本文首發(fā)于公眾號“私募排排網(wǎng)”。

近幾年來，A股市場波譎云詭，主要寬基指數(shù)表現(xiàn)分化，行業(yè)輪動加速。因此，被稱為“震蕩市場保護傘”的股票市場中性策略基金成為了許多投資者關(guān)注的焦點。

股票中性策略，顧名思義就是指在多頭端構(gòu)建一籃子股票的投資組合，在空頭端通過對沖工具來對沖市場風(fēng)險的一類股票投資策略。從風(fēng)險對沖的角度，當(dāng)股市出現(xiàn)較大跌幅時，市場中性策略具有較好對沖效果。從資產(chǎn)配置的角度，市場中性策略與其它策略之間的相關(guān)性較低，可以降低組合的回撤，平滑波動風(fēng)險。

(相關(guān)資料圖)

因此，雖然股票市場中性策略在牛市中的表現(xiàn)或許并不突出，但是在震蕩市下，表現(xiàn)出較高的優(yōu)越性。長期來看，股票市場中性策略收益率與股票指數(shù)收益率相當(dāng)，波動性近似于債券指數(shù)，但風(fēng)險調(diào)整后的收益水平高于股票和債券指數(shù)。

私募排排網(wǎng)組合大師數(shù)據(jù)顯示，在股票策略主觀多頭、量化多頭、市場中性、多空四個二級策略指數(shù)下，截至7月末，股票中性策略指數(shù)近一年收益好于其他策略指數(shù)，而今年以來、近三年收益也均僅次于量化多頭策略指數(shù)。從波動幅度來看，該指數(shù)成立以來區(qū)間回撤也僅為6.23%，明顯低于其他策略指數(shù)。

百億私募作為市場的風(fēng)向標(biāo)，擁有更完整的投研體系以及更出色的投研能力。為了給讀者提供較好的參考，私募排排網(wǎng)分別篩選出了今年以來、近一年、近三年百億私募旗下股票市場中性策略產(chǎn)品TOP10。

今年以來中性策略產(chǎn)品：寬德私募奪冠！

根據(jù)私募排排網(wǎng)統(tǒng)計，截至7月末，今年以來百億私募旗下有業(yè)績更新的82只股票中性策略產(chǎn)品，今年以來平均收益為2.81%，其中，取得正收益的有76只，占比為92.7%。排名前十的中性策略產(chǎn)品，今年以來收益均在***%以上。

寬德私募旗下“上海寬德***號”排名第一，今年以來收益達***%。該產(chǎn)品成立于2021年3月，基金經(jīng)理為徐御之，畢業(yè)于中國人民大學(xué)數(shù)學(xué)系，曾多次獲得國家獎學(xué)金，并公派至加拿大滑鐵盧大學(xué)進行高性能計算科研，擁有超過9年中國金融市場一線量化交易經(jīng)驗，目前為寬德私募實控人。

[應(yīng)合規(guī)要求，私募基金不能公開展示，文中涉及產(chǎn)品名稱及收益數(shù)據(jù)用***替代，合格投資者可查看收益數(shù)據(jù)。]

穩(wěn)博投資旗下“穩(wěn)博***號”排名第二，今年以來收益達***%。該產(chǎn)品成立于2019年11月，基金經(jīng)理為殷陶，是穩(wěn)博創(chuàng)始人之一。創(chuàng)立初期使用完全自創(chuàng)的方法進行高頻交易獲得可觀收益，中期構(gòu)建了基于人工智能機器學(xué)習(xí)的研究方法體系。

目前，殷陶擔(dān)任股票alpha負責(zé)人，進一步融合各家世界頂尖機構(gòu)方法，形成了具有穩(wěn)博特色的以多因子為基礎(chǔ)，融合人工智能機器學(xué)習(xí)方法的量化研究和交易體系。

茂源量化(海南)私募旗下“茂源***期”排名第三，今年以來收益達***%。該產(chǎn)品成立于2018年4月，基金經(jīng)理為郭學(xué)文，畢業(yè)于清華大學(xué)，也是英國東英大學(xué)博士。2007年創(chuàng)建茂源資本，打造中國的"量化投資專家"；2017年掛帥股票交易部，推進公司股票業(yè)務(wù)的規(guī)?；l(fā)展。

此外，衍復(fù)投資、鳴石基金、卓識投資、乾象投資、海南世紀前沿私募、靈均投資、展弘投資旗下產(chǎn)品也均有上榜。

近一年中性策略產(chǎn)品：鳴石基金奪冠！

從近一年來看,百億私募旗下有業(yè)績更新的80只股票中性策略產(chǎn)品，近一年平均收益為2.78%，其中，取得正收益的有68只，占比為85%。排名前十的中性策略產(chǎn)品，近一年收益均在***%以上。

排名前三的分別是鳴石基金旗下“鳴石***號A”、 穩(wěn)博投資旗下“穩(wěn)博***號”、 寬德私募旗下“上海寬德***號”，近一年收益分別為***%、***%、***%。

其中，鳴石基金成立于2010年，是國內(nèi)成立較早的量化私募機構(gòu)之一，十多年來專注于中國資本市場研究、量化投資和風(fēng)險管理，投資范圍涉及股票、期貨等。公司策略研發(fā)采用流水線的量化工廠模式，創(chuàng)新性地將研發(fā)分為“因子、AI、優(yōu)化、風(fēng)控、交易”五個環(huán)節(jié)，團隊分工協(xié)作，策略的升級以及因子的挖掘都由專人負責(zé)，整個投研過程由團隊統(tǒng)籌協(xié)作完成，當(dāng)前主要策略有Alpha策略和日內(nèi)高頻策略，主要產(chǎn)品為量化對沖、指數(shù)增強系列。

此外，乾象投資、珠海致誠卓遠、展弘投資、卓識投資、靈均投資、海南世紀前沿私募等旗下也均有產(chǎn)品上榜。

近三年中性策略產(chǎn)品：穩(wěn)博投資奪冠！

從近三年來看，百億私募旗下有業(yè)績更新的48只股票中性策略產(chǎn)品，近三年平均收益為16.18%，全部取得正收益。排名前十的中性策略產(chǎn)品，近三年收益均在***%以上。

排名前三的分別是穩(wěn)博投資旗下“穩(wěn)博***號”、 海南世紀前沿私募旗下“世紀前沿***號”、 茂源量化(海南)私募旗下“茂源***期”，近三年收益分別為***%、***%、***%。

海南世紀前沿私募成立于2015年8月，團隊專注于自營交易，日常交易品種已經(jīng)覆蓋了國內(nèi)的兩個證券交易所的股票和期權(quán)以及四個期貨交易所絕大部分品種。

公司成員畢業(yè)于港中文，港科大，清華，北大，復(fù)旦，中科大、哥倫比亞等名校計量金融、計算機、數(shù)理專業(yè)。其中，“世紀前沿***號”的基金經(jīng)理吳敵擁有中國科技大學(xué)計算機學(xué)士，香港中文大學(xué)博士學(xué)位，現(xiàn)負責(zé)前沿資產(chǎn)期貨高頻策略及股票高頻策略開發(fā)。

此外，鳴石基金、衍復(fù)投資、上海天演、金锝私募、珠海致誠卓遠、啟林投資、寧波幻方量化旗下也均有產(chǎn)品上榜。

風(fēng)險揭示：本投資有風(fēng)險，本資料涉及基金的過往業(yè)績不預(yù)示其未來表現(xiàn)，基金管理人管理的其他基金的業(yè)績并不構(gòu)成基金業(yè)績表現(xiàn)的保證，我司未以明示、暗示或其他任何方式承諾或預(yù)測產(chǎn)品未來收益。投資者應(yīng)謹慎注意各項風(fēng)險，認真閱讀基金合同、基金產(chǎn)品資料概要等銷售文件，充分認識產(chǎn)品的風(fēng)險收益特征，并根據(jù)自身情況做出投資決策，對投資決策自負盈虧。

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