能實(shí)現(xiàn)MR的效果。

維度二，目前VR的硬件相對(duì)比較成熟，仍然需要攻克兩大難題，一是如何降低成本，畢竟不是每個(gè)人都能買得起3000多美元的頭顯，而且是只能續(xù)航幾個(gè)小時(shí)短暫使用的一個(gè)工具，讓很多消費(fèi)者望而卻步。二是如何去做輕，現(xiàn)在頭戴顯示是一個(gè)幾百克的重物，由于太重導(dǎo)致消費(fèi)者無法長(zhǎng)時(shí)間佩戴。此外，VR在整機(jī)的格局相對(duì)比較穩(wěn)定，主要是Pico和Meta兩家公司，國(guó)內(nèi)還有一些優(yōu)秀企業(yè)還有一定的市場(chǎng)份額。由于VR硬件已經(jīng)成熟， 軟件層面蘋果也已經(jīng)發(fā)布了相關(guān)產(chǎn)品，這個(gè)號(hào)角已經(jīng)吹響，未來會(huì)有更多手機(jī)廠商進(jìn)場(chǎng)去做VR。

維度三，AR的競(jìng)爭(zhēng)格局可能是要分階段，原因是現(xiàn)在AR還有一些硬件層面的問題需要解決，所以大廠還沒有完全進(jìn)來，但是因?yàn)橛布倓偪邕^了門檻，未來2-3年肯定會(huì)有成熟的硬件產(chǎn)品出來。這個(gè)期間就是一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司必須要掌握的窗口期，必須利用這兩三年的時(shí)間去站穩(wěn)腳跟，形成一定的行業(yè)壁壘、打出品牌、積累、用戶、構(gòu)建生態(tài)，然后在行業(yè)爆發(fā)時(shí)利用上了這些資源和積累，才能以上一個(gè)階段的獲勝者與即將入場(chǎng)的大廠相競(jìng)爭(zhēng)。

第一階段，現(xiàn)在國(guó)內(nèi)的AR是一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司之間互相PK的格局，這個(gè)階段我們看重創(chuàng)業(yè)公司是否具備成為大廠的基因和能力的可能性；第二階段是2-3年之后，會(huì)是創(chuàng)業(yè)公司與新進(jìn)入的大廠PK的格局，但并不代表大廠一定會(huì)占據(jù)優(yōu)勢(shì)，因?yàn)樗切逻M(jìn)來者，這時(shí)會(huì)看中=重創(chuàng)業(yè)公司選擇入局的角度和時(shí)機(jī)，能否握住窗口期；第三個(gè)階段是繼續(xù)在這個(gè)牌桌企業(yè)之間的PK，看中企業(yè)的打法是怎么的，先做哪個(gè)后做哪個(gè)，創(chuàng)業(yè)公司如果開錯(cuò)一次兩次槍，就沒有第三次的機(jī)會(huì)了，所以打法也很重要。

03 ?投資：國(guó)內(nèi)對(duì)XR的投資日益頻繁，從3個(gè)層面看標(biāo)的

問題9：XR領(lǐng)域的投資需要注意哪些事項(xiàng)？

黃晨：雖然當(dāng)前虛擬現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)存在著不同的聲音，但可以明顯觀察到XR的熱度逐漸顯現(xiàn)?？紤]到C端消費(fèi)需求的部分潛力，過去兩年中，CVC在XR領(lǐng)域的投資日益頻繁。同時(shí)，許多國(guó)內(nèi)外消費(fèi)電子產(chǎn)業(yè)巨頭也在積極布局，無論是觀望后出手投資，還是自身投入孵化，都在穩(wěn)步進(jìn)入這一領(lǐng)域。

由于XR技術(shù)創(chuàng)新日新月異，且涉及多種技術(shù)領(lǐng)域，投資者需要對(duì)XR領(lǐng)域的技術(shù)、市場(chǎng)、應(yīng)用場(chǎng)景、競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手等有全面的認(rèn)識(shí)，并持續(xù)跟進(jìn)最新的技術(shù)進(jìn)展。此外，盡管XR技術(shù)增長(zhǎng)迅速，但技術(shù)迭代和市場(chǎng)普及仍需時(shí)間。期待市場(chǎng)能給予該行業(yè)更多耐心和信心，靜待XR領(lǐng)域的蓬勃發(fā)展。

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