近年來(lái)，以新能源、集成電路、通用人工智能、生物醫(yī)藥等為代表的先進(jìn)制造成為制造業(yè)綜合實(shí)力和國(guó)家產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力的重要體現(xiàn)，國(guó)家重視程度日益加強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)扶持政策更是頻頻出臺(tái)。在此背景下，如何把握先進(jìn)制造業(yè)加速發(fā)展下的行業(yè)投資機(jī)會(huì)成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。

鑒此，華安證券研究所立足中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和產(chǎn)業(yè)升級(jí)，聚焦產(chǎn)業(yè)深度研究、挖掘投資機(jī)會(huì)。8月23 日-24 日，“勇毅前行——華安證券夏季上市公司交流會(huì)”順利召開(kāi)，圍繞先進(jìn)制遺等方向探討行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、把握投資機(jī)會(huì)。

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本次策略會(huì)分為主題論壇及上市公司交流兩部分，包含兩場(chǎng)分論壇，多位重磅嘉賓發(fā)表主旨演講。諸多優(yōu)質(zhì)上市公司齊聚一堂，共話(huà)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的趨勢(shì)與期盼。

在最近舉行的科技制造周期論壇上，與會(huì)者聚焦于周期律動(dòng)背后的趨勢(shì)，特別關(guān)注了汽車(chē)、半導(dǎo)體存儲(chǔ)和面板三個(gè)行業(yè)，這些行業(yè)都是受到庫(kù)存影響較為典型的領(lǐng)域。

對(duì)于汽車(chē)行業(yè)，與會(huì)專(zhuān)家們充滿(mǎn)信心，預(yù)測(cè)其將迎來(lái)自主品牌發(fā)展的黃金十年。這一趨勢(shì)源自本土市場(chǎng)份額的提升，以及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級(jí)所帶來(lái)的品牌提升。近年來(lái)，汽車(chē)行業(yè)在本土市場(chǎng)中不斷擴(kuò)大份額，同時(shí)通過(guò)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的升級(jí)，實(shí)現(xiàn)了品牌的向上發(fā)展。

對(duì)于半導(dǎo)體存儲(chǔ)行業(yè)，與會(huì)專(zhuān)家認(rèn)為，行業(yè)已經(jīng)接近主動(dòng)去庫(kù)存的尾聲，而未來(lái)三年內(nèi)該行業(yè)不再新增產(chǎn)能。與會(huì)者們期待，到2024年，個(gè)人電腦及消費(fèi)電子市場(chǎng)的需求復(fù)蘇將推動(dòng)半導(dǎo)體存儲(chǔ)行業(yè)發(fā)生周期性反轉(zhuǎn)。

對(duì)于平板顯示行業(yè)，與會(huì)專(zhuān)家指出，平板顯示行業(yè)的供給側(cè)競(jìng)爭(zhēng)格局不斷優(yōu)化。中國(guó)廠商在發(fā)展過(guò)程中經(jīng)歷了從追求市場(chǎng)份額為目標(biāo)的階段，成功轉(zhuǎn)型為追求利潤(rùn)最大化的控盤(pán)期。這一轉(zhuǎn)型標(biāo)志著中國(guó)廠商在全球市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)地位的提升。

總體來(lái)看，科技制造周期論壇為與會(huì)者提供了對(duì)未來(lái)行業(yè)發(fā)展的深刻洞察。無(wú)論是汽車(chē)、半導(dǎo)體存儲(chǔ)還是平板顯示行業(yè)，周期律動(dòng)都是行業(yè)發(fā)展的重要因素。通過(guò)緊密關(guān)注市場(chǎng)趨勢(shì)，行業(yè)參與者可以更好地應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，抓住發(fā)展機(jī)遇。

會(huì)上，有幸采訪到華安證券研究總監(jiān)、研究所所長(zhǎng)尹沿技。針對(duì)市場(chǎng)關(guān)注的一些熱點(diǎn)問(wèn)題，尹所長(zhǎng)進(jìn)行了回應(yīng)說(shuō)明。

針對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展和股市表現(xiàn)不佳投資者情緒迷茫的問(wèn)題，尹所長(zhǎng)表示，國(guó)內(nèi)近期出了不少穩(wěn)增長(zhǎng)政策，后續(xù)大概率還會(huì)有一系列的利好政策措施出臺(tái)。堅(jiān)信國(guó)家有足夠的定力，經(jīng)濟(jì)也有足夠的韌性，尤其是人民群眾也有足夠的這樣一些勤勞智慧來(lái)度過(guò)當(dāng)前這樣一個(gè)比較困難的時(shí)期。因此對(duì)于中國(guó)未來(lái)的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行趨勢(shì)，尹所長(zhǎng)依舊充滿(mǎn)了信心。

尹所長(zhǎng)還提到，現(xiàn)在市場(chǎng)處于反復(fù)震蕩磨底和筑底的過(guò)程中，市場(chǎng)信心的恢復(fù)是一定時(shí)間，但穿越這個(gè)迷霧之后，未來(lái)市場(chǎng)方向是樂(lè)觀的。在不遠(yuǎn)的將來(lái)，國(guó)內(nèi)也有望開(kāi)啟像美國(guó)納斯達(dá)克指數(shù)一樣的科技龍頭企業(yè)的長(zhǎng)牛行情。

對(duì)于研究所發(fā)展以及如何構(gòu)建特色投研體系的問(wèn)題，尹所長(zhǎng)表示，在證券研究業(yè)務(wù)面臨轉(zhuǎn)折與機(jī)遇的背景下，研究所聚焦重點(diǎn)行業(yè)，全力打造精英團(tuán)隊(duì)，將“外引內(nèi)培，注重長(zhǎng)期積累”的原則一以貫之，形成自身強(qiáng)大的人才造血機(jī)制，實(shí)現(xiàn)自我培養(yǎng)輸出研究員的良性循環(huán)。

最后回歸本次論壇的核心產(chǎn)業(yè)，作為深耕TMT領(lǐng)域的資深研究專(zhuān)家，尹所長(zhǎng)也對(duì)未來(lái)行業(yè)的投資機(jī)會(huì)進(jìn)行了梳理說(shuō)明。

尹所長(zhǎng)提到，在《“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃》中有兩個(gè)關(guān)鍵詞。

一個(gè)是數(shù)字產(chǎn)業(yè)化。比如芯片半導(dǎo)體、基礎(chǔ)軟件，包括最核心的一些IT系統(tǒng)等等，是和美國(guó)差距比較大的一些板塊。未來(lái)這些領(lǐng)域一定是國(guó)家繼續(xù)要重點(diǎn)去投入，而且相對(duì)來(lái)說(shuō)也是資源會(huì)最為集中的這樣一些領(lǐng)域。

一個(gè)是產(chǎn)業(yè)數(shù)字化，類(lèi)似行業(yè)信息化，可以應(yīng)用于各個(gè)領(lǐng)域。最近幾年，尤其像這一波人工智能的應(yīng)用，影視傳媒、教育以及醫(yī)療方面落地的比較多。此外，還有像數(shù)字政府，智能交通等等都是產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的應(yīng)用。這些領(lǐng)域的應(yīng)用未來(lái)可能存在非常大投資機(jī)會(huì)，而且每一個(gè)領(lǐng)域可能單獨(dú)拎出來(lái)都是幾千億甚至上萬(wàn)億的這樣一個(gè)市場(chǎng)空間。

至此，“勇毅前行——華安證券夏季上市公司交流會(huì)”圓滿(mǎn)結(jié)束。此次華安證券夏季上市公司交流會(huì)大咖云集，主題演講內(nèi)容涵蓋汽車(chē)、半導(dǎo)體存儲(chǔ)和面板等多個(gè)主題方向，亦是華安證券研究所不斷精進(jìn)投研能力，深耕產(chǎn)業(yè)研究的體現(xiàn)。

未來(lái)，華安證券研究所還將繼續(xù)秉承“重點(diǎn)突破、有所為有所不為”的理念，優(yōu)先布局符合經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型方向、發(fā)展空間廣闊的重點(diǎn)行業(yè)，根據(jù)自身和區(qū)域資源稟賦布局特色化領(lǐng)域，為公司高質(zhì)量發(fā)展貢獻(xiàn)研究力量。

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