百億私募?？べY產(chǎn)掌舵人杜昌勇閉門謝客！

(資料圖片)

6月19日，?？べY產(chǎn)創(chuàng)始人杜昌勇宣布“封盤”。而當前，被不少業(yè)內(nèi)人士視為較佳的投資機會。

對于“封盤”的原因，其稱要適度控制管理規(guī)模。從睿郡資產(chǎn)的過往來看，或是創(chuàng)始人極擅可轉(zhuǎn)債，?？べY產(chǎn)風格偏謹慎。因此可轉(zhuǎn)債也被納入策略之一，數(shù)據(jù)顯示，截至2022年年末，睿郡資產(chǎn)旗下產(chǎn)品合計出現(xiàn)在17只可轉(zhuǎn)債中。

而在權(quán)益領(lǐng)域，2022年新加盟的董承非則是主力軍，其所管理的產(chǎn)品今年以來押注半導體，持倉市值超過5億元。

除了這兩位人員之外，睿郡資產(chǎn)的王曉明是另一核心人員，這三位人員撐起了這家私募300億元的規(guī)模。

杜昌勇“封盤”，可轉(zhuǎn)債估值高了？

6月19日，300億元私募?？べY產(chǎn)稱，公司創(chuàng)始人杜昌勇所管產(chǎn)品自今年7月1日起暫停接受客戶申請申購，其余業(yè)務照常辦理。

而杜昌勇的封盤行動與諸多公募明星基金經(jīng)理可謂是背道而馳，比如林英睿、趙詣、鮑無可等多位知名基金經(jīng)理提高旗下基金申購限額或開放申購，曾長期限購10萬元的林英睿一口氣將申購限額提高到500萬元。

這些基金經(jīng)理選擇此刻出手的原因也不難理解，有業(yè)內(nèi)人士稱隨著宏觀經(jīng)濟持續(xù)復蘇回暖，A股的宏觀基本面、資金面、情緒面都將迎來改善。當前A股已處于底部，正處于投資機遇期，機會大于風險。

對于杜昌勇當前的反向操作，其稱本著業(yè)績優(yōu)先的原則，希望適度控制管理規(guī)模，更好地實現(xiàn)持有人的利益。從杜昌勇的風格來看，相對來說比較謹慎。

據(jù)悉，創(chuàng)始人杜昌勇不僅是?？べY產(chǎn)的實控人，也是主要的基金經(jīng)理之一，目前的管理規(guī)模已經(jīng)超過150億元。其在可轉(zhuǎn)債、可交債領(lǐng)域極為擅長，因此其所創(chuàng)立的?？べY產(chǎn)亦是推出股票投資、股債平衡、轉(zhuǎn)債三大策略。

而杜昌勇本人所管理的產(chǎn)品，比如節(jié)節(jié)高系列主攻可轉(zhuǎn)債。據(jù)統(tǒng)計，截至2022年年末，?？す?jié)節(jié)高8號、13號以及9號出現(xiàn)在拓斯轉(zhuǎn)債、思創(chuàng)轉(zhuǎn)債的前十大持有人之中。除了這兩只可轉(zhuǎn)債之外，?？べY產(chǎn)旗下的多只私募基金還出現(xiàn)15只可轉(zhuǎn)債的十大持有人中，從其選擇的標的來看，大都是流通盤較大的公司。

數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月末，?？べY產(chǎn)旗下產(chǎn)品持有的17只可轉(zhuǎn)債的市值為9億元。

其中，對聞泰轉(zhuǎn)債、溫氏轉(zhuǎn)債、長汽轉(zhuǎn)債持有市值均在上億元，分別為1.5億元、1.04億元、1.03億元。同時，對長汽轉(zhuǎn)債、海瀾轉(zhuǎn)債的持有市值也在9000萬元以上。

這些私募僅是出現(xiàn)在前十大持有人中，“水下”想必會有更多持倉。

集思錄數(shù)據(jù)顯示，當前中位數(shù)轉(zhuǎn)股溢價率為39%左右，估值相對過去兩年較高?；蛟S是考慮到估值以及規(guī)模觸及策略上限等因素，杜昌勇才決定“封盤”。

董承非看好后市，5億元押注半導體

相對于杜昌勇的穩(wěn)健，董承非似乎更側(cè)重于權(quán)益資產(chǎn)，也更看好后市。

2022年加盟?？べY產(chǎn)的董承非則對半導體情有獨鐘。其所管理的?？び墟?號、?？び墟?號分別以763.23萬、706.33萬股在今年第一季度新進成為鼎龍股份第九、第十大流通股東，若以該上市公司今年3月末的收盤價24.45元/股來計算，兩只基金的持倉市值合計為3.59億元。

此外，這兩只基金還分別以122萬股、117萬股位列芯朋微的第五、第六大流通股東之列。今年3月末芯朋微收盤價為79.52元/股，倘若以這個價格來算，兩只基金持倉市值合計為1.9億元。

資料顯示，?？び墟?號是在今年第一季度新進成為芯朋微的流通股東，?？び墟?號則是在去年第四季度以103.54萬股成為上市公司第九大流通股東，今年一季度又小幅加倉18.68萬股。

也就是說，董承非對這兩只公司的持倉就超過5.4億元。值得一提的是，兩家公司的主營業(yè)務都是半導體。而董承非此前也多次發(fā)聲表示看好半導體，稱半導體一個長周期的投資故事，是中國半導體行業(yè)實現(xiàn)從0到1的跨越以后，從1到N的過程。

此外，董承非其還配置了運營商以及火電板塊，不過或許是持倉較為分散，所管理的產(chǎn)品沒能進入相關(guān)公司的前十大，因此在相關(guān)交易軟件未能查詢到。

而對于當下，董承非在近期的一場渠道路演上表示，“我對市場的看法是，去年市場系統(tǒng)性的風險已經(jīng)釋放得比較充分，今年無論如何，市場環(huán)境還是比去年要好很多。我認為可能到年底市場表現(xiàn)還不錯?！?/p>

300億規(guī)模的?？べY產(chǎn)

當前的?？べY產(chǎn)規(guī)模超過300億元，而這離不開三位核心人員。

根據(jù)中國證券投資業(yè)協(xié)會，當前睿郡資產(chǎn)全職員工34位，取得基金從業(yè)人數(shù)為29位，不過核心人員僅有三位，即創(chuàng)始人杜昌勇、王曉明以及董承非。

這三位此前均是興全基金的實力擔當，不過先后從興全離職并“奔私”。據(jù)悉，王曉明在2014年創(chuàng)立興聚投資、杜昌勇在2015年創(chuàng)立睿郡資產(chǎn)，兩家私募又在2020年宣布合并運營，規(guī)模也成功突破百億元，躋身百億之列。

從該私募的持股比例來看，企查查顯示董承非、王曉明以及繆鈞偉持股比例分別為20%，創(chuàng)始人杜昌勇的持股比例為30%，另外上海澎郡企業(yè)管理咨詢合伙企業(yè)（有限合伙）持有10%的股份，這家合伙企業(yè)杜昌勇亦是出資人之一。

2022年，董承非加入并成為股東之一，由此興全三劍客齊聚?？べY產(chǎn)，因此這家私募又有著“小興全”之稱。

從領(lǐng)域來看，術(shù)業(yè)有專攻，董承非以及王曉明主打權(quán)益，杜昌勇主攻可轉(zhuǎn)債。

從產(chǎn)品表現(xiàn)來看，私募排排網(wǎng)顯示，旗下基金共計184只，運行基金共有156只。年初至6月16日的收益情況，共有55只基金被披露，這些基金的基金經(jīng)理大多為杜昌勇、王曉明以及董承非。

其中杜昌勇的節(jié)節(jié)高1號自2017年9月29日成立以來，截至6月21日，收益率為120.03%，2018--2022年，連續(xù)5年收益率為正。且其最大回撤不到10%，可謂相當穩(wěn)健。

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