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今年以來，光模塊概念表現(xiàn)頗為搶眼，多只龍頭股進(jìn)入“狂飆”模式。例如，劍橋科技今年以來股價漲幅超500%，中際旭創(chuàng)股價漲幅也接近500%，部分提前布局的基金也因此收獲頗豐。不過，端午節(jié)前的最后一個交易日（6月21日），光模塊概念走弱，大牛股們遭遇劇烈調(diào)整。后續(xù)投資者還能相信“光”嗎？

光模塊集體強(qiáng)勢

今年以來，東財CPO概念（光模塊）指數(shù)的漲幅超過90%。從成份股表現(xiàn)來看，多只龍頭股頗為強(qiáng)勢。其中，截至6月21日，劍橋科技今年以來股價上漲549.47%，中際旭創(chuàng)股價上漲492.63%，新易盛股價漲幅也超過300%。

提前埋伏的基金經(jīng)理們?nèi)缛舫钟兄两癫毁u出，收益可謂豐厚。以中際旭創(chuàng)為例，一季度，謝治宇管理的興全合潤混合、李進(jìn)管理的景順長城景氣進(jìn)取混合成為新進(jìn)前十大流通股東，持股數(shù)量分別為1443.99萬股、749.6萬股。

除此以外，結(jié)合基金定期報告梳理發(fā)現(xiàn)，截至一季度末，興全新視野混合、興全商業(yè)模式優(yōu)選混合、摩根新興動力混合、招商產(chǎn)業(yè)精選股票、招商優(yōu)勢企業(yè)混合、招商行業(yè)精選股票等基金持股數(shù)量均超過300萬股。

有意思的是，一季度，謝治宇不僅大手筆買入中際旭創(chuàng)，同時大幅加倉同屬于光模塊的新易盛。截至一季度末，興全合潤混合成為新易盛新進(jìn)前十大流通股東，持股數(shù)量為488.54萬股。因?yàn)椤白プ　绷藘纱蠊饽K龍頭，規(guī)模近300億的興全合潤混合今年以來實(shí)現(xiàn)正收益，暫時擺脫去年收益落后的窘境。

光模塊板塊緣何如此火熱？東方基金認(rèn)為，光模塊是硬件基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)更為受益的板塊之一。由于人工智能涉及到大量數(shù)據(jù)運(yùn)算和傳輸，傳統(tǒng)的以太網(wǎng)通信某種程度上很難滿足大模型大數(shù)據(jù)傳輸?shù)男枨螅@就要通過光線通信的方式提升速度，光模塊就是光電轉(zhuǎn)換的核心部件，在800G的光模塊中最近有明顯的加單。

其次，光模塊能夠讓中國廠商受益。具體來看，產(chǎn)品相對成熟，國內(nèi)廠商能夠進(jìn)入到主流供應(yīng)鏈。此外，這些股票在本輪上漲之前股價處于比較低的位置。此前光模塊的主要需求是通信基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，比如兩年前的5G建設(shè)，但隨著5G建設(shè)周期的逐漸結(jié)束，光模塊廠商的業(yè)績和股價承受了比較大的壓力。

大宗交易機(jī)構(gòu)動作頻頻

部分光模塊龍頭股近期出現(xiàn)多筆大宗交易，機(jī)構(gòu)身影頻現(xiàn)。例如，6月16日以來，中際旭創(chuàng)共發(fā)生10筆大宗交易。其中，3筆交易買方為機(jī)構(gòu)專用席位，成交價為155元／股。

無獨(dú)有偶，東田微也發(fā)生多筆大宗交易，機(jī)構(gòu)則是大幅折價買入。5月24日以來，東田微共發(fā)生12筆大宗交易，其中5筆的買方為機(jī)構(gòu)專用席位，合計成交金額為3119.22萬元，平均折價率為23.46%。

“光模塊堪稱AI板塊中最亮的‘星’，因?yàn)槠錁I(yè)績最具確定性。但是沒有想到，表現(xiàn)會這么強(qiáng)?！睖弦晃换鸾?jīng)理坦言，“漲服了！”

“持續(xù)火爆！CPO板塊還能追嗎？”天天基金上，此話題較為火熱，也有上千人參與回答。從結(jié)果來看，投資者態(tài)度分歧比較大，53%的投資者認(rèn)為，后續(xù)還有機(jī)會；亦有47%投資者給出否定答案。

在中信保誠基金基金經(jīng)理吳振華看來，當(dāng)前全球AI軍備競賽如火如荼，只要AI行情不結(jié)束，光模塊就可能持續(xù)表現(xiàn)。在這輪AI算力投資中，國內(nèi)光模塊公司作為產(chǎn)業(yè)鏈核心標(biāo)的，具備持續(xù)釋放業(yè)績的能力，雖然短期漲幅較大，但是調(diào)整之后，或?qū)⒊掷m(xù)關(guān)注光模塊的投資機(jī)會。

宏利基金基金經(jīng)理孫碩的看法則相對較為謹(jǐn)慎。“A股投資比較‘卷’，看未來更多一些。在光模塊的投資上，現(xiàn)在大家搶跑了，使得股價到了一個挺尷尬的位置，短期有一些新的訂單，但股價已經(jīng)漲了很多，后邊需要有進(jìn)一步的加單才能支撐。估值低的時候，要多看一些正面的、積極的東西，但當(dāng)籌碼集中度很高、估值很高、位置很高的時候，就要多看一些負(fù)面的東西，因?yàn)樾詢r比是不一樣的?！?/p>

來源：上海證券報

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