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行業(yè)主題基金一直以來高風(fēng)險高收益著稱，在基金年度以內(nèi)的短期收益排名中，那些排名居前的基金大部分是行業(yè)主題基金，并且這些基金的排名變化是非常大的，也足以說明行業(yè)主題基金的高波動性，很多投資者正是受到行業(yè)主題基金這種特征的吸引而熱衷于投資行業(yè)主題基金。

市場上的行業(yè)主題基金有主動型基金和被動型基金兩種，比如消費主題股票基金是行業(yè)主動基金，而消費主題指數(shù)基金是屬于被動基金。

如果想要投資行業(yè)基金，那我們應(yīng)該選該行業(yè)主動管理的基金還是被動管理的基金呢？

其實這個問題本質(zhì)上不在于選擇主動還是被動這種管理形式，而是這個行業(yè)超額收益的獲取是否容易，是否容易做擇時和選股決定了我們應(yīng)該選主動管理基金還是被動管理基金。

首先是選股。在一個行業(yè)中，如果行業(yè)內(nèi)的股票走勢差異非常大，而你能夠更輕易選中這些收益水平更高的個股，那么你的投資組合的收益將會高于行業(yè)整體水平的收益。

如果行業(yè)內(nèi)漲幅最高的個股往往是長期期穩(wěn)定的龍頭股，而這些龍頭股在行業(yè)指數(shù)中的權(quán)重比較高，指數(shù)就會充分受益于龍頭股漲幅。

所以，對于行業(yè)集中度高，龍頭股權(quán)重大的行業(yè)，選擇被動管理的基金更容易獲取行業(yè)的貝塔收益，如果行業(yè)分散度高，分化大，選擇對應(yīng)能力圈優(yōu)秀的基金經(jīng)理管理的主動基金更可能獲取更多超額收益。

然后是擇時，這主要是對于投資者本身的專業(yè)能力來說的，如果你有信心把握相應(yīng)行業(yè)的發(fā)展趨勢，考慮做波段操作可以選擇主動管理基金，如果考慮是做長期持有可以選擇被動基金。

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