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27日晚間，財(cái)政部、稅務(wù)總局以及證監(jiān)會(huì)發(fā)布多項(xiàng)活躍資本市場(chǎng)的政策，包括降低印花稅、IPO收緊、降低兩融保證金、規(guī)范減持等多項(xiàng)內(nèi)容。

28日，在利好消息刺激下，兩市大幅高開(kāi)，隨后正當(dāng)回落，截至午間收盤(pán)，滬指漲2.30%，重上3100點(diǎn)；深證成指漲2.38%，創(chuàng)業(yè)板指漲2.54%。兩市半日成交逾7,700億元。

特別一提的是，證監(jiān)會(huì)進(jìn)一步規(guī)范股份減持行為，新政策這樣規(guī)定：上市公司存在破發(fā)、破凈情形，或者最近三年未進(jìn)行現(xiàn)金分紅、累計(jì)現(xiàn)金分紅金額低于最近三年年均凈利潤(rùn)30%的，控股股東、實(shí)際控制人不得通過(guò)二級(jí)市場(chǎng)減持公司股份。

申萬(wàn)宏源研究報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，新規(guī)之下，不符合減持條件的公司(剔除房地產(chǎn))共2,203家，數(shù)量占比42.1%，市值29萬(wàn)億元，占比35.5%。

行業(yè)方面，機(jī)械設(shè)備、電子、醫(yī)藥等行業(yè)不符合減持條件的公司數(shù)量占比最高，銀行、電子、醫(yī)藥生物市值占比最高。

對(duì)于未盈利的Biotech來(lái)說(shuō)，這條新規(guī)無(wú)疑是一記當(dāng)頭棒。

新規(guī)則意味著相當(dāng)一部分已上市的Biotech的創(chuàng)始控股股東、實(shí)際控制人短期內(nèi)無(wú)法變現(xiàn)，只有等到公司開(kāi)始盈利，且將利潤(rùn)的30%分給所有股東之后，才有機(jī)會(huì)在市場(chǎng)減持套現(xiàn)。

而暫時(shí)能滿(mǎn)足減持條件的Biotech公司，可能加速減持。對(duì)于Biotech企業(yè)來(lái)說(shuō)，能夠盈利并且分紅，并非是一件輕而易舉的事情。此外，那些賬上有錢(qián)的Biotech則會(huì)謹(jǐn)慎研發(fā)、也可能會(huì)選擇加速回購(gòu)。

國(guó)內(nèi)已經(jīng)有超過(guò)千家的Biotech，但以往少有通過(guò)并購(gòu)?fù)顺龅陌咐@次減持新規(guī)的出臺(tái)，或許一些創(chuàng)始人團(tuán)隊(duì)會(huì)更務(wù)實(shí)地考慮。而投資機(jī)構(gòu)，至少?gòu)奶赚F(xiàn)的角度看，期望通過(guò)并購(gòu)的退出的意愿也會(huì)加強(qiáng)。這樣將會(huì)刺激相關(guān)的并購(gòu)?fù)瓿伞?/p>

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