平安銀行2023年中報(bào)點(diǎn)評(píng) --- 深挖洞、廣積糧，靜待黎明

2023-08-25 06:16:38來(lái)源：雪球網(wǎng)

平安銀行2023年8月23號(hào)公布了其2023年中期報(bào)告，這是自2017年后唯一的一份營(yíng)業(yè)收入下滑的中報(bào)。當(dāng)然收入下滑的不是平安銀行一家，這是行業(yè)普遍情況。

一、營(yíng)業(yè)收入

(資料圖片僅供參考)

2023 年上半年，平安銀行實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 886.10 億元，同比下降 3.7%。

同一天公布業(yè)績(jī)的建設(shè)銀行收入下降了0.59%，降幅比平安銀行低。但是建行是以半年資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)10.56%為代價(jià)的。平安銀行的半年資產(chǎn)規(guī)模增長(zhǎng)了3.4%，相當(dāng)?shù)目酥啤?

在資產(chǎn)荒的年代，更應(yīng)該不過分追求規(guī)模擴(kuò)張，注重資產(chǎn)質(zhì)量。這一點(diǎn)上，平安銀行做的還不錯(cuò)。

細(xì)分的收入數(shù)據(jù)如下：

2023 年上半年，本集團(tuán)實(shí)現(xiàn)利息凈收入 626.34 億元，同比下降 2.2%；非利息凈收入 259.76 億元，同比下降 7.1%。

兩大板塊收入都出現(xiàn)了下降。

利息收入方面：

2023 年上半年，本行發(fā)放貸款和墊款平均收益率 5.65%，較去年同期下降 35 個(gè)基點(diǎn)。企業(yè)貸款平均收益率 4.05%，較去年同期上升 19 個(gè)基點(diǎn)，主要受外幣市場(chǎng)利率上升影響；個(gè)人貸款平均收益率 6.91%，較去年同期下降 63 個(gè)基點(diǎn)。

二馬點(diǎn)評(píng)：

企業(yè)貸款表現(xiàn)不錯(cuò)，個(gè)人貸款收益率下降幅度大。通過個(gè)人貸款的明細(xì)數(shù)據(jù)，可以看出平安銀行進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)偏好的優(yōu)化，增加了低不良、低收益的住房按揭貸款，減少了諸如信用卡、新一貸等高不良、高收益品種。

存款方面，個(gè)人存款利息下降了0.03個(gè)百分點(diǎn)；企業(yè)存款利息提升了0.15%個(gè)百分點(diǎn)。

上半年凈息差為2.55%，同比下降了0.21個(gè)百分點(diǎn)。其中二季度的凈息差為2.47%，一季度為2.63%。考慮到今年連續(xù)兩次降息，下半年凈息差將進(jìn)一步承壓。

二馬點(diǎn)評(píng)：

總體上看，上半年利息收入承受了較大的壓力，下半年這種壓力還將繼續(xù)，甚至加劇。

非利息收入方面：

手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入 163.74 億元，同比增長(zhǎng) 1.9%。

2023 年上半年，本集團(tuán)其他非利息凈收入 96.02 億元，同比下降 19.3%，主要是投資收益、公允價(jià)值變動(dòng)損益、匯兌損益下降。

二馬點(diǎn)評(píng)：

這里面有亮點(diǎn)，有不足。作為過去幾年拉動(dòng)收入的中流砥柱：其他非利息凈收入（主要是投資收入）這次出現(xiàn)了較大的下滑。投資的收益的特點(diǎn)就是如此，波動(dòng)大。

手續(xù)費(fèi)及傭金收入總體表現(xiàn)還不錯(cuò)，有1.9%的正增長(zhǎng)。其中傳統(tǒng)的大頭部分銀行卡手續(xù)費(fèi)出現(xiàn)了下滑。但是代理保險(xiǎn)收入及理財(cái)手續(xù)費(fèi)有提升。算是東方不亮西方亮。

代理保險(xiǎn)業(yè)務(wù)是平安銀行獨(dú)特的抓手，也平安集團(tuán)綜合金融的體現(xiàn)。

二、資產(chǎn)質(zhì)量

資產(chǎn)質(zhì)量方面的核心數(shù)據(jù)如下：

從生成率看：不良貸款生成率1.70%，同比持平；

不良貸款353.4億，對(duì)比2022年年底增加了1.4%；

不良貸款率1.03%，對(duì)比2022年底降低了0.02%

撥備覆蓋率291.51%，對(duì)比2022年增加了1.23%；

信用及其他資產(chǎn)減值損失 323.61億，同比下降16.7%；

承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的涉房業(yè)務(wù)主要是對(duì)公房地產(chǎn)貸款余額 2,759.16 億元，較上年末減少 75.68億元。在總貸款的占比為8%，占比對(duì)比2022年底下降了0.5個(gè)百分點(diǎn)；不良率為1.01%，不良率對(duì)比2022年底下降了0.42個(gè)百分點(diǎn)。

二馬點(diǎn)評(píng)：

資產(chǎn)質(zhì)量方面，平安銀行表現(xiàn)平穩(wěn)。房地產(chǎn)對(duì)公貸款方面表現(xiàn)突出，在一次大的房地產(chǎn)危機(jī)中，平安銀行全身而退。這個(gè)非常難得。

三、利潤(rùn)指標(biāo)

上半年在收入下降的情況下，利潤(rùn)增幅喜人。上半年凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)14.9%。同時(shí)核心一級(jí)資本充足率為 8.95%，對(duì)比2022年底提升了0.31%。

這里的核心原因是平安銀行上半年在不良生成率沒有增長(zhǎng)的情況下，進(jìn)行了大額核銷。2023 年上半年，本行核銷貸款 324.90 億元，同比增長(zhǎng) 10.5%。大額核心降低了減值計(jì)提的壓力，促進(jìn)了利潤(rùn)釋放。也確保了資本充足率的提升。

總體上，我贊同平安銀行的總體經(jīng)營(yíng)策略。目前不追求規(guī)模的過度增長(zhǎng)，先釋放利潤(rùn)，確保資產(chǎn)充足率提升，為未來(lái)高質(zhì)量發(fā)展積累資源。

@今日話題 $招商銀行(SH600036)$ $平安銀行(SZ000001)$

#2023年中投資煉金季#

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